研究报告全文：金金融工程专题融工程2023年08月30日TMT板块资金行为年度复盘与最新动向研开源量化评论80究金融工程研究团队魏建榕分析师苏俊豪分析师weijianrongkyseccnsujunhaokyseccn魏建榕首席分析师证书编号S0790519120001证书编号S0790522020001证书编号S0790519120001本轮TMT板块行情回顾量价齐升板块成交占比达历史峰值去年2022年10月以海外现象级应用ChatGPT和国内数字经济产业政策张翔分析师为导火索在人工智能板块的引领下TMT计算机通信传媒电子开启了证书编号S0790520110001新一轮反弹行情今年2023年以来截至20230818通信传媒计算金融机行业分别上涨304323791559排名一级行业前三电子行业上涨傅开波分析师工097同期沪深300指数下跌226程证书编号S0790520090003专伴随着股价的上涨TMT板块的交易热度也水涨船高本轮行情中TMT板题块的成交额占比20日平均一度接近45为历史最高值高鹏分析师证书编号S0790520090002TMT板块资金动向与机构关注度盘点北向资金今年以来北上资金合计流入TMT板块约485亿元流入其他板块苏俊豪分析师约1438亿元不过若扣除一月份的大幅流入二月份以来北上资金流入证书编号S0790522020001TMT板块277亿元高于其他板块的合计本轮TMT行情中北向资金的边际推动作用依然值得期待我们测试了TMT板块内各行业北向周度净流入前胡亮勇分析师20的股票组合相对于所在行业的表现在电子计算机传媒行业内北向证书编号S0790522030001周度净流入因子有着较好表现偏股型混合基金仓位实时行业仓位估测结果显示去年2022年7月份开开王志豪分析师始偏股混合型基金对TMT板块的平均配置仓位迅速上升至四月下旬超越源证书编号S079052207000320后增速有所放缓当前截至20230811TMT板块总仓位为2420证与前几次历史高位201506239620160225102020022635券证盛少成分析师水平相当券证书编号S0790523060003ETF年初至今114只TMT板块的总份额从1171亿份上升至1755亿份不研究过今年三月中旬至四月中旬TMT板块相关ETF总份额有明显下降报苏良分析师券商金股伴随着股价的上涨与机构仓位的提升券商金股对TMT板块的关注告证书编号S0790523060004度也迅速提升我们以每月初第一个交易日收盘为换仓时点按照推荐次数加权构建TMT板块各行业的券商金股组合总体上TMT板块的券商金股组合何申昊研究员超额收益有限证书编号S0790122080094龙虎榜我们统计了龙虎榜数据中今年以来各类型营业部对TMT板块的参与度以龙虎榜数据中各类型营业部滚动5日的数量占比衡量总体上散户与机相关研究报告构的参与度呈反向变动三月份开始机构参与度迅速上升同期机构累计885001指数优势复制与超越净买入金额也持续上升年初至今机构累计净买入金额倒N型走势散-20230416户则在持续净买入识别假外资内地营业部与北上经大单与超大单净买入六月中旬以来TMT板块持续回调部分股票已回吐大纪商的共振-20220104部分前期涨幅市场情绪较为悲观不过我们从大单与超大单的净流入中看量化私募行为的蛛丝马迹龙虎榜到了较为积极的信号七月中旬至今板块内各行业的大单与超大单净流入已营业部的新视角-20211031经触底向上反弹从前期来看行业走势和大单与超大单净流入同步性较强不会出现太长时间的背离当前大单与超大单的净流入信号表明不宜过度悲观风险提示模型基于历史数据测试市场未来可能发生重大改变请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明118金融工程专题目录1本轮TMT板块行情回顾量价齐升板块成交占比达历史峰值32TMT板块资金动向与机构关注度盘点521北向资金二月以来TMT板块流入高于其他板块522公募基金偏股混合型基金TMT仓位提升迅速TMT板块相关ETF份额大增723券商金股关注度同步提升但超额收益有限924龙虎榜机构累计净买入金额呈倒N型走势散户持续净买入1025大单与超大单净买入七月以来已陆续触底反弹123附录TMT板块相关ETF列表134风险提示16图表目录图1今年以来TMT板块表现亮眼通信传媒计算机涨幅排名一级行业前三3图2TMT板块各细分行业表现各异4图3本轮行情中TMT板块的成交额占比20日平均曾达到历史最高值4图45月中传媒行业换手率20日平均超过65超越2015年的历史前高5图5二月以来北上资金在TMT板块的净流入超过其他板块5图6TMT板块内部北上资金的流入规模与节奏有所差异5图7北向周度净流入因子在电子行业表现良好6图8北向周度净流入因子在计算机行业表现良好6图9北向周度净流入因子在传媒行业表现优秀7图10北向周度净流入因子在通信行业表现一般7图11开源金工基于历史持仓补全实时净值校正的方法对公募基金的实时行业仓位估测较为准确7图12当前偏股型基金在TMT板块的平均仓位与前几次历史高位水平相当8图13TMT板块相关ETF总份额在四月份明显下降9图14ETF投资者有明显的逆向投资行为9图15券商金股对TMT板块股票的推荐次数创历史新高10图16券商金股对TMT板块股票的推荐比例持平前高10图17电子券商金股整体超额表现欠佳10图18计算机券商金股整体超额表现欠佳10图19传媒券商金股超额表现一般10图20通信券商金股整体有一定超额表现10图21龙虎榜上榜股票中TMT板块所占比例在四月一度超过6011图22龙虎榜数据中机构参与度于三月份大幅上升12图23年初至今龙虎榜中机构累计净买入金额呈倒N型走势12图24电子行业的