2Q23业绩增长继续提速，维持“买入”评级
　　公司1H23实现收入/归母净利19.9/3.5亿元（yoy+26.3%/+50.1%），其中2Q23实现收入/归母净利10.6/2.0亿元（yoy+38.1%/+64.6%），业绩增长环比进一步提速（VS 1Q23收入/归母净利yoy+15.1%/+34.0%）。我们维持盈利预测，预计23-25年归母净利为6.76/8.85/11.51亿元。公司业务体量及盈利能力处于行业第一梯队，服务能力扎实且国内扩张稳步推进，给予23年70x PE（可比公司Wind一致预期均值53x），调整目标价至56.37元（按最新股本计前值64.43元，主要考虑可比公司PE回调），维持“买入”。
　　毛利率稳步提升，现金流水平良好
　　公司1H23毛利率为50.3%（yoy+2.9pct），其中白内障、眼后段项目毛利率yoy+8.1/+4.8pct，高端项目收入占比提升带动毛利率持续增长。1H23销售/管理/研发费用率为12.3%/10.8%/2.0%，分别yoy+0.05/+0.2/+0.7pct，公司进一步加强临床科研投入，并积极推动成果转化。1H23经营性现金流量净额为4.4亿元（yoy+6.8%），现金流水平良好。
　　白内障等眼病业务引领增长，消费眼科业务趋势向上
　　1）消费眼科：1H23屈光/视光收入6.5/4.8亿元（yoy+13.8%/+17.8%），考虑公司服务网络及疗法布局不断完善，叠加高端项目占比提升，我们看好全年板块收入均实现较快增长；2）白内障：1H23收入5.0亿元（yoy+44.9%），主因疫后相关诊疗需求反弹明显，我们看好板块23年实现较快增长；3）眼后段项目：1H23眼后段项目收入2.8亿元（yoy+35.8%），考虑公司复杂眼病综合诊疗能力行业领先，叠加疫后院内常规诊疗复苏，我们看好公司眼后段项目23年收入实现提质提速发展。
　　标杆医院发展向好，其他医院积极发力
　　公司持续拓展诊疗服务网络布局，截至1H23公司已在国内拥有眼科专科医院57家、视光中心52家，经营整体向好，包括：1）标杆医院：1H23厦门眼科中心/上海和平/福州眼科收入5.1/1.1/0.9亿元（yoy+23.5%/+103.1%/+11.0%）；展望23全年，考虑医院地区品牌力强且诊疗水平高，叠加疫后诊疗复苏，我们看好其收入保持较快增长。2）其他医院：1H23收入11.9亿元（yoy+22.0%），考虑公司存量医院快速爬坡叠加新开医院贡献增量，我们看好公司其他医院23年持续发力。
　　风险提示：市场竞争加剧，医疗事故和纠纷，持续扩张的管理风险。