原油价格维持高位，PX供应恢复斜率较缓，芳烃调油逻辑继续，关注汽油需求拐点，PTA新投产叠加存量装置高负荷，供应维持高位，需求端聚酯工厂开工负荷维持高位，PTA供需累库。
　　 PTA：
　　1.基本面：原油价格维持高位，近期基本面与宏观博弈，原油价格波动增加，成本端PX供应逐渐回归但斜率平缓，短流程原料短缺压制负荷提升。芳烃亚美套利窗口打开，汽油裂解价差高位，支撑调油需求，关注汽油需求情况。海外方面8月韩国装置检修增加，但产量下降幅度较小。供应端PTA新投产叠加存量装置高负荷，短期供应压力较大，当前加工费较低且多套装置长期运行，需关注装置运行情况。需求端聚酯工厂开工负荷仍在93%附近，聚酯需求维持高位，聚酯库存变化较小，处于历史中高水平，淡季库存压力不大。下游加弹及织机负荷小幅上升，传统旺季即将到来，需留意8月下旬新订单情况。综合来看当前下游原料备货量依旧高低分化。截至目前，终端的原料备货集中在1-2周，偏高在1个月附近。综合来看8月PX供应回归放缓，PTA供应高位，聚酯需求环比走弱，PTA供需累库；
　　2.成本端和价差：石脑油价差28美元，PXN价差398美元，PTA加工费在206元/吨；
　　3.交易维度：PX供应回归斜率偏缓，短流程原料紧缺支撑PXN价差，关注调油需求边际变化，PTA供需累库加工费已压至历史低位，需关注低加工费带来的装置检修计划，可轻仓尝试101正套。
　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况；

研究报告全文：期货研究报告商品研究策略报告EGTA供应压力增加关注聚酯旺季需求情况2023年8月20日聚酯周度报告20230814-20230818PTA期货走势图原油价格维持高位PX供应恢复斜率较缓芳烃调油逻辑继续关注汽油需求拐点PTA新投产叠加存量装置高负荷供应维持高位需求端聚酯工厂开工负荷维持高位PTA供需累库PTA资料来源WIND招商期货1基本面原油价格维持高位近期基本面与宏观博弈原油价格波动增加成本端PX供应逐渐回归但斜率平缓短流程原料短缺压制负荷提升芳MEG期货走势图烃亚美套利窗口打开汽油裂解价差高位支撑调油需求关注汽油需求情况海外方面8月韩国装置检修增加但产量下降幅度较小供应端PTA新投产叠加存量装置高负荷短期供应压力较大当前加工费较低且多套装置长期运行需关注装置运行情况需求端聚酯工厂开工负荷仍在93附近聚酯需求维持高位聚酯库存变化较小处于历史中高水平淡季库存压力资料来源WIND招商期货不大下游加弹及织机负荷小幅上升传统旺季即将到来需留意8月下旬新订单情况综合来看当前下游原料备货量依旧高低分化截至目前终端的原料备货集中在1-2周偏高在1个月附近综合来看8月PX供应回归放缓PTA供应高位聚酯需求环比走弱PTA供需累库研究员安婧0755-827631592成本端和价差石脑油价差28美元PXN价差398美元PTA加工费在206anjingcmschinacomcn元吨F3035271Z00146233交易维度PX供应回归斜率偏缓短流程原料紧缺支撑PXN价差关注调油需求边际变化PTA供需累库加工费已压至历史低位需关注低加工费带来的装置检修计划可轻仓尝试101正套风险提示原油端消息面扰动装置检修情况新装置投产进度下游需求情况敬请阅读末页的重要声明商品研究油制装置重启煤制负荷高位EG整体供应维持高位后续随着前期检修的煤制装置重启供应压力将进一步加大海外负荷高位港口压力短期难以缓解需求端聚酯工厂负荷维持高位聚酯库存较为健康预计聚酯工厂短期仍能维持高开工EG供需弱平衡关注成本端煤炭价格变化MEG1基本面原料端煤炭价格走弱随着发电旺季过去煤炭日耗逐渐下降关注煤炭价格变化供应端EG开工负荷维持高位油制方面盛虹重启煤制两套长停装置重启湖北三宁和陕煤两套大装置即将结束检修预计供应压力将进一步加大进口方面伊朗一套装置检修但海外整体供应高位华东港口库存累库7万吨在114万吨附近处于历史中高水平需求端聚酯工厂开工负荷维持高位在93附近聚酯库存小幅累库整体处于历史中性水平江浙加弹织机开工负荷小幅提升轻纺城成交低位综合来看当前下游原料备货量依旧高低分化截至目前终端的原料备货依旧集中在1-2周为主偏高在20-30天综合来看EG供需处于弱平衡状态2利润和成本本周石脑油制利润亏损229美元吨外采乙烯制利润亏损在998元吨煤炭成本下降低煤制装置现金流盈利3交易维度关注煤炭价格变化原料端煤炭过剩格局不变情况下叠加EG供需弱平衡可择机布局01空单风险提示成本端消息扰动装置检修情况新增产能投放需求超预期敬请阅读末页的重要声明Page2商品研究一上游价差走势本周BRENT原油价格环比下降264至8412美元桶CFR日本石脑油价格环比下降305至645美元吨FOB地中海石脑油价格599美元吨欧亚石脑油价差为46美元吨图1原油价格美元桶图2石脑油价格和区域套利美元吨BRENTWTIINE右CFR日本-FOB地中海CFR日本FOB地中海14090014002001208001200700150100100060010080500800400506060030040020040020100200-50000-100资料来源WIND招商期货资料来源WIND招商期货本周石脑油-原油价差为28美元吨环比下跌1121处于历史低位新加坡汽油裂解价差本周在1779美元桶环比上涨539处于历史高位水平图3日本石脑油-原油价差美元吨图4新加坡汽油-原油价差美元吨20182019202020182019202020212022202350202120222023400350403002503020020150100105000-50-10-100-150-20资料来源WIND招商期货资料来源WIND招商期货二PX基本面本周对二甲苯价格环比下跌325至1043美元吨FOB韩国MX价格维持在985美元吨PX-石脑油价差为398美元吨环比下跌357处于历史偏高水平PX-MX价差在58美元吨附近处于历史低位本周亚美MX价差维持在350美元吨理论套利窗口打开亚美甲苯价差扩大5美元至368美元吨理论套利窗口打开敬请阅读末页的重要声明Page3商品研