行情回顾与操作建议
　　 1）锌期货
　　沪锌上涨，日内中国5年期LPR未下调，市场预期转弱，开盘后沪锌一度翻绿，随后受澳大利亚LNG工厂罢工担忧影响，欧洲基准天然气价格一度涨18%，欧洲能源问题带来的欧洲锌供应担忧支撑锌价上涨；价差结构继续走强，09-10价差涨25至180，上海广东现货升水高位震荡，而天津市场由于缺货现货升水涨至350-380，SMM统计社库较上周五下降0.55万吨，LME市场库存减425吨至14.56万吨，内外库存均下降；LME0-3价差结构为-13美元/吨，现货进口窗口小幅打开。
　　虽国内宏观预期仍不稳，但由于国内社库低现货支撑在显现，且本周杰克逊霍尔央行年会将召开，预计鲍威尔在通胀放缓之际将发表鸽派言论，同时欧洲能源问题再现，锌价预计底部震荡。
　　2）铜期货
　　铜价窄幅收涨，国内五年期LPR降息预期落空，但铜市偏强基本面令铜价仍收红，铜市现货升水继续保持高位，SMM报现货升水跌95至405，09-10价差跌80至210，精废价差持续在千元下方运行，废铜杆对当月升水120，华东电力用杆加工费报910，废铜杆依然无经济优势，订单向精铜杆转移，进一步加大精铜社库紧张，SMM统计社库较上周五下降0.19至7.29万吨。仓单溢价涨至45，提单溢价涨至52.5，LME0-3价差-26.75，进口盈利缩窄至300；国内低库存的态势随着铜价下跌而有所加大，且废铜近期的补充能力也下降，现货端的支撑较强，虽国内政策预期落空，但本周召开的杰克逊霍尔央行年会上美联储主席或将释放鸽派信号，预计铜价将震荡走强。
　　

研究报告全文：行业日期铜锌日报2023年8月22日有色金属研究团队研究员张平021-60635734zhangpingccbccbfuturescom期货从业资格号F3015713研究员余菲菲021-60635729yufeifeiccbccbfuturescom期货从业资格号F3025190请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1期货市场行情单位元吨开盘收盘最高最低涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化沪锌23091989520220202701989516008066186-10444沪锌23101978020040200901973515007596993-212沪锌231119605198801993519605110056314691596沪铜230968120685006867068010200029143633-5806沪铜2310678106829068450677602600381277731913沪铜231167480680406819067480250037690323723数据来源Wind建信期货研究发展部1锌期货沪锌上涨日内中国5年期LPR未下调市场预期转弱开盘后沪锌一度翻绿随后受澳大利亚LNG工厂罢工担忧影响欧洲基准天然气价格一度涨18欧洲能源问题带来的欧洲锌供应担忧支撑锌价上涨价差结构继续走强09-10价差涨25至180上海广东现货升水高位震荡而天津市场由于缺货现货升水涨至350-380SMM统计社库较上周五下降055万吨LME市场库存减425吨至1456万吨内外库存均下降LME0-3价差结构为-13美元吨现货进口窗口小幅打开虽国内宏观预期仍不稳但由于国内社库低现货支撑在显现且本周杰克逊霍尔央行年会将召开预计鲍威尔在通胀放缓之际将发表鸽派言论同时欧洲能源问题再现锌价预计底部震荡2铜期货铜价窄幅收涨国内五年期LPR降息预期落空但铜市偏强基本面令铜价仍收红铜市现货升水继续保持高位SMM报现货升水跌95至40509-10价差跌80至210精废价差持续在千元下方运行废铜杆对当月升水120华东电力用杆加工费报910废铜杆依然无经济优势订单向精铜杆转移进一步加大精铜社库紧张SMM统计社库较上周五下降019至729万吨仓单溢价涨至45提单溢价涨至525LME0-3价差-2675进口盈利缩窄至300国内低库存的态势随着铜价下跌而有所加大且废铜近期的补充能力也下降现货端的支撑较强虽国内政策预期落空但本周召开的杰克逊霍尔央行年会上美联储主席或将释放鸽派信号预计铜价将震荡走强二行业