市场表现：本周中信交运指数-0.7%，跑赢大盘1.9个百分点。其中航空-4.1%，港口+2.0%，公交+0.1%，公路+2.7%，机场-3.9%，铁路+0.7%，物流+2.0%，航运-0.1%。板块涨幅前五个股：长久物流+32.7%、炬申股份+14.8%、三羊马+12.9%、中铁特货+10.4%、天顺股份+9.0%；涨幅后五个股：华夏航空-7.8%、吉祥航空-7.1%、兴通股份-7.0%、盛航股份-6.1%、怡亚通-5.8%。
　　行业主要指数变化：航空方面，6月民航客运量月环比上升2.2%，民航货运量月环比上升9.5%；6月国航/东航/南航/春秋/吉祥客座率较上月上升4.5pp/5.9pp/4.2pp/2.3pp/3.7pp；国航/吉祥ASK环比上升0.8%/1.4%，东航/南航/春秋ASK环比下降1.4%/1.2%/2.3%；五大航RPK环比上升7.5%/6.9%/4.3%/0.3%/6.1%。航运方面，BDI运价指数较上周上涨108点，8月18日报收1237点；油轮运输指数上涨，8月18日，BDTI报收803点，较上周上涨1点(+0.1%)，BCTI报收772点，较上周上涨102点(+15.2%)；集运市场指数分化，8月18日，CCFI报收890点，较上周上涨1.7%，SCFI报收1031点，较上周下跌1.2%。截至8月18日，中国公路物流运价指数报收于1024.9点，相比于上周下跌-0.7点，相比于去年同期下跌-3.5点，同比-0.3%。
　　行业动态：1）再创新高！中国超越希腊成为世界第一大船东国；2）持续干旱，巴拿马运河延长船舶限行措施，可能影响消费品价格；3）中国铁路今年暑运已累计发送旅客突破6亿人次；4）多家国际贸易龙头企业参与集运指数期货首日交易。
　　重点推荐：
　　1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。
　　2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。
　　3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。
　　4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量1360万吨，计划生产成品油800.1万吨，预计公司利润将随之修复。
　　风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。
　　

研究报告全文：2023TableIndustryInfo年08月20日强于大市维持证券研究报告行业研究交通运输交运行业周报814-820巴拿马运河延长限行措施中国成为世界第一船东国投资要点西南证券研究发展中心TableSummary市场表现本周中信交运指数-07跑赢大盘19个百分点其中航空-41分析师胡光怿港口20公交01公路27机场-39铁路07物流20执业证号S1250522070002航运-01板块涨幅前五个股长久物流327炬申股份148三羊电话021-58351859马中铁特货天顺股份涨幅后五个股华夏航空邮箱hgyyfswsccomcn12910490-78吉祥航空-71兴通股份-70盛航股份-61怡亚通-58行TableQuotePic业相对指数表现行业主要指数变化航空方面6月民航客运量月环比上升22民航货运量月环比上升956月国航东航南航春秋吉祥客座率较上月上升交通运输沪深300745pp59pp42pp23pp37pp国航吉祥ASK环比上升0814东航2南航春秋ASK环比下降141223五大航RPK环比上升-27569430361航运方面BDI运价指数较上周上涨108点8月18日报收1237点油轮运输指数上涨8月18日BDTI报收803点-7较上周上涨1点01BCTI报收772点较上周上涨102点152-12集运市场指数分化8月18日CCFI报收890点较上周上涨17SCFI-1622822102212232234236238报收1031点较上周下跌12截至8月18日中国公路物流运价指数报数据来源聚源数据收于10249点相比于上周下跌-07点相比于去年同期下跌-35点同比-03基础数据行业动态1再创新高中国超越希腊成为世界第一大船东国2持续干旱股票家数TableBaseData124巴拿马运河延长船舶限行措施可能影响消费品价格3中国铁路今年暑运行业总市值亿元3037156已累计发送旅客突破6亿人次4多家国际贸易龙头企业参与集运指数期货流通市值亿元2720725行业市盈率TTM135首日交易沪深300市盈率TTM115重点推荐相关研究1申通快递随着疫情放开与经济恢复居民消费需求的促进了快递量的增1TableReport交运行业周报87-813国航率先长互联网向农村的发展与普及有利于下沉市场消费需求的释放进一步增申请中美增班国内新能源货车限行放长了快递业务量同时通过不断优化设备与技术公司的经营效率不断提高宽2023-08-142深圳机场随着