大单与超大单净流入于八月初触底12图25计算机行业的大单与超大单净流入于七月中触底12图26传媒行业的大单与超大单净流入于七月初触底12图27通信行业的大单与超大单净流入于七月中触底12表1TMT板块各行业北上净流入前五的股票平均超额收益明显6表2龙虎榜营业部归类标准11表3TMT板块相关ETF列表13请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明218金融工程专题1本轮TMT板块行情回顾量价齐升板块成交占比达历史峰值去年2022年10月以海外现象级应用ChatGPT和国内数字经济产业政策为导火索在人工智能板块的引领下TMT计算机通信传媒电子开启了新一轮反弹行情今年2023年以来截至20230818通信传媒计算机行业分别上涨304323791559排名一级行业前三电子行业上涨097同期沪深300指数下跌226图1图1今年以来TMT板块表现亮眼通信传媒计算机涨幅排名一级行业前三传媒通信计算机电子沪深300706050403020100-10202322202338202343202366202374202387202322820231102023118202321020232202023316202332420234122023420202342820235112023519202352920236142023626202371220237202023728202381520221230数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818TMT板块下各二级三级行业表现如图2所示电子行业中表现最好的二级行业为消费电子今年累计上涨910计算机行业下各二级行业涨幅较为均匀其中计算机设备上涨最多涨幅为1794通信行业今年在TMT板块中表现最好其中通信设备上涨3405传媒行业下各二级行业表现分化较大涨幅最高的二级行业为游戏II今年涨幅近50请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明318金融工程专题图2TMT板块各细分行业表现各异一级行业今年以来涨跌幅二级行业今年以来涨跌幅三级行业今年以来涨跌幅集成电路封测1571半导体设备416半导体材料-641半导体-901数字芯片设计-1087模拟芯片设计-1531分立器件-2348面板1133电子097光学光电子805LED584光学元件-238品牌消费电子988消费电子910消费电子零部件及组装902印制电路板854元件267被动元件-606其他电子-298其他电子-298电子化学品394电子化学品394其他计算机设备2892计算机设备1794安防设备586计算机1559IT服务1649IT服务1649横向通用软件2508软件开发1359垂直应用软件803通信网络设备及器件6622其他通信设备2197通信设备3405通信终端及配件688通信3043通信线缆及配套132通信工程及服务2575通信服务2278通信应用增值服务778大众出版2808出版2679教育出版2505游戏4976游戏4976传媒2379广告营销729营销代理642影视院线878影视动漫制作1055数字媒体2243门户网站4762电视广播583电视广播583数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818伴随着股价的上涨TMT板块的交易热度也水涨船高如图3所示本轮行情中TMT板块的成交额占比20日平均一度接近45为历史最高值从换手率指数成交额指数流通市值来看5月中旬传媒行业换手率20日平均超过65超越2015年的历史前高计算机通信板块的换手率也接近历史高点电子板块换手率则低于前几波TMT大行情的高点2010年2015年2020年图3本轮行情中TMT板块的成交额占比20日平均曾达到历史最高值电子计算机传媒通信5045403530252015105020150409201909042010053120101029201103242011081520120110201206082012110120130329201308262014012120140619201411122015082720160122201606212016111520170412201708312018012420180625201811162019041520200206202007012020112420210420202109092022021120220707202211302023042620100104数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明418金融工程专题图45月中传媒行业换手率20日平均超过65超越2015年的历史前高电子计算机传媒通信7654321020131227202305152010070520101231201107012011122720120629201212252013070320140627201412222015061920151216201606152016120920170612201712042018060420181128201905302019112520200526202011202021052120211117202205192022111420100104数据来源Wind开源证券研究所数据截至202308182TMT板块资金动向与机构关注度盘点21北向资金二月以来TMT板块流入高于其他板块今年以来北上资金合计流入TMT板块约485亿元流入其他板块约1438亿元不过若扣除一月份的大幅流入二月