本周产地煤价稳中偏弱。截至8月18日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价880.0元/吨，周环比上涨20.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）724.0元/吨，周环比持平;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）680.0元/吨，周环比下跌10.0元/吨。
　　内陆电厂库存继续下降。截至8月19日，本周秦皇岛港铁路到车4675车,周环比下降9.12%；秦皇岛港口吞吐47万吨,周环比增加4.91%。国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值1154.6万吨，较上周的1152.57万吨上涨2.0万吨，周环比增加0.18%。截至8月17日，内陆十七省煤炭库存8127.90万吨，较上周下降133.80万吨，周环比下降1.62%；日耗为395.20万吨，较上周上升13.10万吨/日，周环比增加3.43%；可用天数为20.6天，较上周下降1.00天。
　　国际动力煤价格涨跌互现。截至8月18日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价802.0元/吨，周下跌26.0元/吨。截至8月17日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格87.2美元/吨，周环比下跌1.6美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价117.0美元/吨，周环比下跌2.0美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价97.7美元/吨，周环比上涨1.9元/吨。
　　焦炭方面：本周焦炭市场稳中偏强运行。根据煤炭资源网，截至2023年8月18日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2010元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报2080元/吨，周环比持平。综合来看，本周焦炭市场持稳运行，供应方面，随着焦企利润增加，开工率稳步回升，供应端增量较为明显。需求方面，随着近期市场情绪转弱，焦企发货积极性明显提升，港口贸易商也以积极出货为主，焦炭资源集中流向终端，叠加近期运输状况有所好转，钢厂到货明显增加，焦炭资源紧张局面得到缓解。部分区域钢厂考虑自身盈利能力不佳且焦炭库存尚可，开启降价窗口。不过目前来看，现阶段钢厂生产积极性不减，铁水产量不降反增，钢厂日耗偏强，刚需支撑下短期焦炭价格仍有一定支撑，后期需终端关注钢厂库存变化及平控政策落地情况。
　　焦煤方面：灵石事故煤矿停产，煤价整体向下调整。根据煤炭资源网，截至8月18日，CCI山西低硫指数1970元/吨，日环比持平；CCI山西高硫指数1702元/吨，日环比持平；CCI灵石肥煤指数1800元/吨，日环比持平。产地煤矿事故频发，供应偏紧格局未能有明显改善。需求端，介于市场看降情绪浓厚，下游焦企及中间环节接货意愿不高，市场交易氛围持续转差，山西主流大矿竞拍大比例流拍，且成交价不同程度下跌，煤矿坑口报价下跌范围也逐渐扩大，目前产地库存仍在持续积压，预计短期煤价将以向下调整为主。
　　我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周，煤炭市场整体延续弱稳运行，动力煤价格小幅下调。值得关注的是，7月，全国原煤产量3.8亿吨，同比增长0.1%，增速比6月份放缓2.4个百分点；进口煤炭3926万吨，同比增长66.9%，增速比6月份回落43.2个百分点。7月原煤产量同比基本持平，同比增速环比大幅收窄。我们预计下半年供给增速或将进一步趋缓，如汾渭产运销监测样本数据显示，2023年8月10日-8月16日“三西”地区煤矿产能利用率较上期下降0.77个百分点。同时从煤炭进口来看，随着人民币贬值和运价的上涨，进口煤成本水涨船高，叠加国际需求环比改善下支撑海外煤炭价格趋稳，尤其是印尼低卡煤价格逼近成本线，目前进口煤报价维持坚挺，若国内煤价继续下跌，进口煤价差收窄，进口量或将环比下降。与此同时，动力煤价格调整本就是淡旺季切换的正常现象，且当前终端电厂依旧维持高日耗，市场现货仍较少，不具备单边大幅下跌的基础。总体上，我们认为，在传统淡旺季和煤焦钢产业链博弈下短期或出现回调但下跌空间有限，且伴随经济刺激政策带来需求边际好转而价格中枢仍有望保持高位。反观当前资本市场蕴含着过度悲观预期，而悲观之际往往孕育着变局之机，切不可把俄乌冲突后暴涨的价格回落当做趋势。能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比，建议积极把握阶段性调整带来的底部配置机会。