疫情出行限制基本取消居民出行意愿加强因此民航客2油运系列报告二俄乌冲突影响贸易结运量明显回升航空运输市场显著恢复公司积极拓展海外航线国际旅客占构催生新石油运输需求比持续增加同时成本端的压力释放有助于公司业绩反弹2023-08-113交运行业周报731-86集运指数3招商轮船干散货船舶在手订单比处于历史低位随着低碳环保政策实施期货即将推出油轮拆解明年或将加速船舶潜在的拆除比例将进一步提升我们认为随着中国经济恢复增长干散货2023-08-07运输需求和供给逐步错配公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹4油运系列报告一现代工业第一能源性分区实现贸易平衡2023-08-065交运行业2023Q2持仓分析配比持续4上海石化我国经济逐步修复柴油作为重要的工业燃料汽油煤油作回落铁运助力内外双循环为交通工具的燃料消费需求回暖有望支撑价格2023年公司坚持稳字当2023-07-31头全年计划加工原油总量1360万吨计划生产成品油8001万吨预计公6交运行业周报724-730暑期第三司利润将随之修复周民航恢复较快物流枢纽建设不断推进2023-07-30风险提示1宏观经济波动2油价大幅波动3汇率大幅贬值等请务必阅读正文后的重要声明部分交运行业周报814-820目录1市场表现12数据跟踪321宏观数据322航空数据423航运数据824物流数据113行业资讯1231再创新高中国超越希腊成为世界第一大船东国1232持续干旱巴拿马运河延长船舶限行措施可能影响消费品价格1233中国铁路今年暑运已累计发送旅客突破6亿人次1234多家国际贸易龙头企业参与集运指数期货首日交易134公司动态135重点推荐156风险提示15请务必阅读正文后的重要声明部分交运行业周报814-820图目录图1交运板块表现回溯一年1图2中信一级行业本周表现1图3交运子行业本周表现2图4期货结算价原油3图5中间价美元兑人民币3图6民航客运量当月值4图7民航旅客周转量当月值4图8民航货邮运输量当月值4图9民航货邮周转量当月值4图10中国国航客座率5图11东方航空客座率5图12南方航空客座率5图13春秋航空客座率5图14吉祥航空客座率5图15中国国航ASK6图16东方航空ASK6图17南方航空ASK6图18春秋航空ASK6图19吉祥航空ASK6图20中国国航RPK7图21东方航空RPK7图22南方航空RPK7图23春秋航空RPK7图24吉祥航空RPK7图25干散货运价指数-BDI8图26干散货运价指数-分指数BCI8图27干散货运价指数-分指数BPI8图28干散货运价指数-分指数BSI8图29原油运输指数BDTI8图30成品油运输指数BCTI8图31中国出口集装箱运价指数CCFI9图32上海出口集装箱运价指数SCFI9图33CCFI韩国航线9图34CCFI日本航线9图35CCFI东南亚航线9图36CCFI澳新航线9图37CCFI地中海航线10图38CCFI欧洲航线10图39CCFI东西非航线10请务必阅读正文后的重要声明部分交运行业周报814-820图40CCFI美西航线10图41CCFI美东航线10图42CCFI南非航线10图43CCFI南美航线11图44CCFI波红航线11图45中国公路物流运价指数11图46中国公路物流运价指数整车11图47中国公路物流运价指数零担轻货11图48中国公路物流运价指数零担重货11表目录表1交运行业领涨领跌个股2表22023年交运行业中报预计披露时间13表3重点覆盖公司盈利预测及估值15请务必阅读正文后的重要声明部分交运行业周报814-8201市场表现本周上证综指报收于31320点周涨幅-18深圳成指报收104585点周涨幅-32沪深300报收37840点周涨幅-26创业板指报收21189点周涨幅-31中信交运指数19156点周涨幅-07表现强于大盘图1交运板块表现回溯一年数据来源Choice西南证券整理图2中信一级行业本周表现数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分1交运行业周报814-820交运行业子板块中表现最好的板块为公路板块27其次为物流综合板块20本周领涨个股前五位分别为长久物流327炬申股份148三羊马129中铁特货104天顺股份90图3交运子行业本周表现数据来源Choice西南证券整理表1交运行业领涨领跌个股排名个股股价周涨幅月涨幅年涨幅排名个股股价周涨幅月涨幅年涨幅周领涨周领跌1长久物流16673274148971华夏航空845-78-58-3892炬申股份1746148882272吉祥航空1660-71-88263三羊马408612966-433兴通股份2006-70-67-2234中铁特货490104631454盛航股份1945-61-92-2035天顺股份16009034-3665怡亚通484-58-102-244月领涨月领跌1长久物流16673274148971怡亚通484-58-102-2442招商南油3502094-1122招商港口161