核心观点
　　螺纹钢
　　螺纹期现价格弱稳运行，主力期价录得0.24%周涨幅，移仓期间量仓收缩，基差有所走弱，而均线指标持续纠缠。
　　螺纹供需格局有所变化，铁水转产叠加检修，建筑钢厂生产趋弱，螺纹周产量环比下降1.87万吨，已连续四周回落，绝对量继续处于年内低位，同时粗钢压减政策扰动不断，低供应给予钢价支撑，但需注意的是品种吨钢利润并未亏损，且厂库压力不大，旺季预期下短期供应存回升预期，利好效应有限。不过，螺纹需求迎来改善，周度表需环比增29.26万吨，终端采购同样低位回升，多因天气影响趋弱所致，但两者仍是近五年来同期最低，淡季特征依旧明显，且考虑地产低迷和基建增速下滑，建筑钢材需求改善空间预计有限，相对利好仍是政策端预期。目前来看，台风影响消退螺纹需求迎来改善，带动供需格局向好，但地产低迷格局下中期需求依然承压，且低供应格局难续，预计钢市基本面仍难实质性改善，相对利好还是宏观利好预期，弱现实与强预期继续博弈，钢价延续低位震荡运行。
　　热轧卷板
　　热卷期现价格延续弱势，主力期价录得0.81%周跌幅，量仓收缩，基差小幅走强，而短期均线指标延续下行。
　　热卷供需格局变化不大，库存延续累库，北方钢厂复产继续推升产量，热卷周产量环比增2.95万吨，已连续两周回升，且钢厂多以保板材产量为主，旺季预期下供应短期仍有增量空间，供应压力在增加，相对利好还是粗钢压减政策扰动，但目前暂无官方文件。与此同时，热卷需求同样在回升，周度表需环比增5.84万吨，但依旧处于近年来同期低位，相应主要下游行业冷轧基本面变化不大，出口下行预期未退，热卷需求改善空间有限。总之，热卷低供应持续回升，而需求端改善有限，基本面相对疲弱，同时仓单压力未解，热卷价格持续承压，相对利好还是宏观利好预期与粗钢压减政策扰动，预期与现实博弈下热卷延续震荡下行走势。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号钢材周报专业研究创造价值2023年8月20日钢材周报基本面变化不大钢价震荡运行核心观点螺纹钢螺纹期现价格弱稳运行主力期价录得024周涨幅移仓期间量仓收缩基差有所走弱而均线指标持续纠缠螺纹供需格局有所变化铁水转产叠加检修建筑钢厂生产趋姓名涂伟华弱螺纹周产量环比下降187万吨已连续四周回落绝对量继续处于年内低位同时粗钢压减政策扰动不断低供应给予钢价支撑但宝城期货投资咨询部需注意的是品种吨钢利润并未亏损且厂库压力不大旺季预期下短从业资格证号F3060359期供应存回升预期利好效应有限不过螺纹需求迎来改善周度投资咨询证号Z0011688表需环比增2926万吨终端采购同样低位回升多因天气影响趋弱所致但两者仍是近五年来同期最低淡季特征依旧明显且考虑地电话0571-87006873产低迷和基建增速下滑建筑钢材需求改善空间预计有限相对利好邮箱tuweihuabcqhgscom仍是政策端预期目前来看台风影响消退螺纹需求迎来改善带动供需格局向好但地产低迷格局下中期需求依然承压且低供应格局难续预计钢市基本面仍难实质性改善相对利好还是宏观利好预作者声明期弱现实与强预期继续博弈钢价延续低位震荡运行本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期热轧卷板货投资咨询资格证书本人承热卷期现价格延续弱势主力期价录得081周跌幅量仓收诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清缩基差小幅走强而短期均线指标延续下行晰准确地反映了本人的研究观热卷供需格局变化不大库存延续累库北方钢厂复产继续推升点本人不会因本报告中的具产量热卷周产量环比增295万吨已连续两周回升且钢厂多以保体推荐意见或观点而直接或间板材产量为主旺季预期下供应短期仍有增量空间供应压力在增接接收到任何形式的报酬加相对利好还是粗钢压减政策扰动但目前暂无官方文件与此同时热卷需求同样在回升周度表需环比增584万吨但依旧处于近年来同期低位相应主要下游行业冷轧基本面变化不大出口下行预期未退热卷需求改善空间有限总之热卷低供应持续回升而需求端改善有限基本面相对疲弱同时仓单压力未解热卷价格持续承压相对利好还是宏观利好预期与粗钢压减政策扰动预期与现实博弈下热卷延续震荡下行走势仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值112请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款钢材周报正文目录1市场回顾411现货弱稳运行412期价低位震荡基差变化各异42钢市基本面改善有限621钢材供应持续回升622钢材需求迎改善723钢材库存变化各异824钢厂盈利持续收缩93结论11专业研究创造价值212请务必阅读文末免责条款钢材周报图表目录图1螺纹钢现货价格走势4图2热轧卷板现货价格走势4图3螺纹钢主力期价日K线5图4热轧卷板主力期价日K线5图5螺纹钢10合约期现价差上海现货5图6螺纹钢01合约期现价差上海现货5图7热轧卷板10合约期现价差上海现货5图8热轧卷板01