生猪养殖：据搜猪网，8/25全国瘦肉型生猪出栏均价17.11元/公斤，近期生猪价格围绕17.1元/公斤窄幅横盘震荡。农业农村部监测7月份全国能繁母猪存栏量4271万头，同比环比均下降0.6%，为4100万头正常保有量的104.2%，处于产能调控的绿色合理区域上线。当前生猪价格基本处于养殖成本线附近窄幅震荡，符合我们此前的判断。预计9-10月受到压栏及二次育肥出栏，可能导致短期供给增加带来价格下跌，板块去产能预期或将重新增强以及出现相应的反弹行情，但考虑到年底猪价在需求旺季拉动、出栏供给边际回落下有望再次上涨，产能拐点预计仍需要更长的时间等待。当前建议从个股角度，关注出栏、成本变化有望超预期的唐人神、华统股份、东瑞股份，以及低估值龙头牧原股份、温氏股份。
　　白羽鸡：据博亚和讯，8/28主产区肉鸡苗均价2.16元/羽，周环比下降20.88%；8/28主产区毛鸡均价8.62元/公斤，周环比下降4.01%。前期引种缺口导致的产能收缩有望逐步传导至下游商品代，鸡价后续走势可期。黄羽鸡：据新牧网，8/25中速鸡均价7.97元/斤，周环比下降；快大鸡均价7.36元/斤，周环比下降；土鸡均价8.58元/斤，周环比上升。预计23年黄羽鸡供给相对偏紧，以及下游消费复苏，全年价格仍有望维持相对景气。禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份、湘佳股份。
　　继续关注休闲零食龙头，产品渠道持续优化。以劲仔食品为例：1）产品方面：公司在独立小包装优势基础上，“大包装+散称”助推产品矩阵优化，上半年大包装、散称产品营收分别同比增长约70%、220%，发展势头强劲。鹌鹑蛋品类实现高速增长，“小蛋圆圆”上半年销售收入突破亿元，成为第二大单品，随着后续产能布局建设，未来有望成为新增长曲线。2）渠道方面：公司在零食专营渠道保持稳定增长趋势，目前已覆盖70余家零食系统，上半年营收超6000万元，同比增长超300%。会员店渠道积极布局，目前进入了盒马鲜生，有望提升公司品牌形象。3）成本方面：今年公司主要原材料鳀鱼采购价格同比略有下降，成本趋于改善，随着前期高价库存逐步消化，成本端压力后续有望释放。休闲零食建议关注甘源食品、盐津铺子、劲仔食品；餐饮供应链建议关注佳禾食品、熊猫乳品。
　　风险提示：畜禽价格波动风险，疫病突发风险，食品安全风险。
　　

研究报告全文：TableTitle猪价近期平稳底部布局养殖板块农林牧渔TableReportDate食品饮料行业简评报告20230829评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary赵瑞生猪养殖据搜猪网825全国瘦肉型生猪出栏均价1711元公斤近分析师期生猪价格围绕171元公斤窄幅横盘震荡农业农村部监测7月份全SAC执证编号S0110522120001国能繁母猪存栏量4271万头同比环比均下降06为4100万头正zhaoruisczqcomcn常保有量的1042处于产能调控的绿色合理区域上线当前生猪价格基本处于养殖成本线附近窄幅震荡符合我们此前的判断预计9-10月受到压栏及二次育肥出栏可能导致短期供给增加带来价格下跌板块市场指数走势最近TableChart1年去产能预期或将重新增强以及出现相应的反弹行情但考虑到年底猪价在需求旺季拉动出栏供给边际回落下有望再次上涨产能拐点预计仍01农林牧渔沪深300需要更长的时间等待当前建议从个股角度关注出栏成本变化有望09229201324--超预期的唐人神华统股份东瑞股份以及低估值龙头牧原股份温NovApr----JanJunAug-01Aug氏股份-02白羽鸡据博亚和讯828主产区肉鸡苗均价216元羽周环比下降2088828主产区毛鸡均价862元公斤周环比下降401前-03期引种缺口导致的产能收缩有望逐步传导至下游商品代鸡价后续走势资料来源聚源数据可期黄羽鸡据新牧网825中速鸡均价797元斤周环比下降快大鸡均价736元斤周环比下降土鸡均价858元斤周环比上相关研究升预计23年黄羽鸡供给相对偏紧以及下游消费复苏全年价格仍TableOtherReport本周猪价窄幅震荡关注食品高景气有望维持相对景气禽板块建议关注益生股份民和股份仙坛股份赛道圣农发展立华股份湘佳股份猪价涨势趋缓关注畜禽及种植链继续关注休闲零食龙头产品渠道持续优化以劲仔食品为例1产猪价短期反弹继续关注畜禽板块品方面公司在独立小包装优势基础上大包装散称助推产品矩阵优化上半年大包装散称产品营收分别同比增长约70220发展势头强劲鹌鹑蛋品类实现高速增长小蛋圆圆上半年销售收入突破亿元成为第二大单品随着后续产能布局建设未来有望成为新增长曲线2渠道方面公司在零食专营渠道保持稳定增