402-961543炬申股份1746148882273盛航股份1945-61-92-2034皖通高速109969725904吉祥航空1660-71-88265三羊马408612966-435广汇物流614-27-86-249年领涨年领跌1长久物流16673274148971华夏航空845-78-58-3892皖通高速109969725902天顺股份16009034-3663唐山港37877164573韵达股份1010-37-28-2944广深铁路323-03-504234海晨股份199328-62-2535中国外运49070-283055广汇物流614-27-86-249数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分2交运行业周报814-8202数据跟踪21宏观数据8月18日布伦特原油收于848美元桶周环比下跌23WTI原油收于807美元桶周环比下跌30图4期货结算价原油数据来源Choice西南证券整理8月20日美元兑人民币中间价报收72000较上周五上涨400bps图5中间价美元兑人民币数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分3交运行业周报814-82022航空数据截至6月30日我国民航客运量为5312万人月环比上升22民航旅客周转量为879亿人公里月环比52民航货运量为65万吨月环比95民航货物周转量为24亿吨公里月环比28图6民航客运量当月值图7民航旅客周转量当月值数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图8民航货邮运输量当月值图9民航货邮周转量当月值数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分4交运行业周报814-820截至6月30日中国国航客座率为727较上月上涨45pp东方航空客座率为759较上月上涨59pp南方航空客座率为794较上月上涨42pp春秋航空客座率为901较上月上涨23pp吉祥航空客座率为835较上月上涨37pp图10中国国航客座率图11东方航空客座率数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图12南方航空客座率图13春秋航空客座率数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图14吉祥航空客座率数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分5交运行业周报814-820截至6月30日中国国航ASK为25781百万座公里月环比08东方航空ASK为20538百万座公里月环比-14南方航空ASK为25933百万座公里月环比-12春秋航空ASK为3867百万座公里月环比-23吉祥航空ASK为4147百万座公里月环比14图15中国国航ASK图16东方航空ASK数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图17南方航空ASK图18春秋航空ASK数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图19吉祥航空ASK数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分6交运行业周报814-820截至6月30日中国国航RPK为18740百万座公里月环比75东方航空RPK为15595百万座公里月环比69南方航空RPK为20601百万座公里月环比43春秋航空RPK为3485百万座公里月环比03吉祥航空RPK为3464百万座公里月环比61图20中国国航RPK图21东方航空RPK数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图22南方航空RPK图23春秋航空RPK数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图24吉祥航空RPK数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分7交运行业周报814-82023航运数据散运方面BDI运价指数较上周上涨108点8月18日报收1237点分指数中BCI环比04BPI环比153BSI环比207图25干散货运价指数-BDI图26干散货运价指数-分指数BCI数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图27干散货运价指数-分指数BPI图28干散货运价指数-分指数BSI数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理油轮运输指数上涨8月18日BDTI报收803点较上周上涨1点01BCTI报收772点较上周上涨