铁矿石
　　供应
　　发运量本期维持在均线左右，国产精粉产量持续维持在较高水平，整体供应保持平稳，四大矿山未调整产量预期，预计发运节奏与2022年水平类似。
　　需求
　　铁水产量本周继续小幅回升，整体位于年内高点，短期内原料需求仍较强，关注铁水产量在高位的持续性。
　　库存
　　港口总库存本周小幅回升，预计高产量下持续累库可能性较低，原料需求旺盛，港口库存仍有回落空间，烧结粉库存维持在低位，持续关注铁水产量变化。
　　基差与价差
　　青岛港pb粉本周窄幅震荡，周均价在840左右，09合约修复贴水，持续上涨。
　　总结
　　整体发运保持平稳，预计铁矿到港量将维持在均线左右，铁水产量维持在高位，减产迟迟未能落地，原料高需求仍将支撑铁矿价格，总库存已降至同期较低水平，预计仍有下降空间。
　　风险因素
　　成材需求大幅回升铁水产量超预期回

研究报告全文：华金期货黑色原料周报华金期货研究院2023818铁矿周度汇总供应发运量本期维持在均线左右国产精粉产量持续维持在较高水平整体供应保持平稳四大矿山未调整产量预期预计发运节奏与2022年水平类似需求铁水产量本周继续小幅回升整体位于年内高点短期内原料需求仍较强关注铁水产量在高位的持续性库存港口总库存本周小幅回升预3计高产量下持续累库可能性较低铁矿石原料需求旺盛港口库存仍有回落空间烧结粉库存维持在低位持续关注铁水产量变化基差与价差青岛港pb粉本周窄幅震荡周均价在840左右09合约修复贴水持续上涨总结整体发运保持平稳预计铁矿到港量将维持在均线左右铁水产量维持在高位减产迟迟未能落地原料高需求仍将支撑铁矿价格总库存已降至同期较低水平预计仍有下降空间风险因素成材需求大幅回升铁水产量超预期回升3600铁矿发货量全球周45港口铁矿石到港量万吨33003400310029003200270030002500230028002100澳洲巴西本期维持在均线左右26001900本期回升2983万吨至2579万170024001500吨非澳巴地区发运量显著回220022222222222222222222落本周下降1741万吨至00001111112222223333010203040506070809101112--------------------20212022202300010000010000010000579113545港7口9到港1量13半5年7平均9线113573781万吨全球发运量维持在均线左右本周小幅上升1242澳洲巴西铁矿石发货量非澳洲巴西地区发运量万吨左右高到港量并非常态31008502900预计近期到港量将有所回落750270065025005502300210045019003501700250010203040506070809101112010203040506070809101112202120222023202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货铁矿发货量FMG中国周铁矿发货量BHP中国周500650450600550400500350450400300350FMG发运至中国大幅回升250300其他矿山整体发运保200250200150持平稳四大矿山预计010203040506070809101112010203040506070809101112产量并未发生较大改变201820192020202120222023201820192020202120222023预计整体发运节奏与铁矿发货量力拓中国周铁矿发货量巴西淡水河谷周2022年类似8009007008006007005006004005003004002003001002000100010203040506070809101112010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货247家钢厂铁水产量45港口日均疏港量260340250320240300230280220210260200240190220180010203040506070809101112200010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023铁矿库存消费比247家钢铁企业50铁水产量本周继续回升预计铁水产量持续回升可能性较低本45周铁水产量上升202万吨至4024562万吨左右接近年内高点35疏港量维持在高位库存消费30比维持在低位对原料短期刚需25仍在0102030405060708091011122020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货45港口总库存45港口澳洲矿库存万吨万吨万吨45港口巴西矿库存17000100006000160005500900015000500014000800045001300040007000350012000600030001100025001000050000102030405060708091011122000010203040506070809101112010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023201820192020202120222023万吨45港口粉矿库存万吨45港口贸易矿库存13500港口总库存本周小幅回升预950012500计高产量下仍难持续累库存11500850010500本周上升10508万吨至750095001205099万吨各品种库存差850065007500异较为明显澳矿库存持续维55006500持在低位巴西矿库存持续位45005500于高位010203040506070809101112010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货万吨45港口块矿库存万吨45港口球团库存2800120026001000240022008002000600钢厂进口烧结粉库存维18001600400持在低位本周小幅上1400200升519万吨至869万吨120010000块矿库存小幅回升010203040506070809101112010203040506070809101112球团矿库存持续回落201820192020202120222023201820192020202120222023持续关注铁水产量的变万吨钢厂进口矿烧结粉矿库存万吨45港口压港总库存化24001402200120200010018008016006014004012002010000800010203040506070809101112010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货一张图看铁矿期货现货库存1700018001600016001500014001400013000120012000100011000800100006009000800040011111111111111122222222222222222227777718888819999910000021111122222223333135797135798135799135790135791135792135711111111港口库存1铁矿石主力结算价612青岛现货价格11铁水产量持续回升减产迟迟未能落地短期内对原料刚需仍在持续关注产量变化数据来源制图我的钢铁万得华金期货铁矿与美元对比25012000002001100000100000015090000010080000050700000060000008-0709-0710-0711-0712-0713-0714-0715-0716-0717-0718-0719-0720-0721-0722-0723-07铁矿石价格指数62FeCFR中国北方美元指数铁矿与人民币兑美元即期汇率25074000720002007000015068000100660006400050620000600002008-02-012009-02-012010-02-012011-02-012012-02-012013-02-012014-02-012015-02-012016-02-012017-02-012018