份以来北上资金流入TMT板块277亿元高于其他板块的合计图5TMT板块内部北上资金的流入规模与节奏有所差异图6电子行业在135月有明显流入计算机行业自3月之后总体呈净流出传媒行业整体呈均匀流入通信行业6月之后有明显净流入TMT板块各行业年内北上资金流入靠前的股票如表1所示其中不乏寒武纪-U昆仑万维新易盛等年内涨幅翻倍的股票平均而言北上资金流入靠前的股票涨幅均超过其所在行业图5二月以来北上资金在TMT板块的净流入超过图6TMT板块内部北上资金的流入规模与节奏有所其他板块差异TMT板块其他板块电子计算机传媒通信140035012003001000250800一月份以后2006001504001002005000-200-50数据来源Wind开源证券研究所截至20230818数据来源Wind开源证券研究所截至20230818请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明518金融工程专题表1TMT板块各行业北上净流入前五的股票平均超额收益明显北上资金年内净股票代码股票简称年内涨幅流入亿元000725SZ京东方A57401597603501SH韦尔股份30041454电子000100SZTCL科技21321417600563SH法拉电子1785-2089688256SH寒武纪-U132017749002439SZ启明星辰1808617000938SZ紫光股份17502937计算机600570SH恒生电子1361-771300803SZ指南针7234797600271SH航天信息6882275002027SZ分众传媒40961389002555SZ三七互娱15063991传媒601928SH凤凰传媒10383281300418SZ昆仑万维90414726600757SH长江传媒5514696000063SZ中兴通讯24943557600941SH中国移动15894238通信300502SZ新易盛84017747601728SH中国电信6643589600522SH中天科技526-1082数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818尽管近一年多来北向的超额收益能力开始受到质疑不过本轮TMT行情中北向资金的边际推动作用依然较为明显图7图10中我们测试了TMT板块内各行业北向周度净流入前20的股票组合相对于所在行业的表现可以看到在电子计算机传媒行业内北向周度净流入因子有着较好表现图7北向周度净流入因子在电子行业表现良好图8北向周度净流入因子在计算机行业表现良好1311215115超额右轴电子净流入多头超额右轴计算机净流入多头12511141112108106115131041051112102105111110980950950961090940909数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明618金融工程专题图9北向周度净流入因子在传媒行业表现优秀图10北向周度净流入因子在通信行业表现一般21超额右轴传媒净流入多头1316超额右轴通信净流入多头11125108191512106141710411513102151112110513098111096110951094090909092数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818数据来源Wind开源证券研究所数据截至2023081822公募基金偏股混合型基金TMT仓位提升迅速TMT板块相关ETF份额大增公募基金方面在开源金工报告885001指数优势复制与超越中我们采用历史持仓补全实时净值校正的方法估测出了偏股混合型基金的实时行业仓位与实际披露的半年报年报对比我们的估测结果误差较低以最新披露的2022年年报数据为例行业偏离度仅为031图11图11开源金工基于历史持仓补全实时净值校正的方法对公募基金的实时行业仓位估测较为准确估算仓位真实仓位140012001000800600400200000环保钢铁电子综合传媒通信银行汽车煤炭GICSGICSGICSGICSGICSGICSGICSGICSGICSGICSGICS房地产计算机食品饮料建筑装饰农林牧渔基础化工有色金属家用电器纺织服饰轻工制造医药生物公用事业交通运输商贸零售社会服务建筑材料电力设备国防军工非银金融机械设备石油石化美容护理能源工业金融原材料房地产医疗保健信息技术通信服务公用事业日常消费品非日常消费品港股A股数据来源Wind开源证券研究所数据基于2022年基金年报实时行业仓位估测结果显示去年2022年7月份开始偏股混合型基金对TMT板块的平均配置仓位迅速上升至四月下旬超越20后增速有所放缓当前截至20230811TMT板块总仓位为2420与前几次历史高位201506239620160225102020022635水平相当请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明718金融工程专题从结构上来看本轮加仓中仓位提升最明显的行业是计算机从去年2022年7月底267到今年7月中旬937仓位提升近7个点当前20230811计算机仓位为828为2019年来较高水平但距离历史峰值2015061359仍有距离当前电子传媒通信仓位分别为994263335分别处于2019年以来的9175100分位图12当前偏股型基金在TMT板块的平均仓位与前几次历史高位水平相当3000250024202000150011661000937500267000电子计算机传媒通信TMT板块总仓位数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