102点152图29原油运输指数BDTI图30成品油运输指数BCTI数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分8交运行业周报814-820集运市场指数分化8月18日CCFI报收88952点上涨17SCFI报收10310点下跌12图31中国出口集装箱运价指数CCFI图32上海出口集装箱运价指数SCFI数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理分航线看本周集运运价指数涨多跌少其中波红航线报收85499点较上周下跌4403点-49欧洲航线报收112849点较上周上涨541点50图33CCFI韩国航线图34CCFI日本航线数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图35CCFI东南亚航线图36CCFI澳新航线数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分9交运行业周报814-820图37CCFI地中海航线图38CCFI欧洲航线数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图39CCFI东西非航线图40CCFI美西航线数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图41CCFI美东航线图42CCFI南非航线数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分10交运行业周报814-820图43CCFI南美航线图44CCFI波红航线数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理24物流数据中国公路物流运价指数截至8月18日中国公路物流运价指数报收于10249点相比于去年同期下跌-35点同比-03图45中国公路物流运价指数图46中国公路物流运价指数整车数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理图47中国公路物流运价指数零担轻货图48中国公路物流运价指数零担重货数据来源Choice西南证券整理数据来源Choice西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分11交运行业周报814-8203行业资讯31再创新高中国超越希腊成为世界第一大船东国希腊因为拥有知名船王以及众多船公司一直是世界上最大的船东国而根据世界知名航运研究机构克拉克森研究公司的最新数据按总吨位计中国已经超过希腊成为了世界最大的船东国目前中国船东所持有的船队规模已经达到了2492亿总吨市场份额占比为159世界航运的重心正在发生转移在大连中远海运重工中国船东下单的近10艘船正在加紧建造2023年船厂的所有新造船订单中有80以上的订单都来自中国船东最新数据显示我国船东的船队规模领先主要得益于我国经济贸易的快速增长经过20多年的高速发展我国已成为全球第二大经济体经济总量达15万亿美元我国的对外贸易也已升为世界第一占世界外贸总量的125成为第一大船东国彰显了我国在国际海运界的地位新闻来源httpsnewscctvcom20230819ARTIGvIHlm0dbOk0WPtx1Gdl230819shtml32持续干旱巴拿马运河延长船舶限行措施可能影响消费品价格巴拿马运河管理局在当地时间16日宣布受持续严重干旱影响现阶段实施的船舶限行措施将延长至9月2日每天获准通行的船舶数量依然限制在32艘以内依照巴拿马运河现行限制措施通行船舶最大吃水深度为44英尺1341米运河每天只允许14艘预约船舶通过小型船只使用的旧船闸每天允许10艘预约的船舶通过新的大型船闸留给未预约船舶的通行数量只有8艘相比之下往年同期运河每日通行船舶数量为36艘运河管理局还宣布9月2日前继续暂停两个船闸通行许可的特别拍卖运河管理局数据显示截至本月16日运河口附近有131艘船只排队等待通行比一周前的161艘有所减少为缓解船舶排队造成的拥堵运河管理局上周向未预约船舶开放了更多位置运河管理局此前宣布受持续干旱影响从7月30日起采取船舶限行措施但未明确限行措施终止日期管理局于本月8日通告现行船舶限行令至少维持至本月21日海运公司和相关专家认为近来实施的巴拿马运河限行措施可能会给消费品价格带来更大压力因为船期延误和额外费用会增加航运成本一些分析师则认为一些船运商选择改道加上国际航运尚未完全进入旺季巴拿马运河眼下的拥堵对国际物流影响有限新闻来源httpswwwthepapercnnewsDetailforward2426526633中国铁路今年暑运已累计发送旅客突破6亿人次8月中旬以来全国铁路暑运迎来返程客流高峰8月12日发送旅客15326万人次创暑运单日旅客发送量历史新高7月1日开始至8月15日全国铁路暑运已累计发送旅客614亿人次国铁集团客运部负责人介