行情回顾。截至2023年8月25日，申万有色金属行业本周下跌2.18%，跑输沪深300指数0.20个百分点，在申万31个行业中排名第9名；钢铁行业本周下跌2.83%，跑输沪深300指数0.85个百分点，在申万31个行业中排名第16名。
　　截至2023年8月25日，本周有色金属行业子板块中，贵金属板块上涨5.54%，工业金属板块下跌0.64%，小金属板块下跌4.22%，金属新材料板块下跌5.31%，能源金属板块下跌5.86%。
　　有色金属&钢铁行业周观点
　　贵金属。本周，美国及欧元区8月PMI数据相继公布。其中，美国Markit制造业、服务业及综合PMI均低于预期，制造业PMI初值为47，已连续4个月低于荣枯线。欧元区方面，欧元区综合PMI初值为47，为33个月以来的低点，制造业PMI录得43.7，继续大幅低于荣枯线，且欧元区服务业PMI初值为48.3，为今年以来首次低于荣枯线。由于美国PMI数据低于预期，美元指数走弱，市场加大了对美联储收紧货币政策临近终点的预判，使得本周黄金板块涨势亮眼。
　　然而在周五的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔表示，将谨慎地决定是否再次加息，如果有必要，美联储随时准备进一步提高利率。建议短期谨慎看待黄金价格走势。截至8月25日，COMEX黄金价格收于1943.30美元/盎司，COMEX白银价格收于24.29美元/盎司。建议关注山东黄金（600547）。
　　工业金属。随着央行降息，工业金属情绪面得到改善，期待未来下游需求的好转。截至8月25日，LME铜价收于8359美元/吨，LME铝价收于2152美元/吨，LME铅价收于2160美元/吨，LME锌价收于2398.50美元/吨，LME镍价收于20770美元/吨，LME锡价收于25585美元/吨。建议关注紫金矿业（601899）。
　　钢铁。据Mysteel数据，8月中旬全国粗钢日均产量为301.45万吨，环比8月上旬上升0.91%，同比上升10.39%，一定程度上显示粗钢平控政策落地不达预期，预计未来钢材价格仍将承压。截至8月25日，焦煤价格收于1937元/吨，较上周末下降14元；焦炭价格收于1978元/吨，较上周末下降48元；铁矿石现货价收于896.78元/吨，较上周末上涨28.89元。建议关注久立特材（002318）、华菱钢铁（000932）。
　　风险提示：宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险。
　　

研究报告全文：有色金属钢铁行业行标配维持有色金属钢铁行业周报20230821-20230827业鲍威尔再度放鹰短期谨慎看待金价走向周2023年8月27日投资要点报行情回顾截至2023年8月25日申万有色金属行业本周下跌218跑输沪分析师卢立亭深300指数020个百分点在申万31个行业中排名第9名钢铁行业本周下跌SAC执业证书编号283跑输沪深300指数085个百分点在申万31个行业中排名第16名S0340518040001电话0769-22177163截至2023年8月25日本周有色金属行业子板块中贵金属板块上涨554邮箱工业金属板块下跌064小金属板块下跌422金属新材料板块下跌lulitingdgzqcomcn531能源金属板块下跌586研究助理许正堃有色金属钢铁行业周观点SAC执业证书编号S0340121120038贵金属本周美国及欧元区8月PMI数据相继公布其中美国Markit制造电话0769-23320072业服务业及综合PMI均低于预期制造业PMI初值为47已连续4个月低于邮箱xuzhengkundgzqcomcn荣枯线欧元区方面欧元区综合PMI初值为47为33个月以来的低点制造业PMI录得437继续大幅低于荣枯线且欧元区服务业PMI初值为483行为今年以来首次低于荣枯线由于美国PMI数据低于预期美元指数走弱业申万有色及钢铁行业指数走势市场加大了对美联储收紧货币政策临近终点的预判使得本周黄金板块涨势研亮眼究然而在周五的杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔表示将谨慎地决定是否再次加息如果有必要美联储随时准备进一步提高利率建议短期谨慎看待黄金价格走势截至8月25日COMEX黄金价格收于194330美元盎司COMEX白银价格收于2429美元盎司建议关注山东黄金600547工业金属随着央行降息工业金属情绪面得到改善期待未来下游需求的资料来源东莞证券研究所iFind好转截至8月25日LME铜价收于8359美元吨LME铝价收于2152美元吨LME铅价收于2160美元吨LME