　　投资建议：结合我们对能源产能周期的研判，可以认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注三条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的

研究报告全文：短期煤价震荡下行关注原煤供给增速趋缓煤炭开采TableIndustryTableReportDate2023年8月20日证券研究报告短期煤价震荡下行关注原煤供给增速趋缓TableTitleTableReportDate2023年8月20日本期内容提要行业研究周报TableReportType本周产地煤价稳中偏弱截至8月18日陕西榆林动力块煤Q600行业周报0坑口价8800元吨周环比上涨200元吨内蒙古东胜大块精煤车板价Q55007240元吨周环比持平大同南郊粘煤坑口价含TableStockAndRank煤炭开采税Q55006800元吨周环比下跌100元吨内陆电厂库存继续下降截至8月19日本周秦皇岛港铁路到车46投资评级看好75车周环比下降912秦皇岛港口吞吐47万吨周环比增加49上次评级看好1国内重要港口秦皇岛曹妃甸国投京唐港周内库存水平均值11546万吨较上周的115257万吨上涨20万吨周环比增加TableAuthor左前明能源行业首席分析师018截至8月17日内陆十七省煤炭库存812790万吨较上周执业编号S1500518070001下降13380万吨周环比下降162日耗为39520万吨较上周联系电话010-83326712邮箱zuoqianmingcindasccom上升1310万吨日周环比增加343可用天数为206天较上周下降100天李春驰电力公用联席首席分析师国际动力煤价格涨跌互现截至8月18日秦皇岛港动力煤Q5500执业编号S1500522070001山西产市场价8020元吨周下跌260元吨截至8月17日纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格872美元吨周环比下联系电话010-83326723跌16美元吨ARA6000大卡动力煤现货价1170美元吨周环比邮箱lichunchicindasccom下跌20美元吨理查兹港动力煤FOB现货价977美元吨周环比上涨19元吨焦炭方面本周焦炭市场稳中偏强运行根据煤炭资源网截至2023年8月18日汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2010元吨周环比持平港口指数CCI日照准一级冶金焦报2080元吨周环比持平综合来看本周焦炭市场持稳运行供应方面随着焦企利润增加开工率稳步回升供应端增量较为明显需求方面随着近期市场情绪转弱焦企发货积极性明显提升港口贸易商也以积极出货为主焦炭资源集中流向终端叠加近期运输状况有所好转钢厂到货明显增加焦炭资源紧张局面得到缓解部分区域钢厂考虑自身盈利能力不佳且焦炭库存尚可开启降价窗口不过目前来看现阶段钢厂生产积极性不减铁水产量不降反增钢厂日耗偏强刚需支撑下短期焦炭价格仍有一定支撑后期需终端关注钢厂库存变化及平控政策落信达证券股份有限公司地情况CINDASECURITIESCOLTD焦煤方面灵石事故煤矿停产煤价整体向下调整根据煤炭资源北京市西城区闹市口大街9号院1号楼网截至8月18日CCI山西低硫指数1970元吨日环比持平邮编100031CCI山西高硫指数1702元吨日环比持平CCI灵石肥煤指数1800元吨日环比持平产地煤矿事故频发供应偏紧格局未能有明显改善需求端介于市场看降情绪浓厚下游焦企及中间环节接货意愿不高市场交易氛围持续转差山西主流大矿竞拍大比例流拍且成交价不同程度下跌煤矿坑口报价下跌范围也逐渐扩大目前产地请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2库存仍在持续积压预计短期煤价将以向下调整为主我们认为当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期基本面政策面共振现阶段逢低配置煤炭板块正当时本周煤炭市场整体延续弱稳运行动力煤价格小幅下调值得关注的是7月全国原煤产量38亿吨同比增长01增速比6月份放缓24个百分点进口煤炭3926万吨同比增长669增速比6月份回落432个百分点7月原煤产量同比基本持平同比增速环比大幅收窄我们预计下半年供给增速或将进一步趋缓如汾渭产运销监测样本数据显示2023年8月10日-8月16日三西地区煤矿产能利用率较上期下降077个百分点同时从煤炭进口来看随着人民币贬值和运价的上涨进口煤成本水涨船高叠加国际需求环比改善下支撑海外煤炭价格趋稳尤其是印尼低卡煤价格逼近成本线目前进口煤报价维持坚挺若国内煤价继续下跌进口煤价差收窄进口量或将环比下降与此同时动力煤价格调整本就是淡旺季切换的正常现象且当前终端电