长趋势目前已覆盖70余家零食系统上半年营收超6000万元同比增长超300会员店渠道积极布局目前进入了盒马鲜生有望提升公司品牌形象3成本方面今年公司主要原材料鳀鱼采购价格同比略有下降成本趋于改善随着前期高价库存逐步消化成本端压力后续有望释放休闲零食建议关注甘源食品盐津铺子劲仔食品餐饮供应链建议关注佳禾食品熊猫乳品风险提示畜禽价格波动风险疫病突发风险食品安全风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告目录1重要信息更新111市场回顾112食品饮料农业上市公司2023年中报预计披露时间12行业数据跟踪321白酒价格322生鲜乳奶粉拍卖价格423农产品蔬菜价格指数524生猪猪肉价格能繁母猪存栏525毛鸡鸡苗价格626水产行情727玉米大豆行情728饲料行情83行业信息及重要上市公司公告931行业信息932重要上市公司公告104风险提示17插图目录图1上周食品饮料农林牧渔行业涨跌幅分别为-031-0031图2飞天茅台普五1573批发价格走势4图3主产区生鲜乳价格环比持平4图423年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势4图52023815全球全脂奶粉拍卖价格环比下降115图6蔬菜价格年同比下降4065图7生猪价格近期小幅下降6图823年7月能繁母猪存栏量环比下降06同比下降066图9毛鸡价格7图10鸡苗价格7图11水产品价格7图12全球玉米库存消费比保持平稳8图13全球大豆库存消费比保持平稳8图14小麦玉米豆粕价格8图15截至8月25日肉鸡饲料价格维持不变猪饲料价格小幅提升9请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1重要信息更新11市场回顾上周食品饮料板块跌031跑赢上证186pct其中白酒饮料乳品食品加工调味发酵品非白酒休闲食品周涨跌幅分别为066-159-165-356-368-565周涨幅前五的公司分别为迎驾贡酒909莲花健康563五芳斋550西部牧业468广弘控股274上周农林牧渔板块跌003跑赢上证213pct其中渔业养殖业种植业饲料农产品加工动物保健周涨跌幅分别为2319034-126-131-156-211周涨幅前五的公司分别为大湖股份3955国联水产3711百洋股份2646好当家1195中水渔业1061图1上周食品饮料农林牧渔行业涨跌幅分别为-031-003210-003-1-031-2-217-3-4-5-6资料来源Wind首创证券12食品饮料农业上市公司2023年中报预计披露时间表1食品饮料上市公司2023年中报预计披露日期及部分业绩预告日期证券名称括号内为归母净利润及同比增速7月28日百润股份98857月29日水井坊-45158月1日安井食品62148月3日盐津铺子9069贵州茅台1950请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明1行业简评报告证券研究报告8月5日汤臣倍健47418月7日东鹏饮料46848月8日仲景食品41848月9日百合股份3600南侨食品4748月10日甘源食品19092一鸣食品13796巴比食品-30488月11日古越龙山009紫燕食品55118月15日桃李面包-18468月16日双汇发展389燕塘乳业70298月17日重庆啤酒18898月18日得利斯-4737西麦食品4118劲仔食品4697熊猫乳品10708欢乐家5645惠泉啤酒38398月19日桂发祥19050舍得酒业1007会稽山129迎驾贡酒3653有友食品3175香飘飘-044亿元日辰股份-679金徽酒20068月22日燕京啤酒4657承德露露577三全食品131泉阳泉-4678岩石股份4622天味食品2509盖世食品-31198月23日品渥食品-47622中葡股份206620元祖股份-2263朱老六-32958月24日天佑德酒-2658月25日阳光乳业1205珠江啤酒1666洽洽食品-2380仙乐健康-794伊力特3741安琪酵母013天润乳业1655ST莫高-013亿元山西汾酒3500五芳斋578惠发食品4429安记食品10980李子园3055均瑶健康497春雪食品-67848月26日广弘控股802黑芝麻15669五粮液1283顺鑫农业-30254海南椰岛-56755维维股份2378三元股份13122千禾味业11594养元饮品31418月28日青岛食品佳隆股份1786919836涪陵榨菜龙大美食-7亿元-58亿元青海春天-054亿元-044亿元青岛啤酒中炬高新-57668-544738月29日泸州老窖ST西发-23361813洋河股份金字火