合约期现价差上海现货5图9全国247家钢厂生产情况6图10唐山钢厂生产情况6图1187家独立电弧炉厂开工率6图12螺纹钢周产量7图13热轧卷板周产量7图14螺纹钢周度表需7图15热轧卷板周度表需7图16全国建筑钢材成交量7图17全国建筑钢材成交量周均值7图18冷轧卷板周产量8图19冷轧卷板周度表需8图20螺纹钢库存总量8图21螺纹钢库存周度变化8图22螺纹钢社会库存8图23螺纹钢厂内库存8图24热轧卷板库存总量9图25热轧卷板库存周度变化9图26热轧卷板社会库存9图27热轧卷板厂内库存9图28247家样本钢厂盈利占比9图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况10图30华东螺纹吨钢利润走势10图31华东热卷吨钢利润走势10表1现货价格变化情况4表2各品种主力合约周度涨跌幅4专业研究创造价值312请务必阅读文末免责条款钢材周报1市场回顾11现货弱稳运行钢市基本面变化不大淡季钢材现货价格弱稳运行全国主要城市螺纹钢均价报收3777元吨环比上周上涨16元吨热轧板卷均价报收3974元吨周度录得19元吨跌幅表1现货价格变化情况周度变化月度变化年度变化同期变化品种当前值上周末值涨跌幅上月末值涨跌幅上年末值涨跌幅同期值涨跌幅螺纹钢上海373037000813790-1584100-9024180-1077HRB400天津364036300283780-3704000-9004090-110020mm全国均价377737610433886-2804164-9294262-1138热轧卷板上海39003930-0764080-4414180-6703910-026475mm天津39203940-0514040-2974040-2973920000数据来源Wind宝城期货金融研究所图1螺纹钢现货价格走势图2热轧卷板现货价格走势数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所12期价低位震荡基差变化各异钢市基本面变化不大钢材期价低位震荡且品种强弱有所切换其中螺纹主力录得小幅上涨而热卷则是震荡下行且短期均线指标延续下行与此同时钢材期现走势类似基差变化各异整体处于往年同期低位表2钢材主力期价周度涨跌幅周涨跌幅活跃合约收盘价周内最高价周内最低价成交量周量差持仓量周仓差螺纹钢3700024373936306680880-5557101549204-264446热轧卷板3905-081394538682325295-288263713930-98508数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值412请务必阅读文末免责条款钢材周报图3螺纹钢主力期价日K线图4热轧卷板主力期价日K线数据来源博易大师宝城期货金融研究所数据来源博易大师宝城期货金融研究所图5螺纹钢10合约期现价差上海现货图6螺纹钢01合约期现价差上海现货数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图7热轧卷板10合约期现价差上海图8热轧卷板01合约期现价差上海数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值512请务必阅读文末免责条款钢材周报2钢市基本面改善有限21钢材供应持续回升钢厂复产积极高炉开工率和产能利用率持续回升钢联247家钢厂高炉开工率8409环比增029同比增619高炉炼铁产能利用率9179环比增076同比增790图9全国247家钢厂生产情况图10唐山钢厂生产情况数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所短流程钢厂生产积极开工率和产能利用率持续回升全国87家独立电弧炉钢厂开工率为7464环比增052产能利用率为5470环比增212日均粗钢产量环比增403具体品种来看76家建材独立电弧炉钢厂螺纹钢盘螺周产量环比分别增298158图1187家独立电弧炉厂开工率数据来源Mysteel宝城期货金融研究所品种周产量变化各异螺纹钢周产量环比减187万吨至26380万吨供应延续收缩但减量空间预计有限热卷周产量为31466万吨环比增295万吨供应持续回升专业研究创造价值612请务必阅读文末免责条款钢材周报图12螺纹钢周产量图13热轧卷板周产量数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所22钢材需求迎改善品种周度表需低位回升螺纹钢周度表需为27235万吨环比增2827万吨台风影响消除北方需求恢复带来需求改善热轧卷板周度表需为31386万吨环比增584万吨延续低位回升态势图14螺纹钢周度表需图15热轧卷板周度表需数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所终端建筑钢材采购延续回升态势全国主要贸易商建材每日成交量周均值为1548万吨环比增787但依旧处于近年来同期低位多因天气影响消退北方需