市场总览
　　大势：8月29日上证指数上涨1.20%，沪深300上涨1.00%，科创50上涨4.12%，中证1000上涨3.15%，创业板指上涨2.82%，恒生指数上涨1.95%。
　　行业：8月29日表现最好的行业分别是汽车（4.08%）、计算机（3.88%）、电子（3.71%）、传媒（3.70%）、机械（3.34%），表现最差的行业分别是银行（-1.35%）、非银金融（-0.27%）、石油石化（-0.06%）、钢铁（0.00%）。
　　资金：8月29日全A总成交额为10381.68亿元，北上资金净流出6.80亿元，南下资金净流入29.06亿港元。
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研究报告全文：证券研究报告浙商早知道报告日期2023年08月30日浙商早知道年月日20230830王禾执业证书编号S1230512110001021-80105901wanghestockecomcn市场总览大势8月29日上证指数上涨120沪深300上涨100科创50上涨412中证1000上涨315创业板指上涨282恒生指数上涨195行业8月29日表现最好的行业分别是汽车408计算机388电子371传媒370机械334表现最差的行业分别是银行-135非银金融-027石油石化-006钢铁000资金8月29日全A总成交额为1038168亿元北上资金净流出680亿元南下资金净流入2906亿港元重要推荐浙商计算机刘雯蜀用友网络600588公司深度立企业之本筑信创未来20230828重要点评浙商电新张雷陈明雨谢金翰福斯特6038062023年中报点评胶膜盈利逐季修复新材料业务蓬勃发展20230829浙商电新张雷陈明雨谢金翰石英股份6036882023年中报点评下游高景气拉动石英砂需求量利驱动业绩高速增长20230829浙商电新张雷陈明雨谢金翰宇邦新材3012662023年中报点评光伏高景气拉动焊带需求积极推进新增产能落地20230828浙商机械邱世梁王华君李思扬英杰电气3008202023年中报点评期待下半年业绩提速半导体射频电源电池电源量产突破20230829浙商农林牧渔孟维肖瑞普生物300119公司点评Q2业绩增长显超预期猫三联疫苗如期问世20230828httpwwwstockecomcn16请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1市场总览1大势8月29日上证指数上涨120沪深300上涨100科创50上涨412中证1000上涨315创业板指上涨282恒生指数上涨1952行业8月29日表现最好的行业分别是汽车408计算机388电子371传媒370机械334表现最差的行业分别是银行-135非银金融-027石油石化-006钢铁0003资金8月29日全A总成交额为1038168亿元北上资金净流出680亿元南下资金净流入2906亿港元附部分涨跌幅异动行业点评异动行业今日今日异动行业观点点评人申万一级涨跌幅原因分析看法变化看好成都车展优质供给上市拉动销量增长持续看好东山精密1东山精密推荐逻辑未变大客户进展顺利近期回调较多但大逻辑未变大客户进展顺利全球化绑定大客户在上海临港昆山新能源冲压件墨西哥美国跟随大拓普集团中报公布机器人客户扩产ASP持续提升未来单车价值有望上2w目前大客户进汽车408施毅量产节奏拉动汽车板块展顺利2复盘历史收购MFLEXA客户份额持续提升东山精密在2016年收购MFLEX后切入苹果产业链单机价值持续提升在苹果手机内FPC的市场份额从9提升至约15东山精密PCB市占率在2020年提升至全球第三3风险提示汽车需求不及预期我们预计8月底或9月初中报业绩披露后并进入政策利好释放数据资源入表政策出台为期带动计算机板块修复推荐标的政策利好英伟达业绩出计算机3881信创神州数码致远互联信安世纪刘雯蜀台对算力公司有情绪催化2数据要素航天宏图云赛智联山大地纬作用3AI科大讯飞金山办公新点软件数据来源浙商证券研究所Wind2重要推荐21浙商计算机刘雯蜀用友网络600588公司深度立企业之本筑信创未来202308281计算机行业用友网络600588SH2推荐逻辑公司作为国内ERP领域领航企业云服务成为拉动营收增长新引擎政策助力信创国产化替代空间大1超预期点信创提速2驱动因素httpwwwstockecomcn26请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1宏观层面宏观经济稳中向好信创如期推动各项政策效果持续显现数智化与企业经营改善带来IT开支增加所处行业迎来有利的发展环境2微观层面产品研发加速突破打造全栈数智化平台信创国产替代项目数量大幅增加软件产品逐渐实现云化转型业务收入结构向高质量转型3盈利预测与估值我们预计公司2023-2025年实现营业收入分别为103661230514869亿元同比增速分别为119218702084对应归母净利润分别为475766947亿元同比增速分别为1167861262364对应EPS为014022028元对应PS571481398倍维持买入评级3催化剂1云服务业务付费客户快速增涨核心产品续费率高2党政信创按预期落地行业信创有所突破3积极拥抱AI普及应用时代基于AI的主题化服务创新加速发展4风险因素宏观环境风险政策推进不及预期风险技术更迭不达预期风险3重要点评31浙商电新张雷陈明雨谢金翰福斯特6038062023年中报点评胶膜盈利逐季修复新材料业务蓬勃发展202308291主要事件福斯特发布2023年半年报2023H1公司实现营业收入10616亿元同比增长1776归母净利润885亿元同比下降16312简要点评光伏胶膜龙头公司产品竞争优势突出盈利能力拐点已现3投资机会与风险1投资机会高价EVA粒子库存影响消除盈利能力拐点已现公司成本优势显著领先预计公司2023-2025年归母净利