【行情复盘】
　　期货市场：周三，菜粕2401合约下跌，午后收于3311元/吨，下跌21元/吨，跌幅0.63%；菜油2401合约下跌，午后收于9109元/吨，下跌32元/吨，跌幅0.35%。
　　菜粕现货价格下跌，南通4060元/吨跌100，合肥3940元/吨跌100，黄埔4160元/吨跌120。菜油现货价格下跌，南通9440元/吨跌80，成都9810元/吨涨跌80。
　　【重要资讯】
　　Profarmer前两周作物巡查表示美豆作物生长结果良好；
　　市场担忧澳大利亚及加拿大新作菜籽受厄尔尼诺影响，新作菜籽有减产预期。
　　8月加拿大草原省主要特征仍是干燥，进一步对谷物和油籽作物施压；8月USDA供需报告下调美豆单产至50.9蒲/英亩，下调加拿大油菜籽产量至1900万吨；
　　据Mysteel调研显示，截止到2023年8月18日，沿海地区主要油厂菜籽库存为22万吨，较前一周减少5.8万吨；菜粕库存为2.5万吨，环比前一周增加1万吨；未执行合同为7.9万吨，环比前一周减少2.1万吨。
　　【交易策略】
　　Profarmer前两周作物巡查表示美豆作物生长结果良好，美豆下跌带动双粕走弱。近期有传言称进口陈化大豆可能拍卖，但尚未证实，豆二及豆粕价格下跌带动菜粕下跌。前菜粕基本面偏多观点暂不变，但高位振幅预计加剧，投资者注意仓位风险。基本面来看，在菜籽供应增量递减的情况下，菜粕供应也将减少，而三季度正是淡水养殖旺季对于菜粕的需求增幅明显，四季度菜粕需求预计会大幅下降，利多时间窗口在缩短。厄尔尼诺背景下天气炒作题材变换较快，注意仓位风险。01合约对应消费淡季，暂不建议布局远月多单。
　　油脂库存偏高限制价格涨幅。目前现货贸易商成本偏高，挺价心态较为浓厚，但下游接货意愿也不强，短期预计震荡反复。随着四季度消费预期好转，菜油库存有望回落，后期我们依旧持有偏多的观点。近期企稳后，考虑对01进行偏多配置。目前风险点在于国内偏高的油脂库存以及当前偏弱的消费情绪。9月中旬可以考虑逢低布局01合约多单油粕比。
　　

研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场周三菜粕2401合约下跌午后收于3311元吨下跌21元吨跌幅063菜油2401合约下跌午后收于9109元吨下跌32元吨执业编号Z0017427投资咨询跌幅035菜粕现货价格下跌南通4060元吨跌100合肥3940元吨跌100黄埔联系方式010-685786974160元吨跌120菜油现货价格下跌南通9440元吨跌80成都9810元吨涨跌80wangliangliang3foundersccom重要资讯Profarmer前两周作物巡查表示美豆作物生长结果良好投资咨询业务资格京证监许可市场担忧澳大利亚及加拿大新作菜籽受厄尔尼诺影响新作菜籽有减产预期8月加拿大草原省主要特征仍是干燥进一步对谷物和油籽作物施压201275号8月USDA供需报告下调美豆单产至509蒲英亩下调加拿大油菜籽产量至1900万吨成文时间2023年8月23日星期三据Mysteel调研显示截止到2023年8月18日沿海地区主要油厂菜籽库存为22万吨较前一周减少58万吨菜粕库存为25万吨环比前一周增加1万吨未执行合同为79万吨环比前一周减少21万吨交易策略Profarmer前两周作物巡查表示美豆作物生长结果良好美豆下跌带动双粕走弱近期有传言称进口陈化大豆可能拍卖但尚未证实豆二及豆粕价格下跌带动菜粕下跌前菜粕基本面偏多观点暂不变但高位振幅预计加剧投资者注意仓位风险基本面来看在菜籽供应增量递减的情况下菜粕供应也将减少而三季度正是淡水养殖旺季对于菜粕的需求增幅明显四季度菜粕需求预计会大幅下降利多时间窗口在缩短厄尔尼诺背景下天气炒作题材变换较快注意仓位风险01合约对应消费淡季暂不建议布局远月多单油脂库存偏高限制价格涨幅目前现货贸易商成本偏高挺价心态较为浓厚但下游接货意愿也不强短期预计震荡反复随着四季度消费预期好转菜油库存有望回落后期我们依旧持有偏多的观点近期企稳后考虑对01进行偏多配置目前风险点在于国内偏高的油脂库存以及当前偏弱的消费情绪9月中旬可以考虑逢低布局01合约多单油粕比更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-08-22至2023-08-23品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5192380741366322090豆二主连523110019880631938240139795013178052038552豆粕2405346310029500611-484423094761-44-092134915-2886324018134400556702614579豆油24057614-8-0106318778222098440-10-01277440-852324013311-21-0635188708980菜粕24053083-3-01049325-30423094084-24-05843964-726424019109-32-0352396018227菜油24058843-25-028818634723099322-24-02622674-794524017574-38-050425825-5958棕榈油24057412-20-0274635134523097642-38-04927980-6530二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-08-22至2023-08-23现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通4060-100749-7935977-9742-24-76-55合肥3940-100629-7935857-9742-144-76-55菜粕宁波4030-100719-7935947-9742-54-76-55黄埔4160-1084911151077-7227614-75菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-09-232022-11-042022-12-162023-01-272023-03-102023-05-192023-06-302023-08-112022-08-262022-09-092022-10-072022-10-212022-11-182022-12-022022-12-302023-01-132023-02-102023-02-242023-03-242023-04-072023-04-212023-05-052023-06-022023-06-162023-07-142023-07-28江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页9月盘面基差-南通1月盘面基差-南通200016001400150012001000800100060040050020000-200-400-500RM1809RM1909RM2009RM2109RM2209RM2309RM1901RM2001RM2101RM2201RM2301RM24012菜油盘面基差走势2023-08-22至2023-08-23现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通9440-50331-183597-2519118-26-8武汉9470-50361-183627-2519148-26-8菜油成都9810-50701-183967-2519488-26-8遵义9820-50711-183977-2519498-26-8进口四级菜油现货价元吨1500014000130001200011000100009000800070002022-10-212022-12-302023-03-102023-05-192023-06-022023-07-282023-08-112022-08-262022-09-092022-09-232022-10-072022-11-042022-11-182022-12-022022-12-162023-01-132023-01-272023-02-102023-02-242023-03-242023-04-072023-04-212023-05-052023-06-162023-06-302023-07-14江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页9月盘面基差-南通菜油-1月盘面基差-南通500030004000250020003000150020001000100050000-1000-500-2000-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日7748241462791021211816132711252024301815291327201023132717282515193021月月月月月月月月月月月月23485月月月月月月月月月月月月月月月月月5739月月月月月月月月月月月月1011123456677915123478911561011111212101112OI1809OI1909OI2009OI2109OI2209OI2309OI1901OI2001OI2101OI2201OI2301OI2401资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-08