沪铝
　　夜盘AL2309合约跌幅0.16%。公布的美联储会议纪要反映多数美联储官员对年内再次加息仍保持相对开放的态度；国内央行超预期降息再次提振市场情绪，整体宏观好坏参半。基本面，上周国内铝土矿现货货源紧缺，价格有所上调；国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；各地区复产下电解铝供应持续增加；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率小幅下行，海外铝箔需求走弱，出口订单受到影响，带动铝箔板块开工率走弱，型材在大房地产商消极消息影响下情绪走差，开工率受到影响同样下行，整个铝下游企业短期在海内外订单不足下，开工难有大的改善。库存上，国内外均处低位。现货方面，上周现货成交延续向好，部分地区升水继续上行。操作上建议，沪铝AL2309合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
　　沪铜
　　周五晚沪铜小幅整理。近日美元指数持续走高，由于美联储会议纪要显示，通胀风险可能要求进一步收紧政策；多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险。沪铜近两日陷入区间宽幅整理，由于美元走高抑制基本金属上行，但中国央行三个月来第二次下调关键政策利率，一定程度上提振市场信心，同时随着低价货源成交迅速，持货商挺价情绪浓烈。技术上，沪铜2309合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹。操作上建议，区间短线交易，注意交易节奏及风险控制。
　　热卷
　　热卷周度产量延续小幅提升，同时高于去年同期22万多吨，由于多地粗钢平控要求逐步落地，将抑制热卷产量。需求端，当前仍处消费淡季，终端需求表现一般，库存量变化不大。最后，央行定调最新货币政策，“适时调整优化房地产政策”、“发挥好金融在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用。操作上建议，HC2310合约3850-4000区间低买高抛，止损参考50元/吨。
　　

研究报告全文：瑞达期货研究院2023年8月21日晨会纪要观点农产品豆一隔夜豆一上涨了-036从基本面来看近期东北产区持续降雨对农田情况有所影响或将对大豆生长或带来不利影响湖北地区新豆上市量逐渐增加新豆货源含水量差距较大使得新豆价格区间相对宽泛不过当前大豆市场需求不佳下游各厂商拿货较为谨慎市场走货节奏缓慢预计短期内新豆价格或将偏弱整理盘面来看豆一震荡调整8月大豆种植对天气的敏感度依然较高谨防后期的影响豆二隔夜豆二上涨了-07USDA报告调低美豆单产以及美豆产量库存也随之下降总体调整幅度大于市场的预估对市场影响偏多根据美国全国海洋及大气管理局NOAA最新的72小时累积降水图显示周四至周六期间除了印地安纳州和伊利诺伊州部分地区将会出现025英寸左右的隆雨外中西部其他主产区几平没有任何可测量的隆雨8至14天的气象预报显示美国中部地区将出现更多季节性千旱天气天气情况不佳对豆类的价格有所支撑从国内的情况来看据Mysteel农产品团队对国内各港口到船预估初步统计2023年8月国内港口到港总计940万吨左右9月600万吨10月450万吨8到10月份大豆到港量预计呈现逐月递减的态势目前天津港及山东进口分销豆本就货源偏少价格高位着后续到港量的减少进口大豆港口分销价格或更高盘面来看豆二震荡美豆天气炒作再起加上国内供应压力也有所下降支撑豆类价格苹果据Mysteel统计截止到2023年8月17日全国苹果冷库库存约为2994万吨较上周减少1013万吨冷库清库逐渐增多山东产区库容比437较上周减少143陕西产区库容比260较上周减少094山东产区走货速度较上周继续加快主要成交货源为45元斤片红个别冷库条纹好货成交价格上涨01-02元斤西北早熟品种好货难寻部分客商调库存积极性增强库内好货价格偏强运行但由于水烂现象的影响客商调货心态仍显谨慎一般质量货源多以存货商自我消化为主当前西部产区嘎啦开始大量上市开秤价格多以往年差距不大但货源质量参差不齐优果优价相对明显不过今年嘎啦价格最后下滑明显由于瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院今年多产区嘎啦个头偏小出现返青及发面情况导致客商收购季节性减弱压价收购为主关注商品之间联动作用加强操作上建议苹果2310合约短期暂且观望玉米芝加哥期货交易所CBOT玉米期货周五收高因美国将迎干热天气隔夜玉米2311合约上涨026USDA每周作物生长报告显示截止2023年8月13日当周美玉米优良率升至59高于市场预期的58前一周为57上年同期为57美豆优良率回升前期升水大幅回吐不过预报显示8月末将迎来高温少雨的天气可