行情回顾与操作建议
　　1）锌期货
　　沪锌震荡走强，欧洲天然气价格因澳大利亚工人罢工风险缓解而回落，在午盘前锌价持续震荡，午后地方债化债小作文引发市场做多情绪回升，沪锌主力涨破2万；沪锌总持仓总成交仍下降，09-10价差缩窄30至150，三地现货升水因低库存继续坚挺。沪伦比值微至8.76，扣除汇率跌至1.2，进口亏损17，LME0-3价差-21.75，沪锌略弱于伦锌，然LME库存增1425吨至14.7万吨，在海外持续累库压力下伦锌强于沪锌格局难持续。短期国内宏观利空情绪释放接近尾声，政策刺激预期在加强，同时国内现货在金九银十旺季预期以及低库存支撑下基本面偏强，预计锌价将重拾涨势
　　2）铜期货
　　铜价震荡偏强，日内宏观情绪有所转暖，人民币跌势放缓，国内现货升水在进口铜以及仓单流出冲击下而走弱，SMM报现货升水跌80至325，盘面09-10价差持平210，同时精废价差持续在千元下方运行，废铜杆对当月升水190，华东电力用杆加工费报830，废铜杆依然无经济优势，订单向精铜杆转移，进一步加大精铜社库紧张。仓单溢价涨至47，提单溢价涨至55.5，LME0-3价差-35.5，进口盈利缩窄至250；进口铜补充缓解短期国内现货紧张情况，但金九银十旺季预期以及废铜依旧无经济优势下，现货紧张情况难缓解，国内宏观情绪在逐步好转，预计统计将上涨。
　　

研究报告全文：行业日期铜锌日报2023年8月23日有色金属研究团队研究员张平021-60635734zhangpingccbccbfuturescom期货从业资格号F3015713研究员余菲菲021-60635729yufeifeiccbccbfuturescom期货从业资格号F3025190请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1期货市场行情单位元吨开盘收盘最高最低涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化沪锌23092028020320203602014521010452354-13832沪锌2310200302017020210199852301151047747781沪锌231119860200002004519845200101338152346沪铜230968530686706885068350240035139300-4333沪铜2310683606846068670681402700401302022429沪铜231168190682606844067910320047716162584数据来源Wind建信期货研究发展部1锌期货沪锌震荡走强欧洲天然气价格因澳大利亚工人罢工风险缓解而回落在午盘前锌价持续震荡午后地方债化债小作文引发市场做多情绪回升沪锌主力涨破2万沪锌总持仓总成交仍下降09-10价差缩窄30至150三地现货升水因低库存继续坚挺沪伦比值微至876扣除汇率跌至12进口亏损17LME0-3价差-2175沪锌略弱于伦锌然LME库存增1425吨至147万吨在海外持续累库压力下伦锌强于沪锌格局难持续短期国内宏观利空情绪释放接近尾声政策刺激预期在加强同时国内现货在金九银十旺季预期以及低库存支撑下基本面偏强预计锌价将重拾涨势2铜期货铜价震荡偏强日内宏观情绪有所转暖人民币跌势放缓国内现货升水在进口铜以及仓单流出冲击下而走弱SMM报现货升水跌80至325盘面09-10价差持平210同时精废价差持续在千元下方运行废铜杆对当月升水190华东电力用杆加工费报830废铜杆依然无经济优势订单向精铜杆转移进一步加大精铜社库紧张仓单溢价涨至47提单溢价涨至555LME0-3价差-355进口盈利缩窄至250进口铜补充缓解短期国内现货紧张情况但金九银十旺季预期以及废铜依旧无经济优势下现货紧张情况难缓解国内宏观情绪在逐步好转预计统计将上涨二行业要闻1上海现货日内部分进