研究报告全文：金金融工程定期融工程2023年08月20日北上资金行为画像2023年8月20日研究金融工程研究团队金融工程定期魏建榕首席分析师魏建榕分析师胡亮勇分析师证书编号S0790519120001weijianrongkyseccnhuliangyongkyseccn证书编号S0790519120001证书编号S0790522030001张翔分析师北上资金行为画像证书编号S0790520110001北上资金近一个月2023071820230818累积净流出约152亿元从流入流金出节奏来看8月前呈现持续净流入态势进入8月后转为连续净流出8月以融工傅开波分析师来北上资金累计净流出5158亿元目前已连续10个交易日保持净流出状态程证书编号S0790520090003刷新了北上资金连续流出天数记录定期高鹏分析师过去一个月外资中的配置型资金外资银行和交易型资金外资券商均在8证书编号S0790520090002月以来出现大幅流出的动作以全体托管机构净流入金额高点8月2日为基准外资银行累计从高点净流出约222亿元外资券商累计净流出约264亿元苏俊豪分析师证书编号S0790522020001近一个月中按照增持规模的大小外资银行和外资券商均增持了非银金融房地产和钢铁等行业二者同时减持了有色金属银行和国防军工等行业在多个胡亮勇分析师行业间外资间出现了较大的分歧如医药生物汽车和电力设备等行业证书编号S07905220300018月2日以来外资抛售A股主要集中在大盘风格个股上累计净流出超350亿王志豪分析师开元小盘风格类个股保持相对稳定的状态与此同时价值风格个股相比成长风源证书编号S0790522070003证格个股被外资减持的幅度更小其中小盘价值风格个股在8月以来被外资小幅加券仓15亿元从托管机构层面来看配置和交易型资金近期均在大幅减持成长类盛少成分析师证个股累计净流出超240亿元券证书编号S0790523060003研究报苏良分析师北上资金个股增减持明细近一个月北上资金增仓金额最高的为宁德时代净加仓金额为亿元其次告证书编号S07905230600048074为贵州茅台和药明康德二者加仓金额分别为55亿元和2702亿元减仓金额何申昊研究员最高的为迈瑞医疗累计净流出3685亿元其次为隆基绿能累计净流出3673证书编号S0790122080094亿元陈威研究员近一个月全体托管机构净增仓占比最高的个股是亚宝药业净增仓比例达证书编号S0790123070027319共创草坪是外资银行增持比例最高的标的净增仓比例为33外资券商净增仓占比最高的个股是天健集团占比达249蒋韬研究员证书编号S0790123070037近一个月全体托管机构净减仓占比最高的个股是大族激光净减仓比例达302大族激光亦是外资银行减持比例最高的标的净减仓比例为295外资券商净减仓占比最高的个股是利安隆占比达246相关研究报告超预期预判市场参与主体行为的风险提示模型测试基于历史数据市场未来可能发生变化信息含义开源量化评论79-2023811请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明18金融工程定期目录1北上资金行为画像311北上资金行为速览312北上资金行业拆解313北上资金指数拆解414北上资金风格拆解415北上资金个股净流入拆解52风险提示6图表目录图1北上资金8月以来大幅流出超500亿元单位亿元3图2外资银行和外资券商8月以来均呈现持续流出状态单位亿元3图3近一个月北上资金大幅增持非银金融大幅抛售电子单位亿元4图4北上资金8月以来大幅抛售沪深300指数成分股单位亿元4图5近一个月大盘风格外资减持更多单位亿元5图6北上资金主要减持成长风格个股单位亿元5表1近一个月北上资金净买入卖出前十个股单位亿元5表2近一个月不同托管机构净增仓个股6表3近一个月不同托管机构净减仓个股6请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明28金融工程定期1北上资金行为画像11北上资金行为速览北上资金近一个月2023071820230818累积净流出约152亿元从流入流出节奏来看8月前呈现持续净流入态势进入8月后转为连续净流出8月以来北上资金累计净流出5158亿元目前已连续10个交易日保持净流出状态刷新了北上资金连续流出天数的记录图1北上资金8月以来大幅流出超500亿元单位亿元当日买入成交净额亿元累计买入成交净额亿元2501970020019600150195001001940050019300-5019200-10019100-15019000数据来源Wind开源证券研究所我们将净流入拆分到更细致的托管机构层面可以看到过去一个月外资中的配置型资金外资银行和交易型资金外资券商均在8月以来出现大幅流出的动作以全体托管机构净流入金额高点8月2日为基准其中外资银行累计从高点净流出约222亿元外资券商累计净流出约264亿元图2外资银行和外资券商8月以来均呈现持续流出状态单位亿元全体机构外资银行外资券商6005004003002001000-100数据来源港交所Wind开源证券研究所12北上资金行业拆解在一级行业上不同类型的托管机构配置方向既有相同点亦有不同之处近一个月中按照增持规模的大小外资银行和外资券商均增持了非银金融房地产和钢铁等行业二者同时减持了有色金属银行和国防军工等行业在多个行业间外资间出现了较大的分歧如医药生物汽车和电力设备等行业请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明38金融工程定期图3近一个月北上资金大幅增持非银金融大幅抛售电子单位亿元外资银行外资券商150100500-50-100钢铁通信汽车环保综合煤炭传媒银行电子房地产计算机食品