策略摘要
　　泰国、越南及国内产区依然受降雨影响，胶水产出受限，原料价格继续反弹上行；人民币兑美元汇率贬值，国内轮胎出口优势凸显，半钢胎出口订单充足，全钢胎和半钢胎开工率维持高位运行；社会库存继续呈现降库趋势，近月合约仓单抛压较小，主力空头集中减持下，胶价继续震荡上行。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期现价差：8月24日，RU主力收盘13210元/吨（-15），NR主力收盘价9655元/吨（+35）。RU基差-1310元/吨（+115），NR基差68元/吨（-49）。RU非标价差2535元/吨（-15），烟片进口利润346元/吨（-37）。
　　现货市场：8月24日，全乳胶报价11900元/吨（+100），混合胶报价10675元/吨（0），3L现货报价11275元/吨（+75），STR20#报价1352.5美元/吨（+7.5），丁苯报价11800元/吨（0）。
　　泰国原料：生胶片44.15泰铢/公斤（+0.10），胶水43.20泰铢/公斤（+0.20），烟片46.89泰铢/公斤（+0.12）,杯胶39.05泰铢/公斤（+0.30）。
　　国内产区原料：云南胶水10750元/吨（0），海南胶水11100元/吨（+150）。
　　截至8月18日：交易所总库存202948（+2793），交易所仓单184700（+2990）。
　　截止8月17日：国内全钢胎开工率为64.47%（+0.09%），国内半钢胎开工率为72.26%(+0.13%）。
　　观点：泰国、越南及国内产区依然受降雨影响，胶水产出受限，加之近日国内浓乳胶价格上涨，原料收购价格受支撑继续反弹上行；国内外原料绝对价格偏低以及雨季频繁，整体原料供应不及预期；人民币兑美元汇率贬值，国内轮胎出口优势凸显，半钢胎出口订单充足，全钢胎和半钢胎开工率维持高位运行；中国天然橡胶社会库存继续呈现降库趋势，割胶旺产季新增注册仓单同比去年偏低，昨日RU新增注册仓单大幅提升，但09合约临近交割月持仓量仍居高不下，RU近月合约仓单抛压较小，胶价继续震荡上行，非标套利价差维持高位运行；进入8月中旬后，RU主力移仓远月盘面价格大幅升水，叠加人民币兑美元汇率的贬值，进口成本抬高，进口烟片胶进口利润由负转正，烟片胶进口窗口打开，同时也反映国外原料价格偏低，国内胶价表现强于国外胶价。
　　策略
　　谨慎偏多。泰国、越南及国内产区依然受降雨影响，胶水产出受限，原料价格继续反弹上行；人民币兑美元汇率贬值，国内轮胎出口优势凸显，半钢胎出口订单充足，支撑轮胎开工率高位运行；社会库存继续呈现降库趋势，近月合约仓单抛压较小，主力空头集中减持下，胶价继续震荡上行。
　　风险
　　海内外产区原料大幅增加，国内外宏观环境变化。