锌价收于239850美元吨LME镍价收于20770美元吨LME锡价收于25585美元吨建议关注紫金矿业601899相关报告钢铁据Mysteel数据8月中旬全国粗钢日均产量为30145万吨环比8月上旬上升091同比上升1039一定程度上显示粗钢平控政策落地不达预期预计未来钢材价格仍将承压截至8月25日焦煤价格收于1937元吨较上周末下降14元焦炭价格收于1978元吨较上周末下降48元铁矿石证现货价收于89678元吨较上周末上涨2889元建议关注久立特材券002318华菱钢铁000932研风险提示宏观经济波动风险境外投资国别风险安全生产风险环保风究险原材料和能源价格波动风险在建项目进程不及预期行业竞争风险报告本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明有色金属钢铁行业周报20230821-20230827目录一行情回顾3二有色金属钢铁行业行情分析及主要产品价格6工业金属6贵金属7能源金属8钢铁8三行业新闻9四公司公告10五有色金属及钢铁行业本周观点11六风险提示13插图目录图1申万有色金属及钢铁行业近一年行情走势截至2023年8月25日3图2LME铜库存及价格吨美元吨7图3LME铝库存及价格吨美元吨7图4LME铅库存及价格吨美元吨7图5LME锌库存及价格吨美元吨7图6LME镍库存及价格吨美元吨7图7LME锡库存及价格吨美元吨7图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司8图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司8图10碳酸锂现货价元吨8图11氢氧化锂现货价元吨8图12钢材综合价格指数CSPI1994年4月1008图13五大钢材价格元吨8图14焦煤及焦炭价格元吨9图15铁矿石现货价元吨9表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年8月25日3表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年8月25日4表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年8月25日5表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年8月25日5表5申万钢铁行业涨幅前十的公司单位截至2023年8月25日6表6申万钢铁行业跌幅前十的公司单位截至2023年8月25日6表7建议关注标的理由12请务必阅读末页声明2有色金属钢铁行业周报20230821-20230827一行情回顾截至2023年8月25日申万有色金属行业本周下跌218跑输沪深300指数020个百分点在申万31个行业中排名第9名申万有色金属行业本月下跌894跑输沪深300指数133个百分点在申万31个行业中排名第22名申万有色金属行业本年下跌710跑输沪深300指数290个百分点在申万31个行业中排名第19名申万钢铁行业本周下跌283跑输沪深300指数085个百分点在申万31个行业中排名第16名申万钢铁行业本月下跌683跑赢沪深300指数078个百分点在申万31个行业中排名第9名申万钢铁行业本年下跌314跑赢沪深300指数106个百分点在申万31个行业中排名第15名图1申万有色金属及钢铁行业近一年行情走势截至2023年8月25日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年8月25日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801970SL环保085-1832252801010SL农林牧渔-003-767-11883801120SL食品饮料-031-610-6734801760SL传媒-038-65323325801950SL煤炭-038-409-10686801780SL银行-039-519-2767801960SL石油石化-050-3997468801110SL家用电器-115-8184769801050SL有色金属-218-894-71010801210SL社会服务-243-869-1333请务必阅读末页声明3有色金属钢铁行业周报20230821-2023082711801790SL非银金融-248-48993612801150SL医药生物-262-747-134213801160SL公用事业-272-458-03014801030SL基础化工-272-811-121815801710SL建筑材料-282-836-96616801040SL钢铁-283-683-31417801770SL通信-286-893267018801880SL汽车-328-1123-06219801130SL纺织服饰-339-794-11820801180SL房地产-342-848-104621801080SL电子-371-1168-27822801740SL国防军工-408-755-55823801750SL计算机-420-938107424801980SL美容护理-421-979-192225801230SL综合-433-934-149126801200SL商贸零售-441-1112-250027801140SL轻工制造-465-869-53428801170SL交通运输-484-809-106229801890SL机械设备-499-100702430801730SL电力设备-540-1099-162031801720SL建筑装饰-555-1091358资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年8月25日本周有色金属行业子板块中贵金属板块上涨554工业金属板块下跌064小金属板块下跌422金属新材料板块下跌531能源金属板块下跌586本月截至8月25号贵金属板块上涨280工业金属板块下跌689小金属板块下跌1116金属新材料板块下跌939能源金属板块下跌1523本年截至8月25号贵金属板块上涨1727工业金属板块上涨682小金属板块下跌849金属新材料板块下跌1366能源金属板块下跌3051表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年8月25日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801053SL贵金属55428017272801055SL工业金属-064-6896823801054SL小金属-422-1116-8494801051SL金属新材料-531-939-13665801056SL能源金属-586-1523-3051资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里盛达资源中润资源和山东黄金三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达14181160和806在本月初至今表现上看盛达资源中润资源和晓程科技三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达1647858和846从年初至今表现上看四川黄金中润资源和西部矿业三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达365174892和4284请务必阅读末页声明4有色金属钢铁行业周报20230821-20230827表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年8月25日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅000603SZ盛达资源1418000603SZ盛达资源1647001337SZ四川黄金36517000506SZ中润资源1160000506SZ中润资源858000506SZ中润资源4892600547SH山东黄金806300139SZ晓程科技846601168SH西部矿业4284000975SZ银泰黄金759000975SZ银泰黄金742600489SH中金黄金3756600489SH中金黄金635600547SH山东黄金558000426SZ兴业银锡3695601702SH华峰铝业628601168SH西部矿业228002428SZ云南锗业3594300139SZ晓程科技593600489SH中金黄金226600531SH豫光金铅3492601168SH西部矿业590600988SH赤峰黄金189600547SH山东黄金3489000933SZ神火股份485601702SH华峰铝业-013601600SH中国铝业3126001337SZ四川黄金249300855SZ图南股份-044300139SZ晓程科技3055资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里有研粉材西藏珠峰江特电机表现较弱跌幅分别达143812091002在本月初至今表现上看江特电机西藏珠峰赣锋锂业表现较弱跌幅分别达