厂依旧维持高日耗市场现货仍较少不具备单边大幅下跌的基础总体上我们认为在传统淡旺季和煤焦钢产业链博弈下短期或出现回调但下跌空间有限且伴随经济刺激政策带来需求边际好转而价格中枢仍有望保持高位反观当前资本市场蕴含着过度悲观预期而悲观之际往往孕育着变局之机切不可把俄乌冲突后暴涨的价格回落当做趋势能源大通胀背景下未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变优质煤炭企业依然具有高壁垒高现金高分红高股息的属性煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比建议积极把握阶段性调整带来的底部配置机会投资建议结合我们对能源产能周期的研判可以认为在全国煤炭增产保供的形势下煤炭供给偏紧趋紧形势或将持续整个十四五乃至十五五或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求在煤炭布局加速西移资源费与吨煤投资大幅提升背景下经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性当前煤炭板块具有高业绩高现金高分红属性叠加行业高景气长周期高壁垒特征以及低估值水平和一二级估值倒挂煤炭板块投资攻守兼备我们继续全面看多煤炭板块继续建议关注煤炭的历史性配置机遇自下而上重点关注三条主线一是内生外延增长空间大资源禀赋优的兖矿能源陕西煤业山煤国际潞安环能广汇能源等二是在央企控股上市公司质量提升工作推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华中煤能源等三是全球资源特殊稀缺的优质炼焦煤公司淮北矿业山西焦煤平煤股份盘江股份等同时建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创华阳股份等以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会如天地科技天玛智控等风险因素重点公司发生煤矿安全生产事故下游用能用电部门继续较大规模限产宏观经济大幅失速下滑请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3重要指标前瞻资料来源wind煤炭资源网煤炭市场网信达证券研发中心注红色点为高点因数据披露频度日期不一致因此按周变动展示请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4目录一本周核心观点及重点关注供需偏紧态势仍持续逢低积极布局正当时7二本周煤炭板块及个股表现煤炭板块优于大盘8三煤炭价格跟踪动力煤价格小幅下跌9四煤炭供需跟踪进口煤价格倒挂延续12五煤炭库存情况主要港口煤炭库存持续下降18六天气情况西南地区陕西南部等地多降雨中东部无明显高温天气22七上市公司估值表及重点公告23八本周行业重要资讯25九风险因素25表目录表1重点上市公司估值表23图目录图1各行业板块一周表现8图2A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅8图3煤炭开采洗选板块个股表现8图4综合交易价CCTD秦皇岛动力煤Q5500元吨9图5综合平均价格指数环渤海动力煤Q5500K元吨9图6国煤下水动力煤价格指数NCEI5500k综合指数元吨9图7年度长协价CCTD秦皇岛动力煤Q5500元吨9图8秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨10图9产地煤炭价格变动元吨10图10国际动力煤FOB变动情况美元吨10图11广州港印尼煤库提价元吨10图12港口焦煤价格变动情况元吨11图13产地焦煤价格变动情况元吨11图14澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况美元吨11图15期货收盘价活跃合约焦煤元吨11图16产地无烟煤车板价变动情况元吨11图17喷吹煤车板价含税变动情况元吨11图18山西省周度产能利用率12图19内蒙古周度产能利用率12图20陕西省周度产能利用率12图21三省周度产能利用率12图22印尼煤Q5000进口价差元吨13图23印尼煤Q4000进口价差元吨13图24内陆17省区日均耗煤变化情况万吨13图25内陆17省区煤炭库存量变化情况万吨13图26内陆17省区煤炭可用天数变化情况日13图27沿海八省区日均耗煤变化情况万吨14图28沿海八省区煤炭库存量变化情况万吨14图29沿海八省区煤炭可用天数变化情况日14图30三峡出库量变化情况立方米秒14图31华中地区尿素市场平均价元吨15图32全国甲醇价格指数15图33全国乙二醇价格指数15图34全国合成氨价格指数15图35全国醋酸价格指数15图36全国水泥价格指数15图37化工周度耗煤万吨16图38全国平板玻璃开工率16图39Myspic综合