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>> 兴业证券-汇添富中证2000ETF投资价值分析:幼鹤初飞展翅翼-230829
上传日期:   2023/8/29 大小:   1024KB
格式:   pdf  共20页 来源:   兴业证券
评级:   -- 作者:   郑兆磊
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宏观、中观、微观多维度共同推动下市场小盘微盘风格保持强势。
  市场风格切换,小盘微盘风格已持续约两年多。自2021年初市场对于“白马股”的投资热情减弱之后,小盘微盘风格开始逐渐受到投资者的关注;
  宏观层面:宽松流动性与注册制落地,创新能力持续加持。在流动性宽松、经济逐步复苏的周期中,小微盘股获得较好的配置时机;同时,随着注册制等相关政策落地,资本市场政策向具有创新能力的中小企业倾斜;
  中观层面:存量博弈下的大范围投资机会。在存量博弈的背景下,小微盘股与市场热点“此起彼伏”;A股市场小微盘股的投资机会广阔,市场关注度和交易热度逐年提升;
  微观层面:风险偏好下的个股“彩票效应”。小盘股相对非小盘股能够以更小的成本博取更高的收益,结合中短期内市场风险偏好特质持续,小盘股的“彩票效应”将助推其维持强势表现。
  中证2000指数作为小微市值区间内宽基指数的代表,小微盘属性更为突出。
  其他小盘指数编制方案对比:相比于国证2000指数,中证2000指数剔除了属于中证800和中证1000指数样本的证券,市值更偏小;
  业绩表现优异,超越主流宽基指数:2013年12月31日以来,中证2000指数区间收益为129.02%,年化收益率8.96%,同期国证2000指数区间收益为94.85%,年化收益率7.16%,中证2000指数表现更为优秀;
  指数市值分布:从权重配置来看,中证2000指数相较国证2000指数在小盘上的暴露更多,小微市值特性更为突出;
  指数行业分布:中证2000指数行业分布相对均匀,与国证2000相比相对高配机械,集中性较低;
  指数成分股:“专精特新”加持,指数成长属性与创新属性更为突出;
  未来展望:参照中证1000指数衍生品,未来对应衍生品或可助力其发展。
  汇添富中证2000ETF(159536)跟踪中证2000指数,将于2023年9月1日至9月8日进行发售,为投资者提供布局小盘微盘股的便捷工具。
  基金经理拥有丰富的ETF管理经验:基金经理董瑾,北京大学西方经济学硕士。2016年11月加入汇添富基金管理股份有限公司。董瑾当前管理汇添富中证全指证券公司ETF、汇添富中证电池主题ETF等共计19只基金(只统计初始基金),在管基金总规模81.08亿元。
  风险提示:板块表现不达预期风险;本基金属于股票型基金,预期风险收益水平较高;指数与基金历史表现不代表未来。
  
 
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