【行情复盘】
　　2023年8月23日，SA2401合约下跌，截止收盘，期价收于1841元/吨，跌幅0.86%。
　　【重要资讯】
　　现货方面：23日现货市场稳中偏强运行，华北地区重质纯稳定在2450元/吨，华东重质纯碱稳定在2550元/吨，华中重质纯碱稳定在2500元/吨，西北重质纯碱稳定在2100元/吨。
　　供应方面：近期纯碱厂家整体开工负荷较前期略有提升，但部分厂家本月订单已经接满，现货供应持续紧张。截止到2023年8月17日，周内纯碱产量55.95万吨，环比+1.14万吨，涨幅2.08%。周内纯碱整体开工率79.93%，上周78.30%，环比+1.63个百分点。
　　需求方面：重碱下游刚需向好，轻碱下游需求未有明显变化，原料纯碱库存水平整体不高。截至2023年8月17日，全国浮法玻璃日产量为16.8万吨，环比+0.87%。本周全国浮法玻璃产量117.13万吨，环比+0.89%，同比-1.08%。截至2023年8月17日，浮法玻璃行业开工率为80.98%，环比持平。
　　库存方面：截止到2023年8月17日，本周国内纯碱厂家总库存16.47万吨，环比下降4.30万吨，下降20.70%。截至2023年8月17日，中国纯碱企业出货量为60.25万吨，环比上周+2.29万吨；纯碱整体出货率为107.68%，环比上周+1.94个百分点。
　　利润方面：截至2023年8月17日，中国氨碱法纯碱理论利润473.53元/吨，较上周-15元/吨，环比-3.07%。周内原盐价格上涨，纯碱价格稳定，成本上涨，故利润下跌。截至2023年8月17日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1049.10元/吨，环比+50.50元/吨，涨幅5.06%，周内煤炭价格小幅下跌，纯碱价格上涨，致使利润上涨。
　　【交易策略】
　　纯碱近月合约大幅上涨主要还是由于近月现货偏紧。从库存数据来看，上周纯碱继续去库，生产企业库存仅16.47万吨，在低库存情况下，现货价格上涨对期价有较强支撑，近月合约短期期价仍偏强运行。而随着时间推移，检修季结束，以及新增产能的逐步投放，远月合约纯碱累库速度加快，期价上行驱动偏弱，操作上等待近月合约滞涨之后逢高做空远月合约，套利上选择11合约与01合约之间的正套。
　　

研究报告全文：纯碱日报SodaAshDailyReport焦煤焦炭日报摘要CokeCoalDailyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号2023年8月23日SA2401合约下跌截止收盘期价收于1841元吨跌幅086作者能源化工研究中心郝潇潇重要资讯执业编号F3064982从业Z0016670投资咨询现货方面23日现货市场稳中偏强运行华北地区重质纯稳定在2450元吨华东重质纯碱稳定在2550元吨华中重质纯碱稳定在联系方式010-68578010haoxiaoxiaofoundersccom2500元吨西北重质纯碱稳定在2100元吨作者能源化工研究中心夏聪聪供应方面近期纯碱厂家整体开工负荷较前期略有提升但部分厂家本月订单已经接满现货供应持续紧张截止到2023年8月17执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询日周内纯碱产量5595万吨环比114万吨涨幅208周内纯联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom碱整体开工率7993上周7830环比163个百分点需求方面重碱下游刚需向好轻碱下游需求未有明显变化原成文时间2023年8月23日星期三料纯碱库存水平整体不高截至2023年8月17日全国浮法玻璃日产量为168万吨环比087本周全国浮法玻璃产量11713万吨环比089同比-108截至2023年8月17日浮法玻璃行业开工率为8098环比持平库存方面截止到2023年8月17日本周国内纯碱厂家总库存1647万吨环比下降430万吨下降2070截至2023年8月17日中国纯碱企业出货量为6025万吨环比上周229万吨纯碱整体出货率为10768环比上周194个百分点利润方面截至2023年8月17日中国氨碱法纯碱理论利润47353元吨较上周-15元吨环比-307周内原盐价格上涨纯碱价格稳定成本上涨故利润下跌截至2023年8月17日中国联碱法纯碱理论利润双吨为104910元吨环比5050元吨涨幅506周内煤炭价格小幅下跌纯碱价格上涨致使利润上涨交易策略纯碱近月合约大幅上涨主要还是由于近月现货偏紧从库存数据来看上周纯碱继续去库生产企业库存仅1647万吨在低库存情况下现货价格上涨对期价有较强支撑近月合约短期期价仍偏强运行而随着时间推移检修季结束以及新增产能的逐步投放远月合约纯碱累库速度加快期价上行驱动偏弱操作上等待近月合约滞涨之后逢高做空远月合约套利上选择11合约与01合约之间的正套更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货行情3二现货价格3三价差基差6四持仓报告7五主力合约日K线图8请务必阅读最后重要事项第2页一期货行情表1-1纯碱159合约日度成交数据合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅成交量持仓量SA2309267926612749264016060325498126724SA24011872184118841682-16-0862079303947910SA2405170117121726182513077374015345460资料来源Wind方正中期研究院40003500300025002000150010002019-12-162020-07-282021-03-102021-10-212022-06-032023-01-142023-08-27图1-1纯碱活跃合约走势资料来源Wind方正中期研究院二现货价格华北现货价格纯碱现货价格500045004000400035003000300025002000200015001000100005002020-11-202021-07-162022-03-112022-11-042023-06-300纯碱重质市场价华北地区日2009-06-162013-07-252017-09-022021-10-112