求恢复所致但持续性待跟踪图16全国建筑钢材成交量图17全国建筑钢材成交量周均值数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值712请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷主要下游行业冷轧基本面变化不大冷轧周产量环比减071万吨延续回落而库存总量为15381万吨环比增142万吨库存持续累库周度表需为8015万吨环比减123万吨持续下行图18冷轧卷板周产量图19冷轧卷板周度表需数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所23钢材库存变化各异螺纹库存再度降库但库存水平仍高于去年同期水平库存总量为80739万吨环比间856万吨其中社库为60311万吨环比减757万吨厂库为20428万吨环比减098万吨图20螺纹钢库存总量图21螺纹钢库存周度变化数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图22螺纹钢社会库存图23螺纹钢厂内库存数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值812请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷库存小幅增库库存水平为近年来同期高位库存总量为37472万吨环比增080万吨其中厂库减041万吨至8540万吨而社库增121万吨至28932万吨图24热轧卷板库存总量图25热轧卷板库存周度变化数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图26热轧卷板社会库存图27热轧卷板厂内库存数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所24钢厂盈利持续收缩钢材利润延续收缩盈利钢厂占比持续回落钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比为5887环比减260同比减390目前盈利占比仍是年内相对高位图28247家样本钢厂盈利占比数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值912请务必阅读文末免责条款钢材周报短流程钢厂盈利变化不大亏损钢厂占比小幅回落全国76家建材独立电弧炉钢厂产品盈利情况如下1579的钢厂微利4868的钢厂持平这其中部分因停产导致产品盈利情况持平3553的钢厂亏损环比减789图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况数据来源Mysteel宝城期货金融研究所钢材现货弱稳运行品种吨钢利润延续收缩北方部门品种已转为亏损而华东品种仍维持盈利即期成本核算下华东螺纹钢吨钢利润周环比减0元吨而热卷吨钢利润周环比减61元吨图30华东螺纹吨钢利润走势图31华东热卷吨钢利润走势数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1012请务必阅读文末免责条款钢材周报3结论螺纹钢供需格局有所变化铁水转产叠加检修建筑钢厂生产趋弱螺纹周产量环比下降187万吨已连续四周回落绝对量继续处于年内低位同时粗钢压减政策扰动不断低供应给予钢价支撑但需注意的是品种吨钢利润并未亏损且厂库压力不大旺季预期下短期供应存回升预期利好效应有限不过螺纹需求迎来改善周度表需环比增2926万吨终端采购同样低位回升多因天气影响趋弱所致但两者仍是近五年来同期最低淡季特征依旧明显且考虑地产低迷和基建增速下滑建筑钢材需求改善空间预计有限相对利好仍是政策端预期目前来看台风影响消退螺纹需求迎来改善带动供需格局向好但地产低迷格局下中期需求依然承压且低供应格局难续预计钢市基本面仍难实质性改善相对利好还是宏观利好预期弱现实与强预期继续博弈钢价延续低位震荡运行热轧卷板供需格局变化不大库存延续累库北方钢厂复产继续推升产量热卷周产量环比增295万吨已连续两周回升且钢厂多以保板材产量为主旺季预期下供应短期仍有增量空间供应压力在增加相对利好还是粗钢压减政策扰动但目前暂无官方文件与此同时热卷需求同样在回升周度表需环比增584万吨但依旧处于近年来同期低位相应主要下游行业冷轧基本面变化不大出口下行预期未退热卷需求改善空间有限总之热卷低供应持续回升而需求端改善有限基本面相对疲弱同时仓单压力未解热卷价格持续承压相对利好还是宏观利好预期与粗钢压减政策扰动预期与现实博弈下热卷延续震荡下行走势仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值1112请务必阅读文末免责条款钢材周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期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