究图5PX及原料价格美元吨1600现货价中间价石脑油CFR日本现货价中间价二甲苯异构级FOB韩国现货价中间价对二甲苯PXFOB韩国1400120010008006004002000资料来源WIND招商期货图6PX-石脑油价差美元吨图7PX-MX价差美元吨2018201920202018201920208002021202220232021202220237005006004005003004003002002001001000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日11日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日163115163115301530142914291328122712271126112626149269月月18212612291619232612291923-10016月月月月月月月月月月月月月月月月月13月月月月月月月月月月月月月月11233445566778899月月月月月月月月月月月123678月月月101011111212123445678991112101112资料来源WIND招商期货资料来源WIND招商期货敬请阅读末页的重要声明Page4商品研究图8亚美二甲苯价差美元吨图9亚美甲苯价差美元吨美国MX价格韩国MX价格亚美MX价差韩国甲苯价格美国甲苯价格亚美甲苯价差250001400000-1001300-100002000-2001200-3001100-200001500-4001000-30000-5001000900-600800-40000-700700500-50000-8006000-900500-60000资料来源WIND招商期货资料来源WIND招商期货本周国内PX开工率为79环比下降125处于历史同期中等水平图10PX开工率2018201920202021202220239590858075706560日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日12119887718281727172711213110201222112111213110203010203019291828月月月月月月月月月月月月月月月134589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1112233445556667778899101112101111121210资料来源WIND招商期货新增产能方面广东石化260万吨近期已投产大榭石化160万吨3月底已投产中海油惠州620已投产表1PX新增产能装置地区产能投产时间盛虹炼化连云港200202318广东石化揭阳26020232大榭石化宁波1602023330中海油惠州惠州1502023620沙特阿美吉赞沙特852023敬请阅读末页的重要声明Page5商品研究资料来源CCF招商期货装置动态本周国内装置广东石化的PX装置负荷恢复中化弘润的PX装置817附近停车重启待定海外方面韩国GS一条55万吨装置预计8月底重启表2PX装置检修装置产能地区检修情况100万吨20221011日停车619附近重启66万吨装置6月海南炼化166海南28日停车计划8月重启一条80万吨2022年6月停车一条80万在620停车检修福化集团160福建两条线均计划在8月底附近重启4月25附近降至484月底5月初恢复至52附近6月初负青岛丽东100山东荷下降7月负荷有所提升8月负荷继续提升洛阳石化23河南5月16日停车检修重启时间待跟踪九江石化90江西6月底歧化停车PX负荷略有下降广东石化260广东负荷恢复中化弘润60山东817附近停车美孚50泰国2021年4月停车重启时间待定PTTG131泰国7月12日77万装置停车检修30-40天55万吨5月下降负荷至5成8月初停车预计8月底重启GS135韩国8月22日一条40万吨停车检修一个月左右HyundaiCOS80万吨装置目前停车中56万吨4月中故障停车4月21日136韩国MO重启56万吨8月中检修30-40天Lotte75韩国50万吨8月中检修30-40天一条95万装置4月12日降负荷停车5月29日附近重启一FCFC197台湾条30万吨本周初停车检修三周左右EneosJXTG280日本5月16日左右一条19万吨装置停车检修继续推迟至8月底SABIC45沙特2020年3月初停车可能长停资料来源CCF招商期货敬请阅读末页的重要声明Page6商品研究三PTA基本面情况本周PTA华东现货价格为5885元吨环比下跌068现货基差走弱PTA现货基差升水09期货10元吨图11PTA现货价格元吨图12PTA现货基差PTA华东现货价格2018年2019年2020年2021年2022年2023年9000800070001600600050001100400060030002000100日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1000日1485148-40021922112814182125112814182125月月月月月月月0月月月月月月月月月月月月12567月月月23345678891011122020-09-172021-09-172022-09-171111210资料来源WIND招商期货资料来源郑商所招商期货本周PTA现货加工费206元吨环比上涨12923处于历史低位水平图13PTA-PX季节性价差元吨20182019202020212022202330002500200015001000500001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02-500资料来源WIND招商期货本周PTA仓单数量增加至25057张环比上涨3607处于历史偏低水平敬请阅读末页的重要声明Page7商品研究图14PTA仓单数量张201820192020202120222023450000400000350000300000250000200000