1.1市场整体PE估值下降
　　2023年8月18日，全部A股PE（TTM）为17.07倍，位于2009年以来36.58%分位数；PB_LF为1.50倍，位于2009年以来6.82%分位数。
　　主板/创业板/科创板PE（TTM）分别为13.03倍、45.79倍、64.01倍，位于2009年以来28.23%、16.84%、41.64%分位数；PB_LF分别为1.19倍、3.58倍、3.92倍，位于2009年以来2.96%、21.21%、0.92%分位数。
　　1.2各板块PE估值下降
　　2023年8月18日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.65倍、11.49倍、22.53倍和30.59倍，分别位于历史32.48%、27.61%、14.71%和2.68%分位数。
　　PB_LF分别为1.24倍、1.34倍、2.78倍和4.34倍，位于历史34.08%、10.94%、9.65%和24.28%分位数。
　　1.3创业板指/沪深300相对估值基本稳定
　　2023年8月18日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（TTM）为2.66倍，位于历史1.87%分位数，相对PB_LF为3.23倍，位于历史42.77%分位数。
　　风险提示
　　市场出现超预期波动风险。

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告金融工程报告207875当前传媒非银金融等行业性价比较高行业比较数据跟踪20230818丁睿雯SACNOS1120523040002杨国平SACNOS11205200700022023年8月19日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分211市场整体PE估值下降2023年8月18日全部A股PETTM为1707倍位于2009年以来3658分位数PBLF为150倍位于2009年以来682分位数主板创业板科创板PETTM分别为1303倍4579倍6401倍位于2009年以来282316844164分位数PBLF分别为119倍358倍392倍位于2009年以来2962121092分位数市场估值持平资料来源Wind华西证券研究所312各板块PE估值下降2023年8月18日主要指数中上证50沪深300中证500创业板指PETTM分别为965倍1149倍2253倍和3059倍分别位于历史324827611471和268分位数PBLF分别为124倍134倍278倍和434倍位于历史34081094965和2428分位数各板块指数估值基本不变资料来源Wind华西证券研究所13创业板指沪深300相对估值基本稳定2023年8月18日创业板指相对于沪深300指数相对PETTM为266倍位于历史187分位数相对PBLF为323倍位于历史4277分位数创业板指沪深300相对PE历史分位数创业板指沪深300相对PB历史分位数资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所514社会服务汽车等行业估值水平位于历史相对高位申万一级行业估值与历史分位数资料来源Wind华西证券研究所615非银金融行业MA多头排列得分较高申万一级行业市值集中度强势股占比与MA多头排列打分资料来源Wind华西证券研究所7目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分821下周医药生物电子行业解禁规模相对较大下周全市场限售股解禁规模预计1800亿元其中解禁规模较大的为医药生物电子预计解禁规模分别为799亿元257亿元限售股解禁周度规模统计亿元下周各行业估算解禁规模亿元v资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所922两市融资余额为149万亿元截至2023年8月17日两市融资余额149万亿元占A股流通市值比例222其中非银金融电子行业融资余额较多分别为1266亿元1244亿元全市场融资余额总量亿元各行业融资余额总量亿元资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所1023银行汽车行业融资余额增加较多上周融资余额增加较多的行业为银行汽车分别增加85亿元25亿元非银金融计算机行业融资余额下降较多分别下降173亿元150亿元各行业周度融资余额环比变动金额亿元及幅度资料来源Wind华西证券研究所1124北上资金净流出计算机通信行业流入较多上周北上资金净流出29116亿元其中北上资金在计算机通信行业流入较多分别流入81亿元52亿元在食品饮料电力设备行业流出较多分别流出727亿元559亿元上周北上资金在各行业上流入流出规模亿元资料来源Wind华西证券研究所12目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分1331股权风险溢价突破2倍标准差当前中证800指数股权风险溢价突破2倍标准差具备较强反弹动能长期来看股权风险溢价处于历史较高水平股票市场估值具有较高吸引力股权风险溢价处于历史较高水平资料来源Wind华西证券研究所1432美元人民币汇率为72006截至2023818美元人民币汇率中间价为7200615资料来源Wind华西证券研究所33美债期限利差继续倒挂截至8月18日美债期限利差10年-2年为-66bp倒挂幅度较上周缩小美债期限利差变化资料来源Wind华西证券研究所注右轴只展示01之内的数据目录一行业基本面与估值二行业资金流动三行业综合打分四行业综合打分1741结合五维度信息对行业进行比较打分我们综合考虑各行业的估值水平业绩增速估值与业绩匹配度目标价空间资金流动等五个维度对行业进行评价各维度权重如下估值得分005业绩增速得分025估值与业绩匹配度得分03成长空间得分02资金流向得分02结合五维度信息对行业进行比较打分PETTM历史分位数估值PBLF历史分位数估值与业绩净利润TTM环比增速一致预期PEG业绩匹配度ROETTM环比增速成长空间资金流动行业龙头股一致预期北向资金目标价空间加权求和资料来源华西证券研究所1842当前传媒非银金融等行业性价比相对较高19资料来源Wind朝阳永续华西证券研究所风险提示市场出现超预期波动风险20