025-11-19纯碱重质市场价沙河日图2-1重碱华北现货价格图2-2重碱现货价格资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页轻重碱价格及价差烧碱现货价格400080070003500700600030006005002500500040020004000300150020030001000100200050000-10010000价差重碱轻碱2021-02-172021-08-172022-02-172022-04-172022-08-172022-10-172023-02-172023-04-172023-08-172020-12-172021-04-172021-06-172021-10-172021-12-172022-06-172022-12-172023-06-172020-10-17图2-3轻重碱价格及其价差图2-4烧碱现货价格资料来源Wind方正中期研究院原盐价格湖盐及井矿盐价格70060060050050040040030030020020010010002015-08-042016-12-162018-04-302019-09-122021-01-242022-06-0802014-12-272016-05-302017-11-012019-04-052020-09-062022-02-082023-07-13东北华东华南华中山东西北西南湖盐市场高端价西北地区日井矿盐市场高端价西南地区日图2-5原盐现货价格图2-6湖盐及井矿盐现货价格资料来源Wind方正中期研究院25002000动力煤现货价格煤炭坑口价元吨1800160020001400120015001000800100060040050020002016-07-252017-07-302018-08-042019-08-092020-08-132021-08-182022-08-232023-08-2802017-04-052018-09-172020-02-292021-08-122023-01-24坑口价含税弱粘煤A10-16V28-3208SQ5500大同大同南郊京唐港平仓价动力末煤Q5800山西产京唐港平仓价动力末煤Q5500山西产坑口价烟煤末A20V32-381SQ5500陕西榆林坑口价原煤A20V33-3605-08SQ5200内蒙古东胜请务必阅读最后重要事项第4页图2-7动力煤港口价格图2-8煤炭坑口价格资料来源Wind方正中期研究院合成氨国内价格元吨合成氨国际价格美元吨18006000160050001400400012001000300080020006001000400200002022-08-072022-09-262022-11-152023-01-042023-02-232023-04-142023-06-032023-07-232023-09-112012-08-092014-03-072015-10-032017-04-302018-11-262020-06-232022-01-192023-08-17华北华东西北西南合成氨国际市场CFR中间价中国日合成氨国际市场CFR高端价印度日合成氨国际市场CFR中间价美国海湾地区日合成氨国际市场CFR高端价远东地区日图2-9动力煤港口价格图2-10煤炭坑口价格资料来源Wind方正中期研究院浮法玻璃日容量光伏玻璃运行产能吨1800001000009016017500090000800001680101700007000016500060000500001600004000015500030000200001500001000014500001月1日3月2日5月1日6月30日8月29日10月28日12月27日1月1日3月2日5月1日6月30日8月29日10月28日12月27日2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年图2-11浮法玻璃日容量图2-12光伏玻璃日容量资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页三价差基差基差图跨期价差40001500100035008001000600300040025005002002000015000-200-4001000-500-600500-8000-1000-10002020-01-172020-10-172021-07-172022-04-172023-01-172021-12-302022-04-092022-07-182022-10-262023-02-032023-05-142023-08-222023-11-30价差价差价差基差右轴期货收盘价活跃合约纯碱现货价格1-55-99-1图3-1纯碱基差图3-2纯碱基差资料来源Wind方正中期研究院纯碱主力合约基差2000150010005000-500-10001月1日3月1日4月30日6月29日8月28日10月27日12月26日2019年2020年2021年2022年2023年图3-3纯碱主力合约基差资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页四持仓报告900008000080000700007000060000600005000050000400004000030000300002000020000100001000000国泰君安中信期货永安期货浙商期货中泰期货国泰君安中信期货先锋期货东证期货申银万国图4-1纯碱多头持仓前五名图4-2纯碱空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院国泰君安1513国泰君安中信期货中信期货1211先锋期货永安期货东证期货567539浙商期货6申银万国中泰期货75其他6其他图4-3纯碱主力合约多单持仓比例图4-4纯碱主力合约空单持仓比例资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页五主力合约日K线图5-1纯碱09合约日K线图资料来源博易大师方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖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