-02-012019-02-012020-02-012021-02-012022-02-012023-02-01美元指数小幅上涨中美利差走扩人民币显著走弱需要重点关注汇率端的变化数据来源制图我的钢铁万得华金期货双焦周度汇总供应甘其毛都口岸通关车次维持在高位本周通关车次维持在1100车左右策克口岸本周回落至600车左右供应端保持平稳需求铁水产量本周小幅回升焦炭利润持续回升日均产量随之小幅回升短期内原料需求仍将保持旺3盛持续关注限产预期与现实需求旺盛之间的风格变化库存矿山企业库存持续去库低于去年同期钢厂焦煤库存维持在低位焦煤焦炭整体库存持续小幅回升现货价格与基差焦煤期现均呈现高位震荡走势09合约仍有贴水总结蒙煤口岸通关车次维持在高位供应端仍旧保持稳健下游铁水产量持续位于高位减产迟迟未能落地持续关注铁水端变化风险因素短期国内矿山停产支撑价格长期来看焦煤年内供应充足持续冲高可能性较低万吨万吨焦炭日均总产量独立钢厂独立焦化日均产量万吨钢厂焦化日均产量1308050125497548120704711546651104560105441005543010203040506070809101112010203040506070809101112010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023201820192020202120222023独立焦化产能利用率万吨钢厂焦化产能利用率95979095今日钢厂提降第一轮100元吨85938091焦化厂暂未回应预计可以落地7589本周吨焦利润在70元吨左右708765856083010203040506070809101112010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货万吨独立焦化焦煤库存万吨独立焦化焦煤可用天数250025230023210021190019170017独立焦化焦煤库存持1500151300续回升本周小幅回13110011升817吨至92348万9009吨钢厂焦化焦煤库7007010203040506070809101112010203040506070809101112存持续位于低位下201820192020202120222023201820192020202120222023游按需补库维持正常万吨钢厂焦化焦煤库存万吨钢厂焦化焦煤库存可用天数生产需要13002412002220110018100016900148001270010010203040506070809101112010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货万吨港口进口焦煤库存万吨880焦煤总库存钢厂焦企港口400078068035005803000港口进口焦煤库存位于低位480本周小幅下降229万吨至380250028017085万吨焦煤总库存维1802000持在低位炼焦煤矿山库存800102030405060708091011121500持续回落整体库存低于去010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023年同期本周小幅下降1619万吨至21688万吨炼焦煤矿山企业库存万吨110家洗煤厂日均产量万吨400757035065300602505550200451504010035010203040506070809101112300102030405060708091011122018201920202021202220232020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货焦煤期限结构400035003000250020001500100050002222222222222222222222222222222222222222222200000000000011111111111122222222222233333333-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-012345678901212345678901212345678901212345678晋中中硫主焦煤焦煤主力合约焦煤现货价格高位略有回落竞拍价格略有走弱迹象期货价格本周窄幅震荡持续关注炼焦煤资源量的边际变化数据来源制图我的钢铁万得华金期货万吨独立焦化焦炭库存万吨港口焦炭库存550250500200450400150350300100250200独立焦化焦炭库存持续回50150落港口焦炭库存小幅回1000010203040506070809101112落钢厂焦炭库存持续位010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023于低位可用天数降至同万吨钢厂焦炭库存万吨钢厂焦炭库存可用天数期维持在低位钢厂今日100018提降第一轮100元吨焦17900化企业暂未回应关注焦1615800煤价格的边际变化14700131260011105000102030405060708091011129010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货万吨焦炭总库存元吨焦化利润1600120015001000140080060013004001200200110001000-200900-400800010203040506070809101112010203040506070809101112201820192020202120222023201820192020202120222023247家钢厂铁水产量万吨260250焦炭总库存本期小幅回落至新低240230铁水产量维持在高位本周铁水产220量回升202万吨至24562万吨焦210化利润扭亏为盈本周全国平均盈200190利70元吨左右180010203040506070809101112201820192020202120222023数据来源制图我的钢铁万得华金期货一张图看焦炭期货现货库存500016004500150014004000130035001200300011002500100020009001500800222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000111111111111112222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222999999999999990000000000000000000000001111111111111111111111111222222222222222222222222333333333333333------------------------------------------------------------------------------------------------------0000000011111100000000000000000011焦1炭1总11库0存00000期0货0主00力0合0约00收0盘0价00011日1照11港1出0库0现00货0折0干0基00000000000111111000000000000000667788990011221122334455667788990011221122334455667778899001122112233445566778899001122112233445566778现货表现平稳期货端重心下移焦炭自身无较强驱动关注上游焦煤价格变化以及下游成材的预期变化数据来源制图我的钢铁万得华金期货免责声明本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改研究员高光奇执业资格证号F03112732Z0018724华金期货有限公司经营范围商品期货经纪金融期货经纪资产管理期货交易咨询地址天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话400-995-5889网站wwwhuajinqhcom