一、国债期货宏观及市场展望
　　周度宏观及消息面：
　　国内数据：中国8月LPR再现“非对称”降息：1年期LPR报3.45%，下调10个基点；5年期以上品种报4.20%，维持不变。
　　海外消息：近日高盛集团发表观点，9月30日之后的某个时间美国联邦政府可能因为拨款用尽而停摆，这将对经济构成短期冲击。上一次政府关门（2018-2019年），持续了35天，是美国历史上最长的政府关门。尽管这次关门并没有对市场或经济造成致命打击，但人们的生活却受到了广泛的影响。
　　后市展望：
　　上周国债期货价格大幅上涨。资金方面，上周央行净投放7580亿元。短期内十年国债利率下行；长期看，十年期国债利率创2年新低，利率水平向疫情爆发初期逼近，未来下行空间有限。
　　技术上，T2312合约短期价格突破历史高点。操作方面，国债市场震荡偏强，利率创2年以来新低，中长期看上方空间有限，短期逢低买入。

研究报告全文：国债期货市场周报华金期货2023-8-22一国债期货宏观及市场展望周度宏观及消息面国内数据中国8月LPR再现非对称降息1年期LPR报345下调10个基点5年期以上品种报420维持不变海外消息近日高盛集团发表观点9月30日之后的某个时间美国联邦政府可能因为拨款用尽而停摆3这将对经济构成短期冲击上一次政府关门2018-2019年持续了35天是美国历史上最长的政府关门尽管这次关门并没有对市场或经济造成致命打击但人们的生活却受到了广泛的影响后市展望上周国债期货价格大幅上涨资金方面上周央行净投放7580亿元短期内十年国债利率下行长期看十年期国债利率创2年新低利率水平向疫情爆发初期逼近未来下行空间有限技术上T2312合约短期价格突破历史高点操作方面国债市场震荡偏强利率创2年以来新低中长期看上方空间有限短期逢低买入二国债期货行情价格走势上周国债期货价格大幅上涨成交量名称上周收盘本周收盘周涨跌幅周成交量周持仓量持仓量TS2312101281013950117329634423213TF231210210238503813603668016200T231210190510246054218770125743174TL231299131004313142145318349230数据来源WIND华金期货三国债收益率变化收益率变化利率下行收益率利差收窄日期3M1Y2Y5Y10Y2023081115418321424626720230814155180211244264202308151541802112412602023081615618121023925920230817158182212324025820230818161183209239257数据来源WIND华金期货四国债CTD券及基差国债CTD券套利情况本周十年与五年国债期货IRR大于短期融资利率均出现套利机会T2312合约银行间CTD券日期CTD券收益率剩余期限IRRDR007基差20230811230014IB25268819117302320230814230014IB25268718817602320230815230014IB252687186318202420230816230014IB25268618418802420230817230014IB25268618518502420230818230014IB252686189190023TF2312合约银行间CTD券日期CTD券收益率剩余期限IRRDR007基差20230811230002IB23444321217301620230814230002IB23444221317601520230815230002IB23444221018201620230816230002IB23444221018801620230817230002IB23444221018501620230818230002IB234441209190016数据来源WIND华金期货六国债期货价差TF2312-T2312价差5年期与10年期国债期货价差下行二者基差平稳T2312-TF2312价差基差走势日期T2312价格TF2312价格TF2312-T2312价差日期十年期国债基差五年期国债基差20230811101905102000-0015202308110230162023081410205010211500652023081402301520230815102320102300-00202023081502401620230816102475102400-0075202308160240162023081710230510230500002023081702401620230818102460102385-007520230818023016数据来源WIND华金期货七国债期限结构国债期限结构国债期限结构走平利率下行数据来源WIND华金期货免责声明本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改研究员毛玮炜执业资格号F3051431Z0013833华金期货总部地址天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话400-995-5889网站wwwhuajinqhcom