230811除了主动基金ETF基金也是现在投资者参与TMT板块股票投资的重要渠道我们统计了当前600多只股票ETF的跟踪指数其中有114只ETF明细详见附录其标的指数成分股中50以上为TMT板块的股票如下图所示年初至今114只TMT板块的总份额从1171亿份上升至1755亿份不过今年三月中旬至四月中旬TMT板块相关ETF总份额有明显下降细究可以发现这主要是由规模较大的三只半导体ETF国联安中证全指半导体ETF华夏国证芯片半导体ETF国泰CES半导体芯片ETF的份额变动导致的而这几只半导体ETF份额的大幅下降可能是因为同期ETF净值快速上涨投资者为了结获利集中赎回所致如图所示我们可以观察到ETF投资者存在着逆向投资行为ETF净值下跌时进场抄底净值上涨时获利离场当短期净值波动幅度较大时这一现象则更为明显请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明818金融工程专题图13TMT板块相关ETF总份额在四月份明显下降TMT板块相关ETF总份额亿份华夏国证芯片半导体ETF右轴亿份国联安中证全指半导体ETF右轴亿份1800国泰CES半导体芯片ETF右轴亿份4003501600300140025020012001501000100数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818图14ETF投资者有明显的逆向投资行为3002182501620014121501081000650040200基金份额亿份基金净值右轴数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818以华夏芯片ETF为例23券商金股关注度同步提升但超额收益有限伴随着股价的上涨与机构仓位的提升券商金股对TMT板块的关注度也迅速提升今年2023年四月券商月度金股推荐中TMT板块股票合计出现152次占全部券商金股推荐的325与前期高点2020年2月326几乎持平我们以每月初第一个交易日收盘为换仓时点按照推荐次数加权构建TMT板块各行业的券商金股组合如图17图20所示电子计算机传媒行业的券商金股组合表现一般通信行业券商金股组合相对行业指数有一定超额请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明918金融工程专题图15券商金股对TMT板块股票的推荐次数创历史新图16券商金股对TMT板块股票的推荐比例持平前高高20035301502510020155010050201709201905202101201701201705201801201805201809201901201909202001202005202009202105202109202201202205202209202301202305202109202301201705201709201801201805201809201901201905201909202001202005202009202101202105202201202205202209202305电子计算机传媒通信201701电子计算机传媒通信数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818图17电子券商金股整体超额表现欠佳图18计算机券商金股整体超额表现欠佳计算机计算机券商金股电子电子券商金股14125131151210511095108509数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818图19传媒券商金股超额表现一般图20通信券商金股整体有一定超额表现通信通信券商金股传媒传媒券商金股161915171415131213111110909数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818数据来源Wind开源证券研究所数据截至2023081824龙虎榜机构累计净买入金额呈倒N型走势散户持续净买入沪深交易所每日会在其交易公开信息栏目中汇总公布部分异动股票的交易信息包括当日多日买入与卖出金额最大的五个营业部及其买入卖出金额等投请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1018金融工程专题资者习惯称之为龙虎榜龙虎榜能够反映当前市场最热点的交易动向各大上榜营业部汇聚了市场上最活跃的资金力量年初至今每天龙虎榜上榜股票中TMT板块股票所占比例平均可达35以上四月份时所占比例一度超过60图21图21龙虎榜上榜股票中TMT板块所占比例在四月一度超过60706050403020100电子计算机传媒通信数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818对龙虎榜中的各类营业部在前期报告量化私募行为的蛛丝马迹龙虎榜营业部的新视角识别假外资内地营业部与北上经纪商的共振中做过大致归类如表2所示表2龙虎榜营业部归类标准营业部类型归类划分标准散户东方财富拉萨各营业部招商证券交易单元等散户大本营机构机构机构专用陆股通深股通专用沪股通专用通过股票流通股东与龙虎榜数据识别得到的几个量化私募关联营业部及其量化私募协同营业部资料来源开源证券研究所我们统计了龙虎榜数据中今年以来各类型营业部对TMT板块的参与度以龙虎榜数据中各类型营业部滚动5日的数量占比衡量如图22所示可以看到总体上散户与机构的参与度呈反向变动三月份开始机构参与度迅速上升同期机构累计净买入金额也持续上升图23年初至今机构累计