能给美玉米作物带来压力推动美玉米市场收涨国内方面东北产区随着定向稻谷二次拍卖成交表现有所降温加之天气好转新作玉米产情炒作降温市场挺价情绪松动贸易商走货积极性转浓玉米流通有所增加华北黄淮产区随着天气逐步改善基层玉米购销节奏有开始恢复由于粮源价差较大东北持粮主体发运粮源入关积极性浓深加工厂门供应量增加企业滚动补库整体来看下游企业仍以刚需补库为主采购积极性并不高国内玉米现货价格小幅偏弱震荡盘面来看前期天气炒作情绪下降玉米期价明显回降暂且观望棉花洲际交易所ICE棉花期货周五微幅上涨因担忧中国需求及西部产区近期的降雨但空头回补美元贬值等提振棉花价格交投最活跃的ICE12月期棉收涨001美分或01结算价报8362美分磅据美国农业部USDA报告显示2023年8月4-10日202324年度美国陆地棉出口签约量42290吨主要买家中国31417吨包括取消477吨土耳其2996吨萨尔瓦多2384吨哥斯达黎加1771吨孟加拉国1589吨取消合同的有越南863吨202324年度美国陆地棉出口装运量45922吨当前美棉出口签约量装运同步下降利空美棉市场国内市场棉花商业库存仍处于下滑周期库存低至历史相对低位旧作供应偏紧仍支撑棉价截至7月底棉花商业库存为23275万吨同比减少8665万吨不过多数下游纺织企业对高棉价接受力度不足纺织企业对原料库存小幅下降截至7月31日纺织企业在库棉花工业库存量为7685万吨环比减少537万吨同比增加1904万吨另外7月纺织服装出口表现欠佳且储备棉轮出量较前期增加成交价格下调棉价出现明显回调盘面上郑棉期价跌破关键支撑位价格重心下移预计后市宽幅震荡运行红枣瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院新疆主产区红枣坐果情况优劣均有生长差异化明显立秋过后产区高温天气缓解但出现大风冰雹等天气容易造成新枣出现烂裂果现象关注后市新枣品质情况据Mysteel农产品调研数据统计截止2023年8月17日红枣本周36家样本点物理库存在9470吨较上周减少223吨环比减少230同比增加2041本周样本点库存继续下降主产区新疆红枣交割品货源流出增多客商对于BC类接货意愿增强为减少中转地物流费用增加新疆已出库货源直发全国市场情况普遍库存呈新疆减少内地增加趋势关注仓单流出及消化情况盘面上受技术性修复郑枣期价出现反弹淀粉隔夜淀粉2311合约上涨-007下游客户积极补货提货市场走货速度明显加快叠加局部区域减产淀粉企业库存明显回降截至8月16日全国玉米淀粉企业淀粉库存总量901万吨较上周减少47万吨降幅454月降幅033年同比降幅1991不过局部地区春玉米上市玉米到货量继续增加玉米收购价格小幅下滑成本支撑力度略有回降拖累淀粉价格盘面来看受玉米回落影响淀粉同步下跌鸡蛋高温仍继续鸡蛋产蛋率短时恢复正常较难鸡蛋供应压力有限且离各大院校开学时间越来越近学校集中备货增加又有中秋等节日提振各环节需求进入节前小高峰期需求整体仍有向好可能加上蛋鸡养殖成本也高企养户扛价惜售意愿较强现货价格来到今年来最高位不过鸡蛋价格在持续上涨后市场接货意愿略有减缓且后期随着温度下降蛋鸡产蛋率将慢慢恢复加上新开产蛋鸡数量较大而老鸡淘汰量不大鸡蛋供应量环比将呈增加态势限制期价涨势盘面来看上周近月合约走势明显弱于远月01合约震荡收涨生猪从基本面来看近期市场出栏均重有小幅下降的趋势显示市场压栏惜售的情绪有所缓解另外随着价格的上涨二次育肥的情绪明显降温也限制了市场的生猪的出栏节奏不过标肥价差有所缩窄随着天气转凉市场对大猪的消费有所提升支撑生猪的价格盘面来看猪价震荡偏弱短期继续上行动力不足豆粕周五美豆上涨了18美豆粕上涨了213隔夜豆粕上涨了143USDA报告调低美豆瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院单产以及美豆产量库存也随之下降总体调整幅度大于市场的预估对市场影响偏多根据美国全国海洋及大气管理局NOAA最新的72小时累积降水图显示周四至周六期间除了印地安纳州和伊利诺伊州部分地区将会出现025英寸左右的隆雨外中西部其他主产区几平没有任何可测量的隆雨8至14天的气象预报显示美国中部地区将出现更多季节性千旱天气天气情况不佳对豆类的价格有所支撑从豆粕的基本面来看主要受海关商检时间延长影响工厂有出现断豆停机等情况区域间价差有所显现饲料企业备货积极性较强主要还是油厂开机有所下调加上市场普遍预计9-10月份大豆供应趋紧普遍认为豆粕价格重心将逐步上移盘面来看豆粕震荡偏强供应的的担忧加上需求表现良好市场继续支撑豆粕的价格菜油洲际交易所ICE油菜籽期货周五收涨受美豆走强提振隔夜菜油2401合约上涨-142萨斯喀彻温省政府表示该省油菜籽收割工作刚刚启动收割率174的作物处于缺水或非常缺水的状态干旱将导致加拿大作物产量下降支撑油菜籽市场价格棕榈方面最新公布的出口数据显示马棕出口强劲提振马棕价格上涨另