-22至2023-08-23品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通81070350750-现货价差1月66826665821-豆粕-菜粕5月38013389557-盘面价差9月677-20555528-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨18009月合约豆菜粕价差元吨1600100014009001200800700100060080050060040040030020020010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日14689296855222122515271729193021112322191916141130282523203013272511月月月月月月月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月781234月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891212345645678101112101111122016年2017年2018年2019年12190920092109220923092020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2023-08-22至2023-08-23品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通233004251356震荡现货比值1月275001300397震荡菜油菜粕5月震荡盘面比值287-0013153769月228001264356震荡请务必阅读最后重要事项第5页现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比合约5-09545454435353325252日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2186931274152522202912262329122611171518163021月月月月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月74278411345788912122367101120242118132711221021163025152913182711121210月月月月月月月24538月月月月月月月月月月月月月月月月月月91012466781113557111112122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1019092009210922092309资料来源同花顺方正中期研究院整理二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨33周32周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存220278-58101312227326主要油厂菜粕库存25151039442026华东地区菜油库存29629501122230305247主要油厂开机率2131466814025518293041资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023请务必阅读最后重要事项第6页油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500400200015002001000000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周57139151723252733353743451319212931394147495111000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35719111315192123293137394547172527333541434951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023二菜籽榨利3000菜籽压榨利润元吨200010000-1000-2000-30002022-04-262022-06-262022-07-262022-09-262022-10-262022-11-262022-12-262023-02-262023-04-262023-05-262023-07-262022-05-262022-08-262023-01-262023-03-262023-06-26国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏请务必阅读最后重要事项第7页三菜籽进口到港情况油菜籽月度到港预估万吨8000700068636527600059896031500040004084421530002000195010000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023年度2022年度2021年度2020年度三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨1000090008000700060005000400030002000100002020-11-182020-12-182021-02-182021-04-182021-05-182021-07-182021-09-182021-10-182021-12-182022-02-182022-03-182022-05-182022-07-182022-10-182022-12-182023-03-182023-05-182023-08-182020-10-182021-01-182021-03-182021-06-182021-08-182021-11-182022-01-182022-04-182022-06-182022-08-182022-09-182022-11-182023-01-182023-02-182023-04-182023-06-182023-07-18菜籽到岸完税价元吨更新时间2023822-2023823月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费9月590378-166611079666862729032710月590378-166611079666862729032711月591659-3851127966701729032712月593901-30661098025672687290327请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕期权成交持仓情况及策略菜粕期权总成交量持仓量菜粕期权认购认沽成交量4500002500002504000003500002000002003000001500001502500002000001000001001500001000005000050500000002023-02-272023-03-272023-04-272023-05-272023-06-272023-07-272023-02-272023-03-272023-04-272023-05-272023-06-272023-07-27日成交量日持仓量日认沽成交量日认购成交量日认沽认购右轴菜粕期权波动率历史波动率锥140450014040001201203500100300010080250080602000601500401000402050020002023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-0105日10日20日60日5日10日20日60日菜粕主力收盘价右轴min1030507090maxHV菜粕预计易涨难跌偏多策略持有请务必阅读最后重要事项第9页二菜油期权成交持仓情况及策略菜油期权总成交量持仓量菜油期权认购认沽成交量3000001600001801400001602500001401200002000001201000001001500008000080600001000006040000405000020000200002023-02-272023-03-272023-04-272023-05-272023-06-272023-07-272023-02-272023-03-272023-04-272023-05-272023-06-272023-07-27日成交量日持仓量日认沽成交量日认购成交量日认沽认购右轴菜油期权波动率历史波动率锥140450014040001201203500100300010080250080602000150060401000402050020002023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-0105日10日20日60日5日10日20日60日菜粕主力收盘价右轴min1030507090maxHV菜油预计跌幅有限暂无明显操作机会请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页