钢价指数16请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5图40上海螺纹钢价格HRB40020mm元16图43秦皇岛港煤炭库存万吨18图44主流港口煤炭库存万吨18图45生产地炼焦煤库存万吨18图46六大港口炼焦煤库存万吨18图47国内独立焦化厂230家炼焦煤总库存万吨19图48国内样本钢厂110家炼焦煤总库存万吨19图49焦化厂合计焦炭库存万吨19图50四港口合计焦炭库存万吨19图51国内样本钢厂247家合计焦炭库存万吨19图52波罗的海干散货指数BDI20图53中国长江煤炭运输综合运价指数CCSFI20图54大秦线铁路发运量万吨20图55秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量万吨21图56秦皇岛-广州煤炭海运费情况元吨21图572020-2023年北方四港货船比库存与船舶比情况21图58未来10天降水量情况22请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6一本周核心观点及重点关注短期煤价震荡下行关注原煤供给增速趋缓我们认为当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期基本面政策面共振现阶段逢低配置煤炭板块正当时本周煤炭市场整体延续弱稳运行动力煤价格小幅下调值得关注的是7月全国原煤产量38亿吨同比增长01增速比6月份放缓24个百分点进口煤炭3926万吨同比增长669增速比6月份回落432个百分点7月原煤产量同比基本持平同比增速环比大幅收窄我们预计下半年供给增速或将进一步趋缓如汾渭产运销监测样本数据显示2023年8月10日-8月16日三西地区煤矿产能利用率较上期下降077个百分点同时从煤炭进口来看随着人民币贬值和运价的上涨进口煤成本水涨船高叠加国际需求环比改善下支撑海外煤炭价格趋稳尤其是印尼低卡煤价格逼近成本线目前进口煤报价维持坚挺若国内煤价继续下跌进口煤价差收窄进口量或将环比下降与此同时动力煤价格调整本就是淡旺季切换的正常现象且当前终端电厂依旧维持高日耗市场现货仍较少不具备单边大幅下跌的基础总体上我们认为在传统淡旺季和煤焦钢产业链博弈下短期或出现回调但下跌空间有限且伴随经济刺激政策带来需求边际好转而价格中枢仍有望保持高位反观当前资本市场蕴含着过度悲观预期而悲观之际往往孕育着变局之机切不可把俄乌冲突后暴涨的价格回落当做趋势能源大通胀背景下未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变优质煤炭企业依然具有高壁垒高现金高分红高股息的属性煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比建议积极把握阶段性调整带来的底部配置机会结合我们对能源产能周期的研判可以认为在全国煤炭增产保供的形势下煤炭供给偏紧趋紧形势或将持续整个十四五乃至十五五或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求在煤炭布局加速西移资源费与吨煤投资大幅提升背景下经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性当前煤炭板块具有高业绩高现金高分红属性叠加行业高景气长周期高壁垒特征以及低估值水平和一二级估值倒挂煤炭板块投资攻守兼备我们继续全面看多煤炭板块继续建议关注煤炭的历史性配置机遇自下而上重点关注三条主线一是内生外延增长空间大资源禀赋优的兖矿能源陕西煤业山煤国际潞安环能广汇能源等二是在央企控股上市公司质量提升工作推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华中煤能源等三是全球资源特殊稀缺的优质炼焦煤公司淮北矿业山西焦煤平煤股份盘江股份等同时建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创华阳股份等以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会如天地科技天玛智控等近期重点关注1山西打击非法违法开采矿产资源山西省严厉打击非法违法开采矿产资源专项行动领导小组办公室8月16日发布消息从即日起至9月底全省共派出七个督查组持续对各市进行督查重点督查各市及所辖县市区打击非法违法采矿工作推进落实情况资料来源httpswwwcctdcomcnshow-108-235661-1html2面对市场低价和不利的政策印尼煤炭生产商缩紧供应据标普全球SPGlobal7月31日资讯印尼煤炭矿商面对过低的价格和不太友好的政策不得不缩紧产量供应市场消息人士表示印尼煤矿企业尤其是产量较低的企业面对持久的低价环境和不利的政策正发现难以维持生存自2023年初以来一直需求偏紧的动力煤现货市场各种级别的煤价都出现了