腿克明食品-8444-7666麦趣尔77338144新乳业西部牧业三只松鼠恒顺醋业光明乳业妙可蓝多-8030-7424伊利股份今世缘2670绝味食品1312514647口子窖威龙股份-016亿元-011亿元味知香8月30日兰州黄河ST皇台千味央厨皇氏集团103191209贝因美好想你-94818-52409金达威加加食品庄园牧场-025亿元-015亿元海融科技立高食品上海梅林老白干酒广州酒家399海天味业良品铺子来伊份-5385-4462佳禾食品2909833213康比特8月31日古井贡酒酒鬼酒张裕A海欣食品-9519-9279华统股份-36亿元-3亿元古井贡B张裕B莲花健康5659金种子酒-048亿元-032亿元ST交昂金枫酒业105亿元129亿元宝立食品72488326煌上煌资料来源Wind首创证券表2农业上市公司2023年中报预计披露日期及部分业绩预告日期证券名称括号内为归母净利润及同比增速7月28日农发种业55368月4日中宠股份40718月7日立华股份-281368月9日路斯股份11667永顺生物12678月12日金龙鱼-51138月14日晨光生物2423请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明2行业简评报告证券研究报告8月15日ST景谷0029亿元8月16日禾丰股份-154378月17日欧福蛋业45848月18日永顺泰-3117双塔食品-52134牧原股份-2779亿元冠农股份7764嘉华股份-15718月19日众兴菌业108580华绿生物3300777万辰生物-41391万向德农-1126秋乐种业5253京基智农197408月22日大禹节水-2414福成股份1327苏垦农发-19108月23日正虹科技3251金河生物308金健米业014亿元润农节水-4648月24日辉隆股份-46738月25日京粮控股092西王食品-24785播恩集团4289保龄宝-6390道道全51264祖名股份-2399益客食品17477生物股份2809新农开发599好当家-1308邦基科技-22178月26日丰乐种业-11169中基健康038亿元天康生物-35885民和股份8658华英农业-8971仙坛股份110729荃银高科2934瑞普生物2749神农科技1806ST天山-937亚盛集团59中粮糖业21268月28日永安林业-6687-5741中粮科技-1470-1390粤海饲料1869376福建金森-21093273国联水产晓鸣股份8月29日深粮控股湘佳股份-080亿元-065亿元隆平高科51325971登海种业ST正邦-20亿元-18亿元海大集团鹏都农牧-60093-43395金新农-25亿元-2亿元百洋股份深粮B朗源股份回盛生物敦煌种业010亿元012亿元北大荒博闻科技宏辉果蔬巨星农牧-4017-1744海利生物科前生物田野股份驱动力大禹生物8月30日中水渔业圣农发展5150054536大北农-665-1361益生股份56亿元58亿元温氏股份雪榕生物华资实业035亿元050亿元新五丰-8亿元-6亿元海南橡胶-344亿元-230亿元普莱柯40795575神农集团-13215-8979申联生物佩蒂股份8月31日平潭发展罗牛山-45546-40839新希望2777326东瑞股份-49228-39075獐子岛1271414071天邦食品-35729-30583唐人神-37949-3294绿康生化-044亿元-036亿元开创国际-17889-16455中牧股份大湖股份-010亿元-007亿元新赛股份010亿元014亿元国投中鲁148傲农生物-68亿元-56亿元天马科技-030亿元-020亿元安德利南宁糖业118212729ST佳沃资料来源Wind首创证券2行业数据跟踪21白酒价格截至8月26日飞天原箱飞天散瓶批价分别为2990元2770元飞天原箱散瓶环比均持平普五批价960元1573批价895元环比均持平请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明3行业简评报告证券研究报告图2飞天茅台普五1573批发价格走势茅台散瓶批发价五粮液批发价国窖1573批发价元瓶3500300025002000150010005000资料来源今日酒价首创证券22生鲜乳奶粉拍卖价格主产区生鲜乳价格环比持平截至8月16日主产区原奶收购价格为376元kg同比下降874环比持平全球全脂奶粉拍卖价格环比下降截至8月15日全球全脂奶粉拍卖价格为2548美元吨环比下降11图3主产区生鲜乳价格环比持平图423年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势元千克元千