外预报显示8月末将迎来高温少雨的天气引发了对美国作物受损风险的担忧美豆价格再度拉涨支撑国内油脂市场国内菜油方面进口菜籽到港大幅减少油厂开机率受限菜油供应压力明显减弱不过下游消费支撑较弱库存回落幅度相对有限同时国内三大植物油库存总量保持增长态势整体供应相对宽松盘面来看菜油近期小幅震荡短期暂且观望棕榈油周五马棕上涨了-135隔夜棕榈油上涨了-031马来西亚南部棕果厂商公会SPPOMA数据显示8月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增加313其中鲜果串FFB单产环比增加166出油率OER环比增加028根据船运调查机构ITS公布数据显示马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为658475吨较7月1-15日出口的554054吨增加188产量回升出口回升出口短期支撑棕榈油的价格从基本面的情况来看产地产量上行放缓印尼实行B35政策出口数据强劲支撑盘面但库存回升带来的压力限制上方空间短期棕榈油盘整为主国内方面因提货转好上周国内库存小幅下降国内基差企稳但后期到港压力依旧菜籽到港量预期减量压榨节奏或逐步放缓下游需求表现一般库存转折点或出现第三季瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院度豆油方面短期供应偏紧预期犹存盘面来看棕榈油震荡主要追随豆油的价格花生供应端受地缘政治持续影响花生到港量减少供应偏紧新作陆续上市外部的不确定性减弱在一定程度上缓解供应偏紧问题需求端花生油价格持续上涨油厂压榨利润持续上升但开机积极性低提振力度有限总体来看需求未发生明显改善现货价格维持高位市场多按需采购消耗库存为主新作上市在即油厂开机率低位运行库存暂无压力最新USDA报告利多影响美豆反弹带动内盘粕类期现货价上涨间接提振花生价格花生期价或将震荡运行建议花生2311合约震荡区间交易菜粕芝加哥期货交易所CBOT大豆期货周五上涨受美国高温预报推动隔夜菜粕2401合约上涨210USDA在作物生长报告中称截止2023年8月13日当周美豆优良率为59高于市场预期的55前一周为54上年同期为58美豆优良率改善不过预报显示8月末将迎来高温少雨的天气引发了对美国作物受损风险的担忧美豆价格再度拉涨提振国内粕价国内菜粕市场而言菜籽进口到港大幅减少将限制菜粕供应量且菜粕处于需求旺季需求终端采购持续向好榨企库存偏低支撑菜粕价格豆粕来看8-10月进口大豆到港逐步下滑且海关对进口大豆的检疫收紧进厂速度变慢限制豆粕供应量同时生猪养殖利润近期明显改善饲用需求回暖利好粕价盘面来看受美豆强势带动菜粕有望继续强势运行白糖洲际期货交易所ICE原糖期货周五收低因为部分机构上调了2324年度巴西糖产量预估交投最活跃的ICE10月原糖期货合约收盘收低024美分或10结算价每磅2376美分不过近期巴西产区降雨担忧甘蔗收割进度放缓印度出口糖供应问题引发市场担忧等利多继续支撑糖价国内市场白糖现货价格维持居高水平但高价抑制下游需求当前下游需求回暖缓慢不过海关总署公布的数据显示我国7月份进口食糖11万吨同比减少17万吨或减幅为3997月当月进口糖数量环比增加但当月同比仍远远低于预期数据基本符合前期预期进口供应压力较小对糖价压力有限另外2324榨季全球糖市缺口担忧仍支撑糖价下限现货缺乏大幅走弱动能预计后市糖价仍震荡走高操作上郑糖2401合约逢回调瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院买入多单豆油周五美豆上涨了18美豆油上涨了075隔夜豆油上涨了-054俄乌战争以后美国政府为缓解油价飙升带来的通胀压力一定程度上默许了伊朗通过各种渠道恢复原油出口但目前暂不需要担心伊朗制裁全面放开冲击原油市场供需平衡豆油基本面来看消息称进口大豆检验检疫将趋严检测时间将延长这将导致短期国内进口大豆库存快速下降甚至出现缺豆的情况目前已有多个油厂通知停机进口大豆检验检疫趋严会影响短期大豆供应节奏和现货价格部分油厂断豆停机限制豆油的供应其它油脂方面棕榈油方面产地产量上行放缓印尼实行B35政策出口数据强劲支撑盘面但库存回升带来的压力限制上方空间短期棕榈油盘整为主国内方面因提货转好上周国内库存小幅下降国内基差企稳但后期到港压力依旧菜籽到港量预期减量压榨节奏或逐步放缓下游需求表现一般库存转折点或出现第三季度盘面来看豆油震荡短期供应偏紧加上USDA报告利好支撑支撑豆油的价格每日关注0915中国至8月21日一年期贷款市场报价利率1400德国7月PPI月率A股解禁市值为21260亿新股申购儒竞科技免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可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