口货源到货令现货升水走跌湿法铜以及非注册等货源成交积极可交单平水铜成交探低回升早市盘初持货商报主流平水铜升水330350元吨好铜升水350370元吨湿法铜升水320元吨非注册升水200元吨随着盘面价格进一步冲高现货商下调报价主流交易时段主流平水铜升水300320元吨积极成交升水290元吨价格被贸易商压请阅读正文后的声明-2-每日报告价后积极收货好铜升水330350元吨成交以CCC-P货源为主注册湿法铜如ESOX等升水240260元吨成交非注册如TCCKCC等升水140150元吨成交进入第二交易时段低价货源被扫后主流平水铜升水320元吨好铜升水360元吨湿法铜难寻低价进口货源集中补充令现货升水走跌但从日内交易来看现货商收货目标在升水300元吨附近湿法铜部分到货与平水铜价差略微拉大明日仍将有进口预期预计现货升水承压下游采购仍将以低价货源为主2今日广东1电解铜现货对当月合约报升水210元吨-升水230元吨均价升水220元吨较上一交易日跌25元吨湿法铜报升水160-升水170元吨均价升水165元吨较上一交易日跌30元吨1电解铜均价为68750元吨较上一交易日涨20元吨湿法铜均价为68695元吨较上一交易日涨15元吨现货市场今日广东库存再度减少继续创年后新低到货不多是主因库存持续下降持货商挺价出货早盘时平水铜报至升水230元吨但随着上海升水大幅下降下游厂家开始观望部分商家为求出货主动降价出货截至到11点当月合约好铜报230元吨平水铜报升水200元吨湿法铜报升水150元吨另外高升水下大量仓单继续流入市场目前仓单仍有1万多吨总体来看高升水下大量仓单流入市场现货升水震荡走低今日交投不如昨日3今日华北电解铜现货对当月合约报升40升200元吨均价升水120元吨较上一交易日跌20元吨成交价格68490-68750元吨均价68620元吨较前一交易日跌45元吨受上海地区带动今日华北升水继续走低因华北地区铜杆大户开工率较高市场整体需求向好之下升水下滑幅度较小4宁波市场主流品牌0锌成交价在20320-20370元吨左右常规品牌对2309合约升水130160元吨对上海现货贴水10元吨当前宁波地区主流对2309合约报价第一时间段铁峰对2309合约升水130-180元吨现货持续到货改善紧缺氛围现货升水迅速回落第二时间段现货升水基本持平第一时间段盘面微涨下游观望情绪浓现货交投氛围冷清整体看现货持续到货改善紧缺氛围现货升水迅速回落盘面微涨下游观望情绪浓现货交投氛围一般5广东0锌主流成交于2023020305元吨主流品牌对2310合约报价在升220230元吨左右对上海现货贴水70元吨第一时间段持货商对麒麟会泽及蒙自等品牌报价对高价升水1020元吨左右月差收窄然持货商挺价情绪较浓升水再度上行第二时间段贸易商对麒麟蒙自等报价维持在升水220230元吨左右现货交投氛围较上一交易日下滑但尚可整体看近日出货表现较好市场上流通现货数量减少持货商挺价情绪较浓故尽请阅读正文后的声明-3-每日报告管月差收窄现货升水仍较坚挺现货交投氛围较上一交易日下滑但尚可6天津市场0锌锭主流成交于2055020650元吨紫金暂无报价葫芦岛报在25150元吨0锌普通对2309合约报370420元吨附近紫金暂无报价津市较沪市升水240元吨截止午市收盘普通品牌驰宏对09合约升水370410元吨附近新紫对09合约升水370元吨附近红烨对09合约升水420元吨附近百灵暂无报价高价品牌紫金暂无报价今日锌价震荡运行但市场缺货状态明显贸易商出现明显断货情况升水仍旧上涨且报价过后成交较快整体交投氛围一般1锌锭成交于2050020550元吨附近三数据概览图1两市锌价走势图2锌沪伦比值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3两市铜价走势图4铜沪伦比值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-