241523302156从年初至今表现上看江特电机融捷股份西藏珠峰表现较弱跌幅分别达490547623909表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年8月25日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅688456SH有研粉材-1438002176SZ江特电机-2415002176SZ江特电机-4905600338SH西藏珠峰-1209600338SH西藏珠峰-2330002192SZ融捷股份-4762002176SZ江特电机-1002002460SZ赣锋锂业-2156600338SH西藏珠峰-3909000762SZ西藏矿业-994000762SZ西藏矿业-2047002240SZ盛新锂能-3768002057SZ中钢天源-987002738SZ中矿资源-1758000762SZ西藏矿业-3662002428SZ云南锗业-865688456SH有研粉材-1734300390SZ天华超净-3543301026SZ浩通科技-841002192SZ融捷股份-1733688077SH大地熊-3358002497SZ雅化集团-799002824SZ和胜股份-1713605376SH博迁新材-3297600111SH北方稀土-795301026SZ浩通科技-1683301219SZ腾远钴业-3294000688SZ国城矿业-772605208SH永茂泰-1677688231SH隆达股份-3227资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里南钢股份华菱钢铁和三钢闽光三家公司涨幅在申万钢铁行业中排名前三分别067055和-017在本月初至今表现上看西宁特钢三钢闽光和南钢股份三家公司涨幅在申万钢铁行业中排名前三分别344000和-027从年初至今表现上看本钢板材华菱钢铁和南钢股份三家司涨幅在申万钢铁行业中排名前三涨幅分别达31863161和2586请务必阅读末页声明5有色金属钢铁行业周报20230821-20230827表5申万钢铁行业涨幅前十的公司单位截至2023年8月25日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600117SH西宁特钢067600117SH西宁特钢344000761SZ本钢板材3186600282SH南钢股份055002110SZ三钢闽光000000932SZ华菱钢铁3161000932SZ华菱钢铁-017600282SH南钢股份-027600282SH南钢股份2586600382SH广东明珠-021000932SZ华菱钢铁-217600382SH广东明珠2171600569SH安阳钢铁-045600569SH安阳钢铁-351002478SZ常宝股份2110000778SZ新兴铸管-074600019SH宝钢股份-389601686SH友发集团1710600019SH宝钢股份-080600382SH广东明珠-466000778SZ新兴铸管1477600231SH凌钢股份-086600782SH新钢股份-475605158SH华达新材1449000709SZ河钢股份-087000709SZ河钢股份-498600019SH宝钢股份1239600808SH马钢股份-147000959SZ首钢股份-522601003SH柳钢股份802资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里翔楼新材广大特材武进不锈表现较弱分别-1087-1042-814在本月初至今表现上看甬金股份广大特材中信特钢表现较弱分别-2110-2028-1416从年初至今表现上看抚顺特钢甬金股份方大特钢表现较弱分别-3774-2737-2159表6申万钢铁行业跌幅前十的公司单位截至2023年8月25日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅301160SZ翔楼新材-1087603995SH甬金股份-2110600399SH抚顺特钢-3774688186SH广大特材-1042688186SH广大特材-2028603995SH甬金股份-2737603878SH武进不锈-814000708SZ中信特钢-1416600507SH方大特钢-2159001203SZ大中矿业-758300881SZ盛德鑫泰-1221000629SZ钒钛股份-2135300881SZ盛德鑫泰-721600399SH抚顺特钢-1117001203SZ大中矿业-