克5045045404003530253502015300周1471013161922252831343740434649522011-032018-032019-032010-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032020-032021-032022-032023-032009-03201520162017201820192020202120222023资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明4行业简评报告证券研究报告图52023815全球全脂奶粉拍卖价格环比下降11平均中标价全脂奶粉环比美元吨GDT6000353050002520400015103000502000-51000-10-150-202009-012011-012013-012015-012017-012019-012021-012023-01资料来源Wind首创证券23农产品蔬菜价格指数截止8月25日农产品批发价200指数环比下降002至12041月环比上升194年同比下降325蔬菜价格年同比下降406图6蔬菜价格年同比下降40616015014013012011010090802018-032016-122017-032017-062017-092017-122018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06农产品批发价格200指数菜篮子产品批发价格200指数资料来源Wind首创证券24生猪猪肉价格能繁母猪存栏生猪价格方面截至23年8月18日22省生猪最新平均价格为1723元千克猪粮比为58223年6月生猪存栏环比上升100同比上涨11023年7月能繁母猪存栏环比下降06同比下降06请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明5行业简评报告证券研究报告图7生猪价格近期小幅下降80元千克70605040302010022个省市平均价生猪元千克22个省市平均价猪肉元千克22个省市猪粮比价资料来源Wind首创证券图823年7月能繁母猪存栏量环比下降06同比下降0660000300500002004000010030000020000-10010000-2000-3002009-082018-022023-022009-022010-022010-082011-022011-082012-022012-082013-022013-082014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-08能繁母猪补栏万头右轴生猪存栏万头能繁母猪千头资料来源Wind首创证券25毛鸡鸡苗价格截至8月25日毛鸡价格下跌至853元公斤截至8月25日鸡苗价格下跌至249元羽截至23年8月18日鸡肉猪肉比下跌至066请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明6行业简评报告证券研究报告图9毛鸡价格图10鸡苗价格元羽15元公斤11412081010068046540220002016-102018-102009-102010-102011-102012-102013-102014-102015-102017-102019-102020-102021-102022-102015-062011-062012-062013-062014-062016-062017-062018-062019-062020-062021-062022-062023-06白羽肉鸡鸡肉猪肉价格比资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券26水产行情截至8月25日海参价格维持在120元kg扇贝价格维持在10元kg鲍鱼价格维持在120元kg图11水产品价格350元千克14300122501020081506100450200海参鲍鱼扇贝右轴资料来源Wind首创证券27玉米大豆行情玉米方面根据23年8月USDA最新预测全球玉米消费量小幅下降至120037百万吨全球玉米期末库存下降至31105百万吨库存消费比近期保持平稳为26大豆方面根据23年8月USDA最新预测全球大豆消费量小幅下降至38394百万吨全球大豆期末库存下降至1194百万吨库存消费比近期保持平稳为31请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明7行业简评报告证券研究报告图12全球玉米库存消费比保持平稳图13全球大