当日行情：
　　昨日大涨后今日国债期货市场情绪有所降温，而临近尾盘A股拉升进一步压制债市，全线小幅收跌。今日30年期主力合约TL2312收盘价报101.130元，跌幅0.10%；10年期主力合约T2312收盘价报102.665元，跌幅0.09%；5年期主力合约TF2312收盘价报102.465元，跌幅0.06%；2年期主力合约TS2312收盘价报101.400元，跌幅0.02%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率全线小幅上行，十年国债活跃券上行1bp左右。至16:30，十年国债活跃现券230012收益率报2.55%上行1.2bp。
　　资金市场：
　　资金面回归宽松，逆回购净回笼930亿元。今日有2040亿元逆回购到期，央行开展了1110亿元7天逆回购操作，实现净回笼930亿元。银行间资金利率回落，重回宽松，今日隔夜资金加权在1.83%左右，7天加权在1.83%左右。
　　结论：
　　本周公布的5年以上LPR保持不变，并未进一步加大对于新房销售的刺激力度，降低了市场对政策刺激的担忧，更加利好与基本面关系紧密的长端利率。这操作一方面可能与当前新房贷款利率已经降至历史低值，进一步调降的意义有限，而推进存量房贷利率的下调，缓解当前居民集中提前还款压力并促进其消费投资意愿的作用可能更大。另一方面可能也与政策层无意过度刺激地产，重心更在于对防范化解风险、调整经济结构的长期部署，而对短期经济增速放缓仍具一定容忍度。由此来看，基本面大概率仍然维持弱复苏，并对债市形成坚固支撑。
　　另一方面，22年4月建立存款利率市场化调整机制后，存款利率挂钩1年LPR和十年国债利率，因此后期也有望跟随迎来下调，那么在广谱利率整体下行的低息环境下，债市利率维持低位可能成为常态。所以当前债市的调整风险并不大，而且下半年宽松空间仍存，国债期货有望继续向上突破。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年8月23日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwenxinccbccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezhuoqiaoccbccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbinccbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtianleccbccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货8月22日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差TL2309101510101450101480101470-0030-00342636965-961TL2312101230101110101130101080-0100-0102125623017789TL2403100900100900100810100800-0090-009325119158T2309103065102980102940102935-0125-0124776172533-19793T2312102755102650102665102645-0090-0098962115970318193T2403102400102350102295102290-0105-0107924715163TF2309102710102665102620102610-0090-0093898551531-8549TF2312102530102470102465102460-0065-00652176834536399TF2403102310102260102285102285-0025-00210223563574TS2309101475101470101450101460-0025-0022480429159-2330TS2312101425101425101400101405-0025-00212407401631310TS2403101350101335101345101350-000500022582036数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情昨日大涨后今日国债期货市场情绪有所降温而临近尾盘A股拉升进一步压制债市全线小幅收跌今日30年期主力合约TL2312收盘价报101130元跌幅01010年期主力合约T2312收盘价报102665元跌幅0095年期主力合约TF2312收盘价报102465元跌幅0062年期主力合约TS2312收盘价报101400元跌幅002利率现券今日银行间主要利率债现券收益率全线小幅上行十年国债活跃券上行1bp左右至1630十年国债活跃现券230012收益率报255上行12bp资金市场资金面回归宽松逆回购净回笼930亿元今日有2040亿元逆回购到期央行开展了1110亿元7天逆回购操作实现净回笼930亿元银行间资金利率回落重回宽松今日隔夜资金加权在183左右7天加权在183左右结论本周公布的5年以上LPR保持不变并未进一步加大对于新房销售的刺激力度降低了市场对政策刺激的担忧更加利好与基本面关系紧密的长端利率这请阅读正文后的声明-2-每日报告一操作一方面可能与当前新房贷款利率已经降至历史低值进一步调降的意义有限而推进存量房贷利率的下调缓解当前居民集中提前还款压力并促进其消费投资意愿的作用可能更大另一方面可能也与政策层无意过度刺激地产重心更在于对防范化解风险调整经济结构的长期部署而对短期经济增速放缓仍具一定容忍度由此来看基本面大概率仍然维持弱复苏并对债市形成坚固支撑另一方面22年4月建立存款利率市场化调整机制后存款利率挂钩1年LPR和十年国债利率因此后期也有望跟随迎来下调那么在广谱利率整体下行的低息环境下债市利率维持低位可能成为常态所以当前债市的调整风险并不大而且下半年宽松空间仍存国债期货有望继续向上突破二行业要闻宏观中国8月LPR再现非对称降息1年期LPR报345下调10个基点5年期以上品种报420维持不变分析指出8月LPR非对称下降反映出在支持居民中长期信贷的同时稳定银行息差水平的政策取向LPR下降将有效降低实体经济融资成本缓解银行面临的利率约束提振市场信心进一步加大存款利率调整可能性接下来货币政策或将维持总量宽松政策取向年内降息降准皆有空间新一轮降准落地可能性较大国务院总理李强主持国务院第三次专题学习时指出要把握新一轮科技革命和产业变革新机遇促进数字技术和实体经济深度融合不断做强做优做大数字经济更好助力经济总体回升向好赋能高质量发展财政部有关部门负责人表示将加快地方政府专项债券发行使用研究扩大投向领域和用作项目资本金范围持续加强专项债券项目储备和投后管理提升专项债券资金使用效益引导带动社会投资加强财政货币等政策的协调配合强化预期管理8月百城平均首二套房贷利率均与上月基本持平维持历史低位银行平均放款周期较上月缩短放款速度为2019年以来最快业内预计9月平均房贷利率或下行但LPR下调空间或已不大未来房价调整压力大的城市或通过下调加点数来降低房贷利率降低购房成本请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部国债期货主力合约跨品种价差2年与30年10年5年数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告国债期货主力合约跨品种价差5年与30年10国债期货主力合约跨品种价差10年与30年年数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值v数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-6-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-7-