1789000708SZ中信特钢-669601003SH柳钢股份-1082688186SH广大特材-1286600399SH抚顺特钢-660600231SH凌钢股份-1012000708SZ中信特钢-1270601686SH友发集团-622002478SZ常宝股份-996600295SH鄂尔多斯-1239603995SH甬金股份-511301160SZ翔楼新材-989601969SH海南矿业-1192002478SZ常宝股份-504603878SH武进不锈-981301160SZ翔楼新材-997资料来源iFind东莞证券研究所二有色金属钢铁行业行情分析及主要产品价格工业金属截至8月25日LME铜价收于8359美元吨LME铝价收于2152美元吨LME铅价收于2160美元吨LME锌价收于239850美元吨LME镍价收于20770美元吨LME锡价收于25585美元吨请务必阅读末页声明6有色金属钢铁行业周报20230821-20230827图2LME铜库存及价格吨美元吨图3LME铝库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4LME铅库存及价格吨美元吨图5LME锌库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6LME镍库存及价格吨美元吨图7LME锡库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所贵金属受美国PMI走弱影响本周COMEX黄金价格小幅反弹截至8月25日COMEX黄金价格收于194330美元盎司COMEX白银价格收于2429美元盎司请务必阅读末页声明7有色金属钢铁行业周报20230821-20230827图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所能源金属截至8月25日工业级碳酸锂价格收于2100万元吨电池级碳酸锂价格收于2250万元吨氢氧化锂现货价格收于2050万元吨图10碳酸锂现货价元吨图11氢氧化锂现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所钢铁截至8月25日焦煤价格收于1937元吨较上周末下降14元焦炭价格收于1978元吨较上周末下降48元铁矿石现货价收于89678元吨较上周末上涨2889元图12钢材综合价格指数CSPI1994年4月100图13五大钢材价格元吨资料来源iFind中钢协东莞证券研究所资料来源iFind商务部中钢协东莞证券研究所请务必阅读末页声明8有色金属钢铁行业周报20230821-20230827图14焦煤及焦炭价格元吨图15铁矿石现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind生意社东莞证券研究所三行业新闻美国8月PMI不及预期华尔街见闻2023824美国8月Markit制造业PMI初值47创今年2月份以来新低不及预期的497月前值为49过去8个月中Markit制造业PMI有7个月陷入收缩区间美国8月Markit服务业PMI初值51创两个月新低不及预期的527月前值为523这是服务业PMI维持连续七个月扩张的态势美国8月Markit综合PMI初值504创今年2月以来新低不及预期的5157月前值为52美联储主席鲍威尔将谨慎地决定是否再次加息交易员联盟2023826美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示将谨慎地决定是否再次加息在通胀持续放缓之前将采取限制性政策如果有必要美联储随时准备进一步提高利率因为在降低通胀方面取得的进展虽然令人鼓舞但还远远没有完成要恢复价格稳定还有相当长的路要走他很高兴看到通胀下降但他还没有完全相信价格压力会持续下降到美联储2的目标特别是因为不包括食品和能源价格的通胀仍然是目标的两倍多鲍威尔还表示他无意改变美联储的通胀目标2是美联储的通胀目标而且将继续如此上期所对螺纹钢热轧卷板等18个品种的交易保证金比例实施差异化设置财联社2023825财联社8月25日电上期所公告自2023年9月4日星期一收盘结算时起对上海期货交易所相关品种的交易保证金比例实施差异化设置具体安排如下螺纹钢热轧卷板不锈钢铜铝锌铅黄金纸浆天然橡胶氧化铝线材白银燃料油石油沥青锡镍丁二烯橡胶等18个品种期货合约的套期保值交易保证金比例调整为涨跌停板幅度加一个百分点较调整前的套期保值交易保证金比例优惠一个百分点请务必阅读末页声明9有色金属钢铁行业周报20230821-20230827世界钢铁协会7月全球粗钢产量1585亿吨同