净买入金额呈倒N字型走势散户则在持续净买入请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1118金融工程专题图22龙虎榜数据中机构参与度于三月份大幅上升图23年初至今龙虎榜中机构累计净买入金额呈倒N型走势散户机构量化私募陆股通散户机构量化私募陆股通35100302520501510050-50累计净买入金额亿元-100数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230818数据来源Wind开源证券研究所数据截至2023081825大单与超大单净买入七月以来已陆续触底反弹六月中旬以来TMT板块持续回调部分股票已回吐大部分前期涨幅市场情绪较为悲观不过我们从大单与超大单的净流入中看到了较为积极的信号如图2427所示七月中旬至今板块内各行业的大单与超大单净流入已经触底向上反弹从前期来看行业走势和大单与超大单净流入同步性较强不会出现太长时间的背离当前大单与超大单的净流入信号表明不宜过度悲观图24电子行业的大单与超大单净流入于八月初触底图25计算机行业的大单与超大单净流入于七月中触底电子计算机电子大单与超大单净流入亿元滚动20日计算机大单与超大单净流入亿元滚动20日4500060000-2005500-2004000-4005000-400-6003500-6004500-800-80040003000-1000-10003500-1200数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230824数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230824图26传媒行业的大单与超大单净流入于七月初触底图27通信行业的大单与超大单净流入于七月中触底传媒通信传媒大单与超大单净流入亿元滚动20日通信大单与超大单净流入亿元滚动20日900033000-100-100800-2002800700-300-200-4002300-300600-500500-6001800-400数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230824数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230824请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1218金融工程专题3附录TMT板块相关ETF列表表3TMT板块相关ETF列表当前跟踪指数代年初份额亿代码ETF全称跟踪指数名称指数今年涨幅20230818码份份额亿份国联安中证全指半导体512480SHH30184CSI中证全指半导体-2391766934153ETF华夏国证半导体芯片159995SZ980017CNI国证芯片CNI-5132043628004ETF国泰CES半导体芯片512760SH990001CSI中华半导体芯片-2471392620288ETF华夏中证5G通信主题515050SH931079CSI5G通信1711105957791ETF鹏华国证半导体芯片159813SZ980017CNI国证芯片CNI-51336467501ETF华夏中证动漫游戏159869SZ930901CSI动漫游戏49349046257ETF512980SH广发中证传媒ETF399971SZ中证传媒302880675859易方达中证人工智能159819SZ930713CSICS人工智178120504998ETF嘉实上证科创板芯片588200SH000685SH科创芯片7682384978ETF广发中证全指信息技术159939SZ000993SH全指信息64023074082ETF广发国证半导体芯片159801SZ980017CNI国证芯片CNI-51319332715ETF天弘中证计算机主题159998SZ930651CSICS计算机99525742637ETF华宝中证科技龙头515000SH931087CSI科技龙头21528132548ETF富国中证芯片产业516640SHH30007CSI芯片产业-07715022227ETF国泰中证全指通信设备515880SH931160CSI通信设备304915862214ETF银华中证5G通信主题159994SZ931079CSI5G通信171128442190ETF鹏扬中证数字经济主题560800SH931582CSI数字经济-1648622122ETF159997SZ天弘中证电子ETF930652CSICS电子41514192086国泰中证动漫游戏516010SH930901CSI动漫游戏49345741830ETF国泰中证全指软件515230SHH30202CSI软件指数12857831607ETF富国中证大数据产业515400SH930902CSI中证数据17257221455ETF华夏中证人工智能515070SH930713CSICS人工智17817461452ETF512720SH国泰中证计算机ETF930651CSICS计算机99511741410嘉实中证软件服务159852SZ930601CSI中证软件7546061220ETF富国中证智能汽车主题515250SH930721CSICS智汽车7198741113ETF华安上证科创板芯片588290SH000685SH科创芯片7680991106ETF易方达中证云计算与大516510SH930851CSI云计算26702881092数据ETF南方中证国新央企科技560170SH932038