本期投资提示：
　　8月25日成都车展正式开幕，以自主、新能源为主旋律。根据成都车展官方统计，作为国内四大A级车展之一，本次车展共吸引全球129个汽车品牌参展，展出车辆近1600辆，展示面积超过20万平方米，开幕首日举行新车发布会66场，共揭幕首发车型68款，其中全球首发车型共26款，全国首发新车31款。而从具体参展车型情况看，据威尔森新车监测不完全统计，分能源类型看新能源占比约为67%，分品牌看自主品牌占比约为57%，继上海车展以来再次证明自主、新能源的行业主旋律。
　　本次车展新车降价增配趋势明显，行业竞争进一步强化。我们统计本次成都车展新车售价，其中，比亚迪方程豹豹5宣布盲订价格区间为30-40万元；唐冠军版/战神版预售价为25-31万元；海豹DM-i预售价为17.68万元—24.68万元。吉利银河L6预售价为12.8-15.8万元，领克08预售价为21.8 -27.8万元。上汽智己LS6预售价为23-30万元。长城哈弗猛龙预售价为16-19万元，坦克400 Hi4-T预售价为28.5-29.5万元；长安深蓝新款SL03售价14.59万-19.19万元。
　　8月21日，冠盛股份公布半年报，业绩超预期，我们建议关注冠盛股份在内的汽车后市场投资机会。根据公司公告，23H1实现营业收入15.1亿元，同比+9.37%；实现净利润1.38亿元，同比+33.53%；实现扣非净利润1.34亿元，同比+55.82%。公司业绩超预期，公布业绩以来涨幅达23%，市场对其高度关注。
　　我们认为，汽车后市场空间广阔，看好冠盛股份等相关优秀企业的长期成长。回顾我们前期发布的报告《长坡厚雪大赛道，鸟瞰汽车后市场-后市场行业研究之维修服务（一）》：①从行业看空间看，汽车后市场长坡厚雪，海外已经成熟，而中国平均车龄近7年也到了爆发前夜。②从市场参与者看，售后维修市场由于其需求散、产品杂的特点，呈现出两头大、中间略集中的特点，主要分制造商、品类/渠道商、服务商三大价值环节，而中国企业目前多集中于零部件制造和渠道商两个环节。③建议关注中国后市场企业，包括零部件制造环节的冠盛股份、兆丰股份、雷迪克、东箭科技；服务环节的道通科技、安车检测、华测检测等。
　　当前新能源汽车原材料价格指数持续保持低位，为降价提供空间。近一周，传统车和新能源车原材料价格指数略有上升；近一月，传统车原材料价格指数基本维稳，主要系传统大宗原材料各有涨跌；而电池原材料价格有较大下跌，带动新能源车原材料指数保持低位。近一个月以来，钢材、铝材、塑料、橡胶、玻璃等原材料价格分别涨跌-3.6%/1.2%/2.9%/3.6%/1.1%；而电池原材料中镍、钴、碳酸锂则明显下滑1.4%/11.5%/20.9%。根据计算，最近一周/最近一个月传统车原材料价格指数分别+1.0%/-0.7%，新能源车原材料价格指数分别+0.8%/-6.9%。
　　投资分析意见：政策环境友好，但需求复苏波折。要把长板做长，提示我们进一步把握优势产业及环节的确定性机会。整车推荐比亚迪、长安，关注理想、小鹏、蔚来。新能源供应链受益于主机厂配置内卷，增收增利趋势明确。建议关注具备国产替代、降本增效能力的公司，包括英搏尔、爱柯迪、星宇股份等；以及智能化、舒适性配置公司，包括保隆科技、继峰股份、科博达等。而在商用车领域，新能源大势已成，建议关注瀚川智能（机械）、蓝海华腾等公司。
　　核心风险：部分环节供应链安全风险、国内终端销量复苏不及预期、原材料涨价超预期。