比提高66财联社2023823财联社8月23日电据世界钢铁协会2023年7月全球63个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1585亿吨同比提高662023年7月非洲粗钢产量为140万吨同比提高261亚洲和大洋洲粗钢产量为1199亿吨同比提高91欧盟27国粗钢产量为1030万吨同比下降71其他欧洲国家粗钢产量为360万吨同比提高51中东粗钢产量为310万吨同比下降39北美粗钢产量为940万吨同比下降12俄罗斯和其他独联体国家乌克兰粗钢产量为740万吨同比提高93南美粗钢产量为340万吨同比下降847月粗钢产量排名前五位的国家分别为中国印度日本美国俄罗斯新产业标准化领航工程实施方案20232035年印发财联社2023822财联社8月22日电工业和信息化部等四部门发布关于印发新产业标准化领航工程实施方案20232035年的通知方案主要聚焦新兴产业与未来产业标准化工作形成89的新产业标准化重点领域其中新兴产业聚焦新一代信息技术新能源新材料高端装备新能源汽车绿色环保民用航空船舶与海洋工程装备等8大领域未来产业聚焦元宇宙脑机接口量子信息人形机器人生成式人工智能生物制造未来显示未来网络新型储能等9大领域到2025年支撑新兴产业发展的标准体系逐步完善引领未来产业创新发展的标准加快形成到2030年满足新产业高质量发展需求的标准体系持续完善标准化工作体系更加健全到2035年满足新产业高质量发展需求的标准供给更加充分企业主体政府引导开放融合的新产业标准化工作体系全面形成发改委等多部门到2030年绿色低碳技术和产业国际竞争优势进一步加强财联社2023822财联社8月22日电国家发展改革委等部门印发绿色低碳先进技术示范工程实施方案其中提出到2025年通过实施绿色低碳先进技术示范工程一批示范项目落地实施一批先进适用绿色低碳技术成果转化应用若干有利于绿色低碳技术推广应用的支持政策商业模式和监管机制逐步完善为重点领域降碳探索有效路径到2030年通过绿色低碳先进技术示范工程带动引领先进适用绿色低碳技术研发示范推广模式基本成熟相关支持政策商业模式监管机制更加健全绿色低碳技术和产业国际竞争优势进一步加强为实现碳中和目标提供有力支撑四公司公告山东黄金拟公开发行不超过100亿元公司债券20238228月22日山东黄金公告拟公开发行不超过100亿元公司债券拟用于偿还有息负债补充流动资金项目建设及运营股权投资及适用的法律法规允许的其他用途以此达到调整公司负债结构和支持公司业务发展的目标同日公告全资子公司蓬莱矿业拟以请务必阅读末页声明10有色金属钢铁行业周报20230821-20230827现金方式收购金创集团所持烟台市蓬莱区大柳行金矿燕山矿区相关资产及负债的资产包包括燕山矿区采矿权磁山探矿权土屋探矿权等3宗矿业权及相关资产负债及人员经协商确定资产包的合计转让价款为422亿元天齐锂业天齐集团及张静女士自愿承诺不减持20238232023年8月23日天齐锂业公告公司董事会收到公司股东成都天齐实业有限公司和张静女士通知基于对公司未来发展前景的信心以及长期投资价值的认可其分别承诺自2023年8月23日起6个月内不减持其所持有的公司A股股份天齐集团及张静女士合计持有天齐锂业2955的股份四川黄金上半年净利降2314至926295万元20238258月25日四川黄金公布2023年半年度报告报告期营业收入335亿元同比增长1564归属于上市公司股东的净利润926295万元同比下降2314融捷股份上半年归母净利润同比下降475320238258月25日融捷股份发布半年度业绩报告公司2023年上半年营业收入约635亿元同比减少3563归属于上市公司股东的净利润约302亿元同比减少4753基本每股收益为11641元雅化集团上半年归母净利润同比下降579820238258月25日雅化集团发布半年报公司2023年上半年营业收入约6216亿元同比增加353归属于上市公司股东的净利润约951亿元同比减少5798基本每股收益08248元华友钴业上半年归母净利润同比下降75620238258月25日华友钴业公布半年度报告公司上半年实现营业收入33346亿元同比增长750归母净利润2085亿元同比下降756扣非净利润1839亿元同比下降1611基本每股收益132元金力永磁上半年归母净利润同比下降282920238248月24日金力永磁公告上半年公司实现营业收入343亿元同比增长382归属于上市公司股东的净利润333亿元同比下降2829基本每股收益04元正海磁材上半年归母净利润同比上涨167520238258月25日正海磁材披露半年报公司上半年实现营业收入3158亿元同比上涨1463实现归母净