研究报告全文：行业日期豆粕2023年8月22日农产品研究团队研究员余兰兰021-60635732yullccbfuturescom期货从业资格号F0301101研究员林贞磊021-60635740linzlccbfuturescom期货从业资格号F3055047研究员王海峰021-60635727wanghfccbfuturescom期货从业资格号F0230741研究员洪辰亮021-60635572hongclccbfuturescom期货从业资格号F3076808研究员刘悠然021-60635570liuyrccbfuturescom期货从业资格号F3094925请阅读正文后的声明summary每日报告1一行情回顾与操作建议表1行情回顾合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化豆粕24013982399041253986408810626617429111762033-4098豆粕24053472348035783475354876219212118509991-8723豆粕230947265000500047504958232491427867217025-91873数据来源Wind建信期货研究中心今日外盘美豆上涨11合约在1375美分USDA公布了8月的供需报告报告主要对新作的单产进行了调整从52蒲式耳下降到509蒲式耳略高于市场平均预期的513蒲式耳而需求方面压榨需求维持不变而出口需求小幅下调025亿蒲最终期末库存从3亿蒲上方降至245亿蒲左右紧平衡态势持续报告出炉后其实是先涨后跌的态势市场的观点一度是供应端的利多出尽后续单产将会逐步上调虽然本周出炉的优良率数据喜人也支持这一说法但盘面后续逻辑改变一者是看到最新的气象预报显示未来两周美豆主产区呈现干旱高温的气候对于单产的恢复程度是有一定影响的而另一者由于国内油粕价格较好中国在近期逐步采购美豆新作这从买船进度和美豆周度出口数据上也能体现两者合力将美豆推动到1350美分虽然美豆的平衡表继续趋紧但留给其上方发力的空间似乎也并不太大9月美豆将会陆续收获而南美供应恢复的态势也将逐步被市场重视国内方面现货继续猛涨带动期货盘面高歌猛进关于本轮的超预期上涨市场的解释也有很多包括下游需求的好转海关清关时间的拉长点价盘未执行的被动与油厂的话语权都是部分原因在趋势改变之前摸顶将是极为困难同时也是集聚风险的操作在歌舞升平的趋势中我们保持醉意即可但不可忽视的是在短短一周多的时间9月船期的购买进度已经达到10310月船期的购买进度也从57达到72四季度相对缺货的预期已打入较多而一旦预期被戳破现货崩塌的速率及幅度可能较大留一分清醒慢慢等待二行业要闻USDA出口销售报告8月10日止当周美国大豆出口销售净增15011万吨符合预期8月10日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增936万吨较之前一周减少77较前四周均值减少42市场此前预估为净增0万吨至净增400万吨当周美国下一市场年度大豆出口请阅读正文后的声明-2-每日报告销售净增14075万吨市场此前预估为净增550万吨至净增1300万吨当周美国大豆出口装船为4342万吨较之前一周增加14较此前四周均值增加48其中向中国大陆出口装船055万吨当周美国当前市场年度大豆新销售2530万吨美国下一市场年度大豆新销售15005万吨美国20222023年度对中国大豆净销售21万吨前一周为15万吨20232024年度对中国大豆净销售94万吨前一周为753万吨据海关统计数据显示中国7月油菜籽进口量为14829446吨环比下滑6481同比增加5121其中自加拿大进口油菜籽12757187吨环比下滑6920同比增加3008三数据概览图1豆粕出厂价格元吨图2豆粕09合约基差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3豆粕5-9价差元吨图4豆粕9-1价差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-3-每日报告图5美元兑人民币中间价图6美元兑雷亚尔汇率数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-