绍8月中旬以来随着旅游客流持续走高铁路旅客出行需求十分旺盛铁路部门统筹运用新线路新装备等运力资源确保旅客平安有序出行在扩大旅客运输能力方面全国铁路日均开行旅客列车达10578列较2019年同期增长请务必阅读正文后的重要声明部分12交运行业周报814-820189根据12306客票预售和候补购票大数据动态分析灵活增开旅客列车组织动车组重联运行普速旅客列车加挂车厢在部分旅游城市间开行夜间高铁最大限度提升客运能力在丰富客运产品供给方面铁路部门在北京上海广州西安杭州黄山等主要旅游城市间加大旅游列车开行力度与景区酒店协调联动提供全程旅行服务开好红色游研学游等特色旅游列车打造熊猫专列敦煌号京和号等精品旅游列车品牌满足旅客多样化出行需求新闻来源httpswwwchinanewscomcncj202308-1610062085shtml34多家国际贸易龙头企业参与集运指数期货首日交易8月18日集运指数欧线期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心正式挂盘交易据悉参与集运指数欧线期货首批交易的企业包括上海环世捷运物流有限公司上海新新运国际物流有限公司宁波港东南物流集团有限公司杉杉物产集团子公司上海杉杉贸易有限公司浙江四邦实业有限公司摩科瑞亚洲资源有限公司中银国际环球商品有限公司和旌泰物产新加坡有限公司等产业链龙头企业新闻来源httpsnewscnstockcomnewsbwkx-202308-5108255htm4公司动态表22023年交运行业中报预计披露时间月份星期一星期二星期三星期四星期五星期六星期日123456五洲交通78910111213中原高速14151617181920怡亚通飞马国际密尔克卫保税科技赣粤高速德邦股份申通地铁东方嘉盛盛航股份原尚股份8招商南油渤海轮渡21222324252627西部创业ST天顺江西长运飞力达圆通速递富临运业中储股份嘉诚国际安通控股恒通股份湖南投资深圳机场长久物流吉祥航空山西路桥南京港中信海直嘉友国际海南机场吉林高速浙商中拓天津港深高速龙洲股份厦门国贸龙江交通请务必阅读正文后的重要声明部分13交运行业周报814-820月份星期一星期二星期三星期四星期五星期六星期日德邦股份厦门港务渤海轮渡海峡股份恒基达鑫连云港青岛港中国外运辽港股份三羊马海晨股份28293031大众交通ST万林上海雅仕新宁物流盐田港传化智联厦门象屿皖通高速韵达股份瑞茂通福建高速顺丰控股华贸物流铁龙物流申通快递东莞控股山东高速宏川智慧楚天高速白云机场普路通锦江在线重庆路桥上海机场畅联股份粤高速A四川成渝南方航空中创物流招商公路广深铁路中国东航宁沪高速大秦铁路厦门空港海航控股华夏航空北部湾港珠海港春秋航空长航凤凰重庆港上港集团中国国航宁波海运锦州港招商港口招商轮船中远海特日照港中铁特货唐山港中远海能物产中大广州港宁波港海程邦达秦港股份中远海发中远海控东航物流京沪高铁中谷物流数据来源公司公告西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分14交运行业周报814-8205重点推荐1申通快递随着疫情放开与经济恢复居民消费需求的促进了快递量的增长互联网向农村的发展与普及有利于下沉市场消费需求的释放进一步增长了快递业务量同时通过不断优化设备与技术公司的经营效率不断提高2深圳机场随着疫情出行限制基本取消居民出行意愿加强因此民航客运量明显回升航空运输市场显著恢复公司积极拓展海外航线国际旅客占比持续增加同时成本端的压力释放有助于公司业绩反弹3招商轮船干散货船舶在手订单比处于历史低位随着低碳环保政策实施船舶潜在的拆除比例将进一步提升我们认为随着中国经济恢复增长干散货运输需求和供给逐步错配公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性4上海石化我国经济逐步修复柴油作为重要的工业燃料汽油煤油作为交通工具的燃料消费需求回暖有望支撑价格2023年公司坚持稳字当头全年计划加工原油总量1360万吨计划生产成品油8001万吨预计公司利润将随之修复表3重点覆盖公司盈利预测及估值每股收益元PE公司代码股价元2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E申通快递002468SZ113201905908211660191410深圳机场000089SZ721-056004020030-131803624招商轮船601872SH62806307609110610876上海石化600688SH314-027007014018-12452217数据来源西南证券6风险提示1宏观经济波动2油价大幅波动3汇率大幅贬值等请务必阅读正文后的重要声明部分15交运行业周报814-820分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所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