CSI央企科技引领1710001088引领ETF易方达中证科技159807SZ931380CSI科技50-5221004103650ETF请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1318金融工程专题当前跟踪指数代年初份额亿代码ETF全称跟踪指数名称指数今年涨幅20230818码份份额亿份华富中证人工智能产业515980SH931071CSI人工智能1706399933ETF华泰柏瑞中证沪港深互517050SH930625CSISHS互联网542944846联网ETF工银中证科技龙头516050SH931087CSI科技龙头215848764ETF515260SH华宝中证电子50ETF931461CSI电子50251712727国泰中证半导体材料设159516SZ931743CSI半导体材料设备-317000707备主题ETF易方达中证国新央企科563050SH932038CSI央企科技引领171000692技引领ETF汇添富中证芯片产业516920SHH30007CSI芯片产业-077634688ETF嘉实上证科创板新一代588100SH000682SH科创信息1025519659信息技术ETF富国中证消费电子主题561100SH931494CSI消费电子-045323649ETF银华中证国新央企科技562380SH932038CSI央企科技引领171000642引领ETF工银中证沪港深互联网159856SZ930625CSISHS互联网542787641ETF工银瑞信国证半导体芯159665SZ980017CNI国证芯片CNI-5131078552片ETF南方中证500信息技术512330SH000858SH中证500信息520535532ETF159909SZ招商深证TMT50ETF399610SZTMT50605292472易方达中证芯片产业516350SHH30007CSI芯片产业-077266469ETF富国中证科技50策略515750SH931186CSI中证科技763501466ETF515320SH华安中证电子50ETF931461CSI电子50251301378景顺长城中证科技传媒512220SHH30318CSITMT150898202300通信150ETF华安中证数字经济主题159658SZ931582CSI数字经济-164092299ETF515920SH博时智能消费ETF930648CSICS智消费230319291华宝中证金融科技主题159851SZ930986CSI金融科技1754204289ETF平安中证人工智能512930SH930713CSICS人工智1781171267ETF银华中证虚拟现实主题159786SZ930821CSI中证VR885493256ETF华夏国证消费电子主题159732SZ980030CNI消费电子178207253ETF嘉实中证沪港深互联网517200SH930625CSISHS互联网542279248ETF招商中证全指软件159899SZH30202CSI软件指数1285171241ETF516800SH华宝智能制造ETF930850CSI智能制造346253215博时中证5G产业159811SZ931406CSI5G50167924921250ETF159805SZ鹏华中证传媒ETF399971SZ中证传媒3028209205广发中证沪港深科技龙517350SH931524CSISHS科技龙头-295202192头ETF华安上证科创板新一代588260SH000682SH科创信息1025221176信息技术ETF鹏华中证云计算与大数159739SZ930851CSI云计算2670090173据主题ETF请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1418金融工程专题当前跟踪指数代年初份额亿代码ETF全称跟踪指数名称指数今年涨幅20230818码份份额亿份嘉实中证新兴科技100515860SH931165CSI新兴科技100425190170策略ETF国泰中证消费电子主题561310SH931494CSI消费电子-045173169ETF汇添富中证沪港深互联159729SZ930625CSISHS互联网542193162网ETF华泰柏瑞中证智能汽车516520SH930721CSICS智汽车719176152ETF华泰柏瑞中证动漫游戏516770SH930901CSI动漫游戏4934144139ETF华夏中证物联网主题516260SH930712CSICS物联网698154138ETF华夏中证智能汽车159888SZ930721CSICS智汽车719128137ETF招商中证消费电子主题159779SZ931494CSI消费电子-045103132ETF工银深证物联网159709SZ399285SZ物联网50109214312250ETF159507SZ广发国证通信ETF399389SZ国证通信2557000111易方达中证消费电子主562950SH931494CSI消费电子-045114110题ETF方正富邦中证沪港深人517800SH931487CSISHS人工智能50152077109工智能50ETF嘉实中证信息安全主题159613SZ399994SZ信息安全1439192108ETF南方中证通信服务159511SZ000936CSI800通信2949000100ETF平安中证消费电子主题561600SH931494CSI消费电子-045076097ETF南方中证物联网主题159896SZ930712CSICS物联网698108