润分别250234464204亿元对应PE分别为241714倍维持买入评级2催化剂光伏装机超预期组件排产超预期胶膜价格上涨3投资风险原材料价格波动盈利能力下滑需求不及预期32浙商电新张雷陈明雨谢金翰石英股份6036882023年中报点评下游高景气拉动石英砂需求量利驱动业绩高速增长202308291主要事件石英股份发布2023年半年报2023H1公司实现营业收入3434亿元同比增长39271归母净利润2431亿元同比增长742522简要点评高纯石英砂国产替代龙头光伏新增产能持续落地半导体客户认证持续推进3投资机会与风险1投资机会石英砂供不应求驱动盈利能力持续扩张新增产能落地把握景气窗口期预计2023-2025年公司归母净利润分别为6277亿元12019亿元15000亿元对应PE分别为532倍维持买入评级2催化剂光伏装机超预期石英砂涨价超预期3投资风险下游需求不及预期石英砂产能扩建超预期httpwwwstockecomcn36请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报33浙商电新张雷陈明雨谢金翰宇邦新材3012662023年中报点评光伏高景气拉动焊带需求积极推进新增产能落地202308281主要事件宇邦新材发布2023年半年报2023H1公司实现营业收入1291亿元同比增长3311归母净利润073亿元同比增长49472简要点评光伏焊带领先企业量增利稳驱动业绩高增SMBB放量有望持续改善盈利能力3投资机会与风险1投资机会TOPCon产能扩建带来SMBB焊带需求产品结构优化持续优化盈利能力预计公司2023-2025年归母净利润分别为242亿元356亿元470亿元对应估值分别为21倍15倍11倍维持增持评级2催化剂光伏装机超预期组件排产超预期SMBB焊带出货超预期3投资风险下游需求不及预期TOPCon投产进度不及预期34浙商机械邱世梁王华君李思扬英杰电气3008202023年中报点评期待下半年业绩提速半导体射频电源电池电源量产突破202308291主要事件公司发布中报2023上半年营收64亿元同比增长43归母净利润16亿元同比增长33单Q2季度营收41亿元同比增长64归母净利润11亿元同比增长582简要点评上半年光伏产业链价格有所波动我们预计下半年随着产业链价格企稳下游投产确认有望加速带来公司业绩确认提速公司上半年存货182亿元同比增长57其中发出商品达133亿元占存货比重732022年报为57预计下半年公司业绩确认有望提速3投资机会与风险1投资机会盈利预测与估值预计公司2023-2025年归母净利润466381元同比增长343928对应PE为282016倍维持买入评级2催化剂半导体新产品重大订单落地光伏电池电源新产品订单加速落地3投资风险原材料价格波动风险下游扩产不及预期产品研发推广不及预期35浙商农林牧渔孟维肖瑞普生物300119公司点评Q2业绩增长显超预期猫三联疫苗如期问世202308281主要事件1公司发布2023年半年报2023上半年实现营收994亿元同比94实现归母净利润178亿元同比275实现毛利率520同比36pct其中Q2实现营收551亿元同比65实现归母净利润097亿元同比441实现毛利率528同比51pct28月22日公司猫三联疫苗正式通过应急评价2简要点评httpwwwstockecomcn46请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报深度服务养殖客户传统业务板块稳定增长上半年公司禽用生物制品实现营收47亿元同比55实现毛利率646同比18pct公司不断探索公司与大型养殖集团新型合作模式与国内规模最大的白羽肉鸡养殖集团圣农发展签订战略合作协议进一步扩大了产品的销售规模及品牌影响力制剂及原料药实现营收43亿元同比105实现毛利率431同比65pct其中原料药市场价格持续下滑公司经营压力较大通过选择性生产一些高毛利产品来促进整体盈利水平提升畜用生物制品板块公司持续深耕生猪养殖企业凭借蓝耳仔猪腹泻等疫苗取得集团客户信赖和认同此外公司还成立了反刍事业部有望快速抢占蓝海市场加大研发创新投入引领公司可持续发展公司独立研发能力逐步增强上半年研发投入098亿元同比增长653占营收比重的10下半年公司计划在猪用板块推出猪蓝耳灭活疫苗猪圆环亚单位灭活疫苗泰地罗新注射液等产品禽用板块推出新支二联活疫苗鼻支二联灭活疫苗等新产品反刍动物板块推出山羊痘活疫苗原料药重点推出盐酸头孢噻呋头孢噻呋钠等新产品在研管线中仍有较多产品储备各类新品的陆续上市将助力公司发挥全产品线优势巩固行业领先地位宠物产品矩阵加速完善未来业绩释放可期8月22日公司首批正式通过猫三联应急评价突破了进口产品垄断这也意味着国内拥有了本土流行毒株的疫苗更适用于国内的宠物猫免疫根据农业部规定该产品上市前尚需取得临时兽药产品批准文号我们预计公司猫三联有望在今年四季度正式上市销售2022年国内宠物猫数量达6536万只年均增长约600万只按照新生小猫一年免疫两针随后每年加免一针计算假设国产猫三联价格为35元针则静态的市场规模可达27亿元上半年公司设立子公司蓝瑞生物独立运营宠物板块业务未来将充分发挥三瑞齐发的核心渠道优势为宠物板块长期战略落地奠定基础3投资机会与风险1投资机会预计20232025年公司实现归母净利润485666亿元对应PE分别为181513倍考虑到公司禽畜用药原料药各业务板块内生外延共同驱动传统业务增长且首批实现猫三联进口替代突破具备较高成长性2催化剂下游养殖盈利持续猫三联疫苗正式销售3投资风险下游盈利不景气新品落地不及预取市场系统性风险httpwwwstockecomcn56请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和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