豆库存消费比保持平稳百万吨百万吨40035140353503012030300251002525020802020015601515010010401050520500002000-012001-102003-072005-042007-012008-102010-072012-042014-012015-102017-072019-042021-012022-102000-012001-112003-092005-072007-052009-032011-012012-112014-092016-072018-052020-032022-01全球玉米预测年度期末库存库存消费比全球大豆预测年度期末库存库存消费比资料来源WindUSDA首创证券资料来源WindUSDA首创证券图14小麦玉米豆粕价格3500元吨60003000500025004000200030001500200010001000小麦玉米豆粕右资料来源Wind首创证券28饲料行情饲料价格方面截至8月25日猪配合饲料小幅提升至383元公斤肉鸡配合料维持415元公斤请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明8行业简评报告证券研究报告图15截至8月25日肉鸡饲料价格维持不变猪饲料价格小幅提升元公斤450400350300250200平均价肉鸡配合料平均价育肥猪配合饲料资料来源Wind首创证券3行业信息及重要上市公司公告31行业信息8月中旬全国白酒价格指数下跌全国白酒价格调查资料显示2023年8月中旬全国白酒环比价格总指数为9969下跌031从分类指数看名酒环比价格指数为9970下跌030地方酒环比价格指数为9947下跌053基酒环比价格指数为10000保持稳定从定基指数看2023年8月中旬全国白酒商品批发价格定基总指数为11073上涨1073其中名酒定基价格指数为11434上涨1434地方酒定基价格指数为10601上涨601基酒定基价格指数为10826上涨826资料来源微酒伊利品牌价值双位数增长稳居全球乳品品牌榜第一8月22日国际权威品牌价值评估机构BrandFinance发布2023全球最具价值乳品品牌10强榜单伊利品牌价值同比大增17连续四年位居全球最具价值乳品品牌10强榜首持续向世界传递中国乳企的强劲增长潜力资料来源纳食海关总署全面暂停进口原产地为日本的水产品8月24日日本启动核污染水排海为全面防范日本福岛核污染水排海对食品安全造成的放射性污染风险保护中国消费者健康确保进口食品安全海关总署决定自2023年8月24日含起全面暂停进口原产地为日本的水产品含食用水生动物资料来源博亚和讯请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明9行业简评报告证券研究报告7月全国饲料产量环比增32短期价格易涨难跌8月21日农业农村部畜牧兽医局中国饲料工业协会发布2023年7月份全国饲料生产形势报告今年7月全国工业饲料产量2713万吨环比增长32同比增长76不管是浓缩料还是预混料价格环比均出现上涨资料来源博亚和讯32重要上市公司公告大禹节水2023年半年度报告公司上半年实现营收1113亿元同比减少1953归母净利润024亿元同比减少2414福成股份2023年半年度报告公司上半年实现营收571亿元同比增加193归母净利润093亿元同比增加1327苏垦农发2023年半年度报告公司上半年实现营收5288亿元同比减少1402归母净利润281亿元同比减少1910正虹科技2023年半年度报告公司上半年实现营收610亿元同比增加2262归母净利润-049亿元同比增加3251金河生物2023年半年度报告公司上半年实现营收1032亿元同比减少826归母净利润089亿元同比增加308金健米业2023年半年度报告公司上半年实现营收2400亿元同比减少2734归母净利润014亿元同比扭亏为盈润农节水2023年半年度报告公司上半年实现营收320亿元同比增加2571归母净利润019亿元同比减少464辉隆股份2023年半年度报告公司上半年实现营收9123亿元同比减少1302归母净利润245亿元同比减少4673请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明10行业简评报告证券研究报告京粮控股2023年半年度报告公司上半年实现营收4823亿元同比减少1251归母净利润074亿元同比增加092西王食品2023年半年度报告公司上半年实现营收2733亿元同比减少640归母净利润-051亿元同比减少24785播恩集团2023年半年度报告公司上半年实现营收754亿元同比增加817归母净利润025亿元同比减少6390保