要闻1上海现货上周铜价跌落68000元吨下方吸引下游采购日内铜价攀高令下游买兴低迷现货升水从升水400元吨上方滑落早盘持货商报主流平水铜升水420450元吨好铜货源偏紧部分CCC-P升水高至500元吨湿法请阅读正文后的声明-2-每日报告铜如ESOX等升水350元吨附近非注册货源升水200元吨进入主流交易时段主流平水铜成交降至升水390400元吨附近好铜依旧货源紧张CCC-P升水450元吨湿法铜ESOX下调至升水330元吨零星成交进入第二交易时段盘面继续冲高现货商进一步下调报价至主流平水铜升水370380元吨东南铁峰等升水340元吨ESOX升水320元吨周内进口铜到货预期增强据悉以非注册货源以及俄铜居多且周末广东地区货源部分拉至华东市场亦会抵消部分下游下游预计周内上海地区供应不再趋紧后市成交大概率高报低走2今日广东1电解铜现货对当月合约报升水240元吨-升水250元吨均价升水245元吨较上一交易日涨5元吨湿法铜报升水190-升水200元吨均价升水195元吨较上一交易日持平1电解铜均价为68730元吨较上一交易日涨120元吨湿法铜均价为68680元吨较上一交易日涨115元吨现货市场今日广东库存大幅减少并再创下年后新低到货减少出库增加是主因库存大幅减少刺激持货商挺价出货但在大量仓单流出的影响下现货升水难以大幅有高最终升水与上一交易日基本持平截至到11点当月合约好铜报250元吨平水铜报升水240元吨湿法铜报升水190元吨总体来看库存大幅减少持货商挺价出货现货升水坚挺整体交投尚可3今日华北电解铜现货对当月合约报升30升250元吨均价升水140元吨较上一交易日跌10元吨成交价格68460-68870元吨均价68665元吨较前一交易日涨155元吨铜价继续反弹下游补货情绪有所削减对于高升水认可度较低月差重心收窄至240元吨附近持货商降价出货华北现货升水随上海地区小幅走低4今日0锌主流成交价集中在2026020470元吨双燕成交于2033020550元吨1锌主流成交于2019020400元吨今日基本成交在对均价升水4070元吨不等跟盘对2309合约升水200元吨市场货量较少第二交易时段普通国产报价对2309合约升水200220元吨附近高价品牌双燕对2309合约报价270300元吨附近今日市场报价延续高位高升水下厂提货量增多同时进口品牌锌锭陆续到货进口锌锭价格小幅下调5天津市场0锌锭主流成交于2037020590元吨紫金暂无报价葫芦岛报在25130元吨0锌普通对2309合约报350380元吨附近紫金暂无报价津市较沪市升水220元吨截止午市收盘普通品牌驰宏对09合约升水350380元吨附近新紫对09合约升水370元吨附近红烨暂无报价百灵暂无报价西矿对2309合约报升水320元吨附近秦锌对2309合约报升水350元吨附近高价品牌紫金暂无报价今日锌价回调但天津市场货源十分紧张市场报价较少市场接货热络整体交投氛围较好1锌锭成交请阅读正文后的声明-3-每日报告于2034020500元吨附近6宁波市场主流品牌0锌成交价在20235-20415元吨左右常规品牌对2309合约升水160180元吨对上海现货升水30元吨当前宁波地区主流对2309合约报价第一时间段铁峰对2309合约升水160-170元吨周末少量到货改善现货紧缺情况升水窄幅回落第二时间段现货升水基本持平第一时间段整体看周末少量到货改善现货紧缺情况升水窄幅回落下游刚需采买现货交投氛围尚可7广东0锌主流成交于2010520290元吨主流品牌对2310合约报价在升210230元吨左右对上海现货贴水100元吨第一时间段持货商对麒麟会泽及蒙自等品牌报价对高价升水030元吨左右月差大幅扩大叠加市场上流通现货并不宽松持货商挺价情绪较浓第二时间段贸易商对麒麟蒙自等报价维持在升水210230元吨左右锌价略涨但沪粤价差较大市场采货情绪佳现货交投氛围尚可整体看月差大幅扩大叠加市场上流通现货并不宽松持货商挺价情绪较浓锌价略涨但沪粤价差较大市场采货情绪佳现货交投氛围较好三数据概览图1两市锌价走势图2锌沪伦比值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3两市铜价走势图4铜沪伦比值请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-