饮料电力设备非银金融建筑材料轻工制造纺织服饰建筑装饰石油石化交通运输家用电器公用事业美容护理社会服务商贸零售基础化工农林牧渔国防军工机械设备有色金属医药生物数据来源港交所Wind开源证券研究所13北上资金指数拆解近一个月来外资在沪深300指数成分股上的净流入呈现了较大的波动8月之前大幅流入8月2日以来持续流出累计净流出约134亿元近一个月中证500指数成分股则被北上资金小幅增持全区间净流入约70亿元中证1000指数成分股外资前期呈现稳定净流入态势8月4日以来转为净流出全区间小幅净流入20亿元图4北上资金8月以来大幅抛售沪深300指数成分股单位亿元沪深300中证500中证10004003002001000-100-200数据来源港交所Wind开源证券研究所14北上资金风格拆解8月2日以来外资抛售A股主要集中在大盘风格个股上累计净流出超350亿元小盘风格类个股保持相对稳定的状态与此同时价值风格个股相比成长风格个股被外资减持的幅度更小其中小盘价值风格个股在8月以来被外资小幅加仓15亿元从托管机构层面来看配置和交易型资金近期均在大幅减持成长类个股累计净流出超240亿元请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明48金融工程定期图5近一个月大盘风格外资减持更多单位亿元图6北上资金主要减持成长风格个股单位亿元大盘成长大盘价值成长-交易成长-配置150小盘成长小盘价值150价值-交易价值-配置100100505000-50-100-50-150-100数据来源港交所Wind开源证券研究所数据来源港交所Wind开源证券研究所15北上资金个股净流入拆解近一个月北上资金增仓金额最高的为宁德时代净加仓金额为8074亿元其次为贵州茅台和药明康德二者加仓金额分别为55亿元和2702亿元减仓金额最高的为迈瑞医疗累计净流出3685亿元其次为隆基绿能累计净流出3673亿元表1近一个月北上资金净买入卖出前十个股单位亿元排名股票代码股票简称净买入排名股票代码股票简称净卖出1300750SZ宁德时代80741300760SZ迈瑞医疗-36852600519SH贵州茅台552601012SH隆基绿能-36733603259SH药明康德27023600036SH招商银行-34584300059SZ东方财富16544600276SH恒瑞医药-18635000063SZ中兴通讯15415000858SZ五粮液-15646600030SH中信证券12096601888SH中国中免-13177300033SZ同花顺10637002475SZ立讯精密-10488601138SH工业富联8398002594SZ比亚迪-8489000625SZ长安汽车7369601318SH中国平安-80810300308SZ中际旭创73210603288SH海天味业-547数据来源港交所开源证券研究所近一个月全体托管机构净增仓占比最高的个股是亚宝药业净增仓比例达319共创草坪是外资银行增持比例最高的标的净增仓比例为33外资券商净增仓占比最高的个股是天健集团占比达249请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明58金融工程定期表2近一个月不同托管机构净增仓个股全体机构增仓比例外资银行增仓比例外资券商增仓比例亚宝药业319共创草坪33天健集团249佳禾食品296英维克265水羊股份229德昌股份293利安隆239世联行226康缘药业283东微半导233康缘药业217天虹股份278佳禾食品233德昌股份216东华能源276常宝股份209蒙娜丽莎2英维克272恒润股份201天虹股份185共创草坪265内蒙新华194悦康药业176天健集团251伟星新材189亚宝药业162指南针247报喜鸟184华菱钢铁16数据来源港交所开源证券研究所近一个月全体托管机构净减仓占比最高的个股是大族激光净减仓比例达302大族激光亦是外资银行减持比例最高的标的净减仓比例为295外资券商净减仓占比最高的个股是利安隆占比达246表3近一个月不同托管机构净减仓个股全体机构增仓比例外资银行增仓比例外资券商增仓比例恺英网络-193海尔生物-15金证股份-147震安科技-213云铝股份-155东方精工-161南网科技-218内蒙华电-157京泉华-167华建集团-227派能科技-16中触媒-188科瑞技术-244用友网络-161科瑞技术-198北摩高科-252完美世界-215埃斯顿-201埃斯顿-261北摩高科-234震安科技-209豪悦护理-278昆仑万维-243南网科技-209昆仑万维-295豪悦护理-243华建集团-222大族激光-302大族激光-295利安隆-246数据来源港交所开源证券研究所2风险提示模型测试基于历史数据市场未来可能发生变化请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明68金融工程定期特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明78金融工程定期法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn北京西安地址北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层地址西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编100044邮编710065邮箱邮箱researchkyseccnresearchkyseccn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明88