龄宝2023年半年度报告公司上半年实现营收1282亿元同比减少732归母净利润033亿元同比增加129道道全2023年半年度报告公司上半年实现营收3324亿元同比增加388归母净利润149亿元同比增加51264祖名股份2023年半年度报告公司上半年实现营收677亿元同比减少684归母净利润018亿元同比减少2399益客食品2023年半年度报告公司上半年实现营收10834亿元同比增加3411归母净利润079亿元同比增加17477生物股份2023年半年度报告公司上半年实现营收685亿元同比增加668归母净利润134亿元同比增加2809新农开发2023年半年度报告公司上半年实现营收393亿元同比增加003归母净利润060亿元同比增加599好当家2023年半年度报告公司上半年实现营收822亿元同比增加3464归母净利润030亿元同比减少1308请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明11行业简评报告证券研究报告邦基科技2023年半年度报告公司上半年实现营收738亿元同比减少239归母净利润045亿元同比减少2217丰乐种业2023年半年度报告公司上半年实现营收1278亿元同比减少078归母净利润-002亿元同比减少11169中基健康2023年半年度报告公司上半年实现营收288亿元同比增加18484归母净利润038亿元同比扭亏为盈天康生物2023年半年度报告公司上半年实现营收8963亿元同比增加1192归母净利润-447亿元同比减少35885民和股份2023年半年度报告公司上半年实现营收1121亿元同比增加7518归母净利润-040亿元同比增加8658华英农业2023年半年度报告公司上半年实现营收1492亿元同比增加2617归母净利润013亿元同比减少8971仙坛股份2023年半年度报告公司上半年实现营收2785亿元同比增加3769归母净利润203亿元同比增加110729荃银高科2023年半年度报告公司上半年实现营收1080亿元同比增加1186归母净利润039亿元同比增加2934瑞普生物2023年半年度报告公司上半年实现营收994亿元同比增加944归母净利润178亿元同比增加2749神农科技2023年半年度报告公司上半年实现营收054亿元同比减少1645归母净利润-016亿元同比增加1806请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明12行业简评报告证券研究报告ST天山2023年半年度报告公司上半年实现营收047亿元同比增加6314归母净利润-013亿元同比减少937亚盛集团2023年半年度报告公司上半年实现营收1440亿元同比增加288归母净利润036亿元同比增加590中粮糖业2023年半年度报告公司上半年实现营收12727亿元同比增加629归母净利润769亿元同比增加2126燕京啤酒2023年半年度报告公司上半年实现营收7625亿元同比增加1038归母净利润514亿元同比增加4657承德露露2023年半年度报告公司上半年实现营收1494亿元同比增加216归母净利润315亿元同比增加577三全食品2023年半年度报告公司上半年实现营收3855亿元同比增加089归母净利润437亿元同比增加131泉阳泉2023年半年度报告公司上半年实现营收635亿元同比增加226归母净利润036亿元同比减少4678岩石股份2023年半年度报告公司上半年实现营收843亿元同比增加6973归母净利润054亿元同比增加4622天味食品2023年半年度报告公司上半年实现营收1426亿元同比增加1742归母净利润208亿元同比增加2509盖世食品2023年半年度报告公司上半年实现营收226亿元同比增加2879归母净利润009亿元同比减少3119请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明13行业简评报告证券研究报告品渥食品2023年半年度报告公司上半年实现营收575亿元同比减少2230归母净利润-058亿元同比减少47622中葡股份2023年半年度报告公司上半年实现营收122亿元同比增加2717归母净利润006亿元同比增加206620元祖股份2023年半年度报告公司上半年实现营收1073亿元同比增加252归母净利润048亿元同比减少2263朱老六2023年半年度报告公司上半年实现营收109亿元同比减少1853归母净利润017亿元同比减少3295天佑德酒2023年半年度报告公司上半年实现营收661亿元同比增加1095归母净利润097亿元同比减少265阳光乳业2023年半年度报告公司上半年实现营收277亿元同比增加232归母净利润062亿元同比增加