150000100000500000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日21322119451425142415251222112113231222122211211121311020301929月月月月月月月月月月月月月月月月12345679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233445566777888991112101111121210资料来源郑商所招商期货本周PTA开工负荷为789环比上涨287处于历史中等水平图15PTA开工率2018201920202021202220231009590858075706560日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日5393518416212213111231423101928172613221019281524122216251221301827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345678911122334445566777889910111210111111121210资料来源WIND招商期货PTA新装置恒力惠州318已投产嘉通能源4月底已投产恒力惠州第二套250万吨711附近投产敬请阅读末页的重要声明Page8商品研究表3PTA新增产能装置地区产能投产时间逸盛新材料二期宁波3602022128山东东营威联化学东营250202211嘉通能源江苏南通250202212恒力惠州2502023318嘉通能源南通25020234恒力惠州25020237台化兴业宁波1502023Q4仪征化纤仪征3002023年底资料来源CCF招商期货装置变动周内东营威联重启后5成负荷百宏降负至5成恒力中泰计划内重启英力士235万吨装置降负运行嘉兴石化150万吨装置停车PTA负荷上涨至789附近表4PTA装置检修装置产能地区检修情况恒力250辽宁7月29日按计划开始检修已按计划重启逸盛新材料2360浙江上周末因故降负至5成87已恢复三房巷120江苏71附近检修重启待跟踪英力士原珠815因前道供氢企业意外停车PTA装置因故降负至6成目前负110广东海BP荷略有提升英力士原珠815因前道供氢企业意外停车PTA装置因故降负至6成目前负125广东海BP荷略有提升虹港石化150江苏3月15日起停车重启待定中泰化学120新疆57起检修目前预计8月中附近重启仪征化纤35江苏413起停车检修重启待定扬子石化60江苏122起停车蓬威90重庆重启中尚未出产品中石化洛阳石325河南33已停车恢复时间待定化总厂山东威联化学250山东89因故停车预估2-3天福建百宏250福建近期因故降负至5成目前在恢复中中泰化学120新疆813投料814恢复目前负荷8成该装置5月上旬停车检修山东威联化学250山东810-811停车目前负荷5成嘉兴石化150浙江816附近停车重启时间待定资料来源CCF招商期货7月PTA检修量约129万吨环比增加1149预计8月检修量维持在较低位置敬请阅读末页的重要声明Page9商品研究图16PTA装置检修量万吨PTA检修量PTA检修量同比2505000040000200300001502000010010000500000-100002020-04-012020-06-012020-08-012020-10-012020-12-012021-02-012021-04-012021-06-012021-08-012021-10-012021-12-012022-02-012022-04-012022-06-012022-08-012022-10-012022-12-012023-02-012023-04-012023-06-012020-02-01资料来源CCF招商期货8月目前PTA装置无集中检修计划叠加新装置投产预计PTA供应维持高位聚酯负荷环比下滑累库幅度较大但需关注低加工费带来的检修计划增加图17PTA平衡表预测万吨PTA1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月当月供给量448442511530541540558563532543529546进口095048004028005005040404040404出口19913073411311445683087252525252525PTA表需429412470499495509534539507518504521当月需求量359393496474501509527517505514480476当月库存变化7019-2625-60722352545资料来源CCF招商期货敬请阅读末页的重要声明Page10商品研究四MEG基本面情况本周内盘MEG现货价格为3962元吨环比下跌1现货基差走强贴水09期货19元吨图18MEG现货价格元吨图19MEG现货基差MEG华东现货价格2018年2019年2020年80002021年2022年2023年7000140060001200100050008004000600300040020020000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1000-200日148251481922112814182125112814182125月月月月月月月0-400月月月月月月月月月月月月月月月1256723345678891011122020-09-172021-09-172022-09-17-6001101112资料来源WIND招商期货资料来源大商所招商期货本周MEG整体开工负荷6511环比上涨257处于历史同期高位水平煤制开工负荷环比上涨16至6287处于历史高位水平图20MEG开工负荷总20182019202020212022202390858075706560555045日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