087ETF国泰中证智能汽车主题159889SZ930721CSICS智汽车719153086ETF招商中证云计算与大数159890SZ930851CSI云计算2670064086据ETF华夏中证大数据产业516000SH930902CSI中证数据1725076082ETF华夏中证云计算与大数516630SH930851CSI云计算2670086080据主题ETF华泰柏瑞创业板科技159773SZ399276SZ创科技-864085079ETF银华中证影视主题159855SZ930781CSI中证影视607121078ETF汇添富中证智能汽车主159795SZ930721CSICS智汽车719089075题ETF汇添富中证沪港深科技159723SZ931524CSISHS科技龙头-295075075龙头ETF国联安创业板科技159777SZ399276SZ创科技-864017074ETF516860SH博时金融科技ETF930986CSI金融科技1754032072国泰中证影视主题516620SH930781CSI中证影视607076070ETF新华中证云计算560660SH931469CSI云计算50242117807050ETF华夏中证金融科技主题516100SH930986CSI金融科技1754074070ETF鹏华中证工业互联网主159778SZ931495CSI工业互联459067061题ETF请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1518金融工程专题当前跟踪指数代年初份额亿代码ETF全称跟踪指数名称指数今年涨幅20230818码份份额亿份鹏华中证车联网主题159872SZ930725CSICS车联网994065060ETF中金中证科技先锋560990SH931447CSI科技先锋-424075060ETF天弘中证沪港深线上消517280SH931481CSISHS线上消费485047054费主题ETF工银中证线上消费159725SZ931480CSI线上消费2097091051ETF平安中证沪港深线上消159793SZ931481CSISHS线上消费485063051费主题ETF华泰柏瑞中证物联网516330SH930712CSICS物联网698055049ETF银华中证消费电子主题159769SZ931494CSI消费电子-045054048ETF易方达中证物联网主题159895SZ930712CSICS物联网698049041ETF南方国证在线消费159728SZ399361SZ在线消费2026047041ETF易方达中证电信主题563010SH931235CSI中证电信2914000040ETF天弘中证沪港深物联网517660SH931575CSISHS物联网835046040主题ETF159695SZ嘉实国证通信ETF399389SZ国证通信2557000040华宝中证大数据产业516700SH930902CSI中证数据1725029039ETF景顺长城中证消费电子159733SZ931494CSI消费电子-045044038主题ETF招商中证物联网主题159701SZ930712CSICS物联网698063038ETF天弘中证沪港深云计算517390SH931470CSISHS云计算1499069036产业ETF易方达中证软件服务562930SH930601CSI中证软件754000029ETF易方达中证信息安全主562920SH399994SZ信息安全1439000026题ETF华泰柏瑞中证沪港深云159738SZ931470CSISHS云计算1499089025计算产业ETF华夏中证文娱传媒516190SHH30365CSI文娱传媒2238021022ETF浦银安盛中证沪港深科517270SH931524CSISHS科技龙头-295032020技龙头ETF浦银安盛中证沪港深游517770SH931580CSISHS游戏传媒1708062020戏及文化传媒ETF国泰中证沪港深动漫游517500SH931523CSISHS动漫游戏4253060012戏ETF数据来源Wind开源证券研究所4风险提示模型基于历史数据测试市场未来可能发生重大改变请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1618金融工程专题特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持outperform预计相对强于市场表现520证券评级中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持预计相对弱于市场表现5以下看好underperformoverweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的underperform612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1718金融工程专题法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn北京西安地址北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层地址西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编100044邮编710065邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1818