利润241亿元同比上涨1675实现扣非归母净利润234亿元同比上涨1837经营活动产生的现金流净额为-548615万元去年同期为666274万元五有色金属及钢铁行业本周观点贵金属本周美国及欧元区8月PMI数据相继公布其中美国Markit制造业请务必阅读末页声明11有色金属钢铁行业周报20230821-20230827服务业及综合PMI均低于预期制造业PMI初值为47已连续4个月低于荣枯线欧元区方面欧元区综合PMI初值为47为33个月以来的低点制造业PMI录得437继续大幅低于荣枯线且欧元区服务业PMI初值为483为今年以来首次低于荣枯线由于美国PMI数据低于预期美元指数走弱市场加大了对美联储收紧货币政策临近终点的预判使得本周黄金板块涨势亮眼然而在周五的杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔表示将谨慎地决定是否再次加息如果有必要美联储随时准备进一步提高利率建议短期谨慎看待黄金价格走势截至8月25日COMEX黄金价格收于194330美元盎司COMEX白银价格收于2429美元盎司建议关注山东黄金600547工业金属随着央行降息工业金属情绪面得到改善期待未来下游需求的好转截至8月25日LME铜价收于8359美元吨LME铝价收于2152美元吨LME铅价收于2160美元吨LME锌价收于239850美元吨LME镍价收于20770美元吨LME锡价收于25585美元吨建议关注紫金矿业601899钢铁据Mysteel数据8月中旬全国粗钢日均产量30145万吨环比8月上旬上升091同比上升1039一定程度上显示粗钢平控政策落地不达预期预计未来钢材价格仍将承压截至8月25日焦煤价格收于1937元吨较上周末下降14元焦炭价格收于1978元吨较上周末下降48元铁矿石现货价收于89678元吨较上周末上涨2889元建议关注久立特材002318华菱钢铁000932表7建议关注标的理由代码名称建议关注标的推荐理由布局高端合金产品研发优势显著公司是国家高新技术企业国家火炬计划重点高新技术企业是国内规模最大的工业用不锈钢管专业生产企业通过增002318SZ久立特材资合金公司加强了与合金公司的优势互补及协同效应并不断加强新材料研发使得研发能力持续提升矿产金优势显著业绩快速修复上涨1公司持续整合海内外优质资源黄金600547SH山东黄金资源储量优势显著2随着复产及新建的项目加速推进公司业绩有望快速修复上涨2022年公司产销数据积极向好经营业绩再创历史新高国内矿山产量持续提601899SH紫金矿业升海外资源并购投资快速发力公司聚焦绿色金属矿产新能源矿产自主地质勘察据行业之首为公司可持续发展提供动能请务必阅读末页声明12有色金属钢铁行业周报20230821-20230827公司产品结构加速转型升级持续完善精益生产销研产一体化营销服务三000932SZ华菱钢铁大战略支撑体系立足细分市场瞄准标志性工程和标杆客户致力于为全球客户提供满意的钢材和服务资料来源iFind东莞证券研究所六风险提示1宏观经济波动风险有色金属及钢铁行业的市场需求与国内外宏观经济高度相关其产品价格随国内外宏观经济波动呈周期性变动规律未来若宏观经济进入下行周期或出现重大不利变化导致有色金属及钢铁需求放缓可能会对相关企业业绩产生不利影响2境外投资国别风险我国有色金属企业境外投资规模不断增加境外项目国别政治经济文化发展水平差异较大存在一定的国别政治政策风险3安全生产风险有色金属钢铁采矿涉及多项风险包括自然灾害设备故障及其他突发性事件等这些风险可能导致公司的矿山受到不可预见的财产损失和人员伤亡4环保风险有色金属钢铁企业在矿产资源开采选冶过程中伴有可能影响环境的废弃物如废石废渣的排放矿产资源的开采不仅会产生粉尘及固体废物污染还可能导致地貌变化植被破坏水土流失等现象的发生进而影响到生态环境的平衡5原材料和能源价格波动风险随着市场环境的变化生产各类有色金属所需的原材料和能源价格受基础原料价格和市场供需关系影响呈现不同程度的波动若相关公司不能有效地将原材料和能源价格上涨的压力转移到下游将会对相关企业的经营业绩产生不利影响6在建项目进程不及预期目前我国各有色金属企业处于产能扩张阶段针对产业链各环节强链补链倘若在建项目的建设进程不及预期可能会对相关企业的生产经营造成一定不利影响7行业竞争风险国内钢铁行业竞争激烈普通钢铁供给过剩且加速向特钢转型未来特钢行业可能会存在新的投资者进入无论是普钢抑或是特钢行业将长期面临严峻的竞争形势请务必阅读末页声明13有色金属钢铁行业周报20230821-20230827东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明14