1382479358142516271930122314251930102113241526182920311122月月月月月月月月月月1235678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233445566778899101112101111121210资料来源CCF招商期货敬请阅读末页的重要声明Page11商品研究图21石脑油制MEG开工率图22国内煤制MEG开工率2018201920202018201920202021202220232021202220239010085908080757070606550604055305020日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1267913126791316171917182223251026122813291430161719月月月月月17182223251026122813291430月月月月月月月月月12345月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345月月月月月月月月月月月月月1234566778899111212345667788991112101112111210资料来源CCF招商期货资料来源CCF招商期货乙二醇各工艺利润维持亏损状态本周石脑油制乙二醇利润亏损扩大至212美元吨亏损环比收窄381乙烯制乙二醇工艺亏损扩大至1165元吨亏损环比扩大1626甲醇制乙二醇亏损在1800元吨附近煤制乙二醇亏损维持上周水平图23MEG石脑油工艺利润美元图24MEG外采乙烯工艺利润美元20182019202020182019202050020212022202320212022202340030030020020010010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1312679日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日-100日17182223251026122813291430161719143737月月月月月月月172024211027133017202410271330-10018月月月月月月月月月月月月月月月月12345月月月月月-200月123456677889911121267月月月月月月月月月月月月月月月月101112123344567889911121112-300-20010-400-300资料来源WIND招商期货资料来源WIND招商期货敬请阅读末页的重要声明Page12商品研究图25MEG甲醇MTO工艺利润元图26MEG煤制平均利润20182019202020182019202020212022202320212022202320005000150040001000300050002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日-500日1000371437182110271330172024102713302024-100017月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1267月月月02334456788991112-15001101112日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日37437-2000-1000118211027133017202410271330172024月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月267-2500-20001123344567889911121112-3000-300010-3500-4000资料来源WIND招商期货资料来源WIND招商期货本周乙二醇进口价格倒挂平均倒挂86元吨进口窗口关闭图27MEG进口利润元吨2018201920202021202220238006004002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日12119887718281727172711213110201222112111213110203010203019291828月月月月月月月月月月月月月月月134589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月-200月1112233445556667778899101112101011111212-400资料来源WIND招商期货本周MEG华东港口库存累库73万吨在1143万吨附近处于历史中上水平仓单数量11741张环比下降417敬请阅读末页的重要声明Page13商品研究图28MEG港口库存万吨图29MEG仓单数量张20182019202020202021202220232021202220232500016020000140120150001001000080500060400日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13161751267939171822232510261228132914301621271617191924141925123018231028月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1245812345月月月月月月月月月月月月月月12345667788991112123456678991112101112111210资料来源CCF招商期货资料来源大商所招商期货新增产能方面盛虹炼化90万吨226投产海南炼化2月底已投产三江化学100万吨5月投产表5MEG新增产能装置地区产能投产时间海南炼化海南8020232盛虹连云港9020232三江化学嘉兴10020235