钢材：产量不降反升，钢材尾盘跳水
　　逻辑和观点：
　　昨日受消息影响螺纹2310合约尾盘集体跳水，盘面收于3688元/吨，跌46元/吨；热卷2310合约同步下跌，收于3884元/吨，跌62元/吨。现货方面，上海地区成交一般，比前一日平均上涨10元/吨，北京地区上午现货稳中有涨，尾盘跳水，现货转弱，较昨日跌10元/吨。昨日全国建材成交14.44万吨，整体成交一般，观望为主。
　　整体来看，钢材产量偏高，据昨日Mysteel钢材产销数据显示，本周产量环比增加7.02万吨，其中螺纹、冷轧产量微降，线材、热卷等产量小幅增加，供给压力有所加大，平控政策执行力度不佳，各项经济刺激方案出台和落地情况同样不及预期。近期原料价格持续走强带动钢材上涨，钢材市场成交亦有回暖迹象，但未来消费旺季是否能如期到来是影响钢材价格的重要因素之一，另外仍需密切紧跟平控执行情况和经济刺激政策出台情况。
　　策略：
　　单边：无
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：
　　粗钢压产政策、需求程度、原料价格等。
　　铁矿：减产计划增多，铁矿承压下行
　　逻辑和观点：
　　逻辑与观点：昨日铁矿石2401合约缩量微跌，收于811元/吨，环比跌0.73%。青岛港PB粉报889元/吨，跌14元/吨，超特报738元/吨，跌11元/吨，高低品价差151元/吨，昨日港口成交109.8万吨，成交环比回升。普式62指数报114.5美元/吨，环比下降2美元/吨。
　　整体来看，继海南、山东之后，昨日山西、安徽多家钢厂发布平控减产检修计划，铁矿石价格承压下行。本周铁矿供应平稳，但需求端日均铁水产量微降，若后续平控严格落地，日均铁水产量有望进一步下降。库存累积的程度和价格下跌的幅度，取决于平控落地的程度。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：
　　粗钢平控政策实施情况，钢厂利润及检修情况，海外发运情况等。
　　双焦：现货博弈持续，盘面价格回落
　　逻辑和观点：
　　焦炭方面：昨日焦炭主力01合约收于2225.5元/吨，收跌1.68%，环比下跌38元/吨。现货方面，近日山东、河北等地主流钢厂提降后，部分焦企可能会陷入亏损状态，因此集体挺价，多地焦企发函反对一轮提降。供应方面，近期事故较多，产地停产煤矿数量增加，炼焦煤供应有所收紧，矿方多观望为主。需求方面，现货市场暂稳，本周铁水维持高产，平控压力表现不明显，长流程炼焦煤需求供应仍然偏紧，短期内钢厂有接货意愿。
　　整体来看，目前焦炭现货市场偏稳运行。由于长流程原料的价格上升，下游钢厂利润在盈亏平衡线上徘徊。但本周五大材产量环比上涨，消费较为刚性，价格大幅回落存在阻力。后期考验粗钢平控政策执行力度，若执行力度不及预期，需要重新研判焦炭的供需平衡。
　　焦煤方面：昨日焦煤主力01合约收于1499.5元/吨，收跌1.41%，环比下跌21.5元/吨。现货方面，昨日焦煤维持弱稳运行，港口市场本周以来交投氛围较为平淡，但焦企的抵制提降，使得贸易商挺价意向增强。供应方面，近期煤矿事故导致整体供应略有收缩，短期影响现货价格，但随着通关的放开，后期进口有良好的恢复预期。需求方面，下游受长流程成本的抬升，市场对高价煤存在抵触情绪，焦煤部分流拍情况依然出现。
　　整体来看，焦煤目前仍处于供需偏紧的状态，但在逐步向宽松过渡，后面需要紧跟粗钢平控政策，如果执行效果不佳，将缓解政策对于焦煤的影响，需要重新研判焦煤的供需平衡。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡
　　焦煤方面：震荡
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢压产政策、成材利润、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等关注及风险点。
　　动力煤：贸易商挺价心态普遍，产地煤价以稳为主
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，榆林地区交易活跃度有所提升，向好预期增强，叠加矿难影响，支撑市场情绪有所好转。鄂尔多斯区域较为平稳，市场供给略为收缩态势，支撑价格持稳运行。晋北地区销售持稳，坑口库存积累为主，矿价持稳。港口方面，港口优质货源偏少，贸易商挺价心态升温，报价有小幅上涨，但成交偏弱，市场整体表现僵持，港口库存高企。进口方面，人民币贬值叠加海运费上涨，进口煤与国内煤相比价格优势明显收窄，进口煤相比国内煤优势不再明显，部分矿商捂货惜售，现货资源较为紧张。运价方面，截止到8月24日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于570.26，相比上一交易日上涨0.85点。
　　需求与逻辑：随着高温天气持续，煤炭价格有所反弹，部分煤矿报价止跌且有小幅回暖。由于煤炭产量高位，叠加外媒进口的冲击，港口库存明显偏高，沿海降雨充足，水电明显改善有望补充火电，短期看，动力煤旺季需求存在支撑，中期看，动力煤供给宽松格局难改，预计煤价仍震荡运行。
　　关注及风险点：政策的突然转