1205珠江啤酒2023年半年度报告公司上半年实现营收2773亿元同比增加1401归母净利润366亿元同比增加1666洽洽食品2023年半年度报告公司上半年实现营收2686亿元同比增加028归母净利润267亿元同比减少2380仙乐健康2023年半年度报告公司上半年实现营收1545亿元同比增加3900归母净利润101亿元同比减少794伊力特2023年半年度报告公司上半年实现营收1221亿元同比增加771归母净利润176亿元同比增加3741请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明14行业简评报告证券研究报告安琪酵母2023年半年度报告公司上半年实现营收6714亿元同比增加1023归母净利润669亿元同比增加013天润乳业2023年半年度报告公司上半年实现营收1389亿元同比增加1262归母净利润126亿元同比增加1655ST莫高2023年半年度报告公司上半年实现营收087亿元同比增加8265归母净利润-013亿元同比大幅减亏山西汾酒2023年半年度报告公司上半年实现营收19011亿元同比增加2398归母净利润6767亿元同比增加3500五芳斋2023年半年度报告公司上半年实现营收1866亿元同比增加315归母净利润256亿元同比增加578惠发食品2023年半年度报告公司上半年实现营收845亿元同比增加2296归母净利润-031亿元同比增加4429安记食品2023年半年度报告公司上半年实现营收298亿元同比增加2575归母净利润021亿元同比增加10980李子园2023年半年度报告公司上半年实现营收701亿元同比增加006归母净利润135亿元同比增加3055均瑶健康2023年半年度报告公司上半年实现营收879亿元同比增加10994归母净利润048亿元同比增加497春雪食品2023年半年度报告公司上半年实现营收1377亿元同比增加2253归母净利润014亿元同比减少6784请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明15行业简评报告证券研究报告广弘控股2023年半年度报告公司上半年实现营收1357亿元同比减少2867归母净利润127亿元同比增加802黑芝麻2023年半年度报告公司上半年实现营收1224亿元同比减少556归母净利润017亿元同比增加15669五粮液2023年半年度报告公司上半年实现营收45506亿元同比增加1039归母净利润17037亿元同比增加1283顺鑫农业2023年半年度报告公司上半年实现营收6211亿元同比减少472归母净利润-081亿元同比减少30254海南椰岛2023年半年度报告公司上半年实现营收118亿元同比减少5925归母净利润-052亿元同比减少56755维维股份2023年半年度报告公司上半年实现营收2009亿元同比减少386归母净利润062亿元同比增加2378三元股份2023年半年度报告公司上半年实现营收4256亿元同比减少015归母净利润215亿元同比增加13122千禾味业2023年半年度报告公司上半年实现营收1531亿元同比增加5089归母净利润257亿元同比增加11594养元饮品2023年半年度报告公司上半年实现营收3002亿元同比增加918归母净利润912亿元同比增加3141请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明16行业简评报告证券研究报告4风险提示宏观经济不及预期行业竞争加剧食品安全风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明17行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction赵瑞农业及食品饮料行业分析师复旦大学金融硕士曾就职于国泰君安证券2022年11月加入首创证券研究发展部分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准报告发布日后的6个月内的公司增持相对沪深300指数涨幅5-15之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准中性相对沪深300指数涨幅5-5之间2投资建议的评级标准减持相对沪深300指数跌幅5以上报告发布日后的6个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300行业投资评级看好行业超越整体市场表现指数的涨跌幅为基准中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现18