宁夏宝利一期宁夏202023H2宁夏宝利二期宁夏202023年底陕西榆能集团榆林402023年底资料来源CCF招商期货装置动态本周福炼MEG装置提升至满负荷古雷炼化因效益原因815降负运行盛虹炼化100万吨装置817重启煤制方面通辽金煤815按计划检修20天附近河南濮阳20万吨装置811附近顺利出料阳煤寿阳817附近按计划点火重启预计月底出产品沙特yansab一套91万吨装置815附近因故停车重启时间待定美国南亚36万吨装置计划9月初升温重启敬请阅读末页的重要声明Page14商品研究表6MEG装置检修情况装置产能地区检修情况扬子石化30江苏9月上旬起切换至全环氧生产上海石化123上海1主产EO北京燕山石化8北京停车中重启待定茂名石化12广东低负荷运行主产环氧中科炼化50广东88因阀门问题临时短停810已恢复至6成偏上运行815附近因PE检修乙烯再平衡下乙二醇提升至满负荷运行此福炼40福建前该装置运行在6-7成古雷炼化70福建因效益原因815附近降负荷运行至7成附近环比降负2成辽阳石油化工20辽宁生产EO公司新疆独山子石5新疆3月中旬停车重启待定油三江15浙江720起临时停车重启时间待定卫星石化180江苏其中一线于7月下旬停车检修重启待定另一线运行正常盛虹炼化100江苏停车中817重启出料通辽金煤30内蒙古815按计划停车检修20天附近河南煤业濮20河南重启中预计近日可出料阳河南煤业永20河南2022年9月初停车检修重启时间待定城华鲁恒升5山东暂无明确重启计划新杭能源40内蒙古6成运行中计划于8月下旬附近停车检修20天附近阳煤寿阳20山西817附近按计划点火重启预计8月底前后出产品利华益20山东停车中暂无明确重启计划易高煤化工12内蒙古停车中重启待定陕煤渭化30陕西73附近临时停车重启时间待定湖北三宁60湖北已于7月下旬起轮流停车更换催化剂适度降负中神华榆林40陕西89按计划检修预计检修时长一个月第二套60万吨年已于89附近按计划停车检修预计时长在10天附陕西榆林化学180陕西近南亚236台湾3月底附近停车重启待定南亚336台湾322附近停车南亚472台湾2022年3月底停车检修目前暂无明确重启时间KPIC185韩国目前装置已转产至全环氧乐天大山130韩国停车中重启待定马来西亚石油75马来西亚计划于8月下旬重启该装置此前于7月初停车南亚36美国73附近停车检修更换催化剂预计检修时长在两个月附近MEGlobal75美国停车中后续关注重启进度yansab91沙特815附近因故停车重启时间待跟踪资料来源CCF招商期货8月EG供应维持高位聚酯工厂库存健康仍将维持较高负荷供需双增下预计8月供需弱平衡状态敬请阅读末页的重要声明Page15商品研究图30MEG平衡表预测MEG1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月当月供给量132119137126127127149147145147135130进口44876254464942850396215656560606060出口1770291170540404040404040404MEG总需求143156197188199202210206201204191190库存变化3325-15-20-22-13463240资料来源CCF招商期货五聚酯基本面情况本周聚酯产品价格相对原料价格下跌幅度较小长丝POY价格环比下降111至7585元吨DTY价格9985元吨环比下降093FDY价格环比下降127至8135元吨短纤产品价格环比下降040价格为7500元吨瓶片价格环比下降114在6946元吨图31聚酯产品价格元吨POY短纤瓶片切片120001000080006000400020000资料来源WIND招商期货本周聚酯工厂负荷环比上涨065至928处于历史同期高位涤纶短纤开工负荷在865与上周持平处于历史中下位置江浙加弹负荷维持在76处于历史中等水平江浙织机负荷环比上涨145至70处于历史中上水平图32聚酯工厂开工率图33短纤开工率20182019202020182019202020212022202320212022202398100939088808370786073685063405830日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日37346793513352457181921192615311619202223261924132914301718202124161719月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1256789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12678912334567891112123344567891112101112111210敬请阅读末页的重要声明Page16商品研究资料来源CCF招商期货资料来源CCF招商期货图34江浙加弹开工率图35江浙织机开工率201820192020201820192020202120222023202120222023100100808060604040202000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3734679353537346791819211926153116192022232619261531161920222326181921月月月月月月月月月月月月月月月月月月1256789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1256789月月月1233456789111212334567891112101112111210资料来源CCF招商期货资料来源CCF招商期货本周聚酯产品综合利润回落长丝DTY即时现金流300元吨与上周持平处于历史同期低位POY即时现金流-24元吨由盈转亏处于历史低位FDY现金流26元吨环比下降6878处于历史同期低位短纤现金流61元吨环比上涨405处于历史同期低位图36聚酯综合利润元吨2018201920202021202220231400120010008006004002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日551322119-20021222112113231222122211211121311020301929162615251525月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567912233445566777888991112-4001101011111212-600资料来源WIND招商期货敬请阅读末页的重要声明Page17商品研究图37POY现金流元吨图38DTY现金流元吨2018201920202018201920202021202220232021202220232000200015001500100010005000500-5000-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日8251482514881922112814182125112814251128152511281522112814182125112814-50019月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12567月月月月月月月月12567月月月月月月月月月月月1233456788910123345678891010111112111112-100010资料来源CCF招商期货资料来源CCF招商期货图39FDY现金流元吨图40短纤现金流元吨20182019202020182019202020212022202320212022202315001000100050050000-500-500-1000-1000-1500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日251488825148251128151922112814182125112814月月月月月月192211281418212511281425112815月月月月月月12567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12567123345678891012334567889101011111210111112资料来源CCF招商期货资料来源CCF招商期货本周聚酯综合库存1687天环比上涨045处于历史中位水平短纤权益库存去库08天至124天环比下降606处于历史高位水平敬请阅读末页的重要声明Page18商品研究图41长丝短纤总库存天20182019202020212022202335302520151050日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月日月月日月月日日日日日日日日85338739511221311022122130182716251221301827142311202910101011111212月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345678911223334455666778899911121资料来源CCF招商期货敬请阅读末页的重要声明Page19商品研究图42POY库存天图43DTY库存天2018201920202018201920204020212022202345202120222023354030353025252020151510105500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3152286853339899882219173117181917163013271125222018222424102524242323122711261126月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12346789月月月月月月123455667789101112123455678910111212101011111212资料来源CCF招商期货资料来源CCF招商期货图44FDY库存天图45短纤库存天201820192020201820192020352021202220232020212022202330152520101551050日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日39899880-5318222424102524242323122711261126月月月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月月12346789月月月月月月33989988123455678918222424102524242323271126112612-10101011111212月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123467891234556789101011111212资料来源CCF招商期货资料来源CCF招商期货六终端需求情况坯布库存在35天附近处于历史同期中低位图46织造坯布企业成品库存2018年2019年2020年2021年2022年2023年5550454035302520日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日931863186361120291726162513221120291726152414261728213111221425月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789111223344555667788991012101111121210敬请阅读末页的重要声明Page20