持续下跌的情况只有在今年3月至4月期间有少数时间例外因为此前中国煤矿发生了矿难事故与此同时过高的特许权使用费削弱了矿商的利润导致运营成本居高不下迫使多家煤炭矿商减产甚至暂时停产资料来源httpsmpweixinqqcoms5JAu5GE89n9Hub5R0iNSfQ请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7二本周煤炭板块及个股表现煤炭板块优于大盘本周煤炭板块下跌16表现优于大盘本周沪深300下跌26到37840涨幅前三的行业分别是纺织服装09国防军工08电力及公用事业05图1各行业板块一周表现20090805100100-01-10-04-07-08-08-08-09-20-14-14-14-16-19-30-21-22-24-27-27-40-35-36-38-38-39-50-43-43-46资料来源Wind信达证券研发中心本周煤炭开采洗选板块下跌126动力煤板块下跌096炼焦煤板块下跌176焦炭板块下跌425煤炭化工下跌397图2A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅000动力煤煤炭开采优选煤炭炼焦煤其他煤化工煤炭化工焦炭-050-100-096-150-126-200-163-176-250-226-300-350-400-397-450-425资料来源Wind信达证券研发中心本周煤炭采选板块中涨幅前三的分别为山煤国际17恒源煤电00金瑞矿业-01图3煤炭开采洗选板块个股表现2171000-1-01-03-05-06-07-09-09-10-2-12-13-14-14-14-14-16-17-3-22-22-23-23-26-4-31-36-5-48-6资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8三煤炭价格跟踪动力煤价格小幅下跌1煤炭价格指数截至8月18日CCTD秦皇岛动力煤Q5500综合交易价7260元吨周环比下跌50元吨国煤下水动力煤价格综合指数NCEI5500价格7290元吨周环比下跌50元吨截至8月16日环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数为7160元吨周环比下跌20元吨截至8月CCTD秦皇岛动力煤Q5500年度长协价7040元吨月环比上涨30元吨图4综合交易价CCTD秦皇岛动力煤Q5500元吨图5综合平均价格指数环渤海动力煤Q5500K元吨140000900008500012000080000100000750008000070000650006000060000400005500050000200004500000040000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图6国煤下水动力煤价格指数NCEI5500k综合指数元吨图7年度长协价CCTD秦皇岛动力煤Q5500元吨820008000080000750007800070000760006500074000600007200055000700005000068000450006600040000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心2动力煤价格21港口及产地动力煤价格港口动力煤截至8月18日秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价8020元吨周下跌260元吨产地动力煤截至8月18日陕西榆林动力块煤Q6000坑口价8800元吨周环比上涨200元吨内蒙古东胜大块精煤车板价Q55007240元吨周环比持平大同南郊粘煤坑口价含税Q55006800元吨周环比下跌100元吨请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9图8秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨图9产地煤炭价格变动元吨1800陕西榆林动力块煤Q60001600250000内蒙古东胜大块精煤Q55001400大同南郊弱粘煤Q550012002000001000150000800600100000400200500000000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心22国际动力煤价格截至8月17日纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格872美元吨周环比下跌16美元吨ARA6000大卡动力煤现货价1170美元吨周环比下跌20美元吨理查兹港动力煤FOB现货价977美元吨周环比上涨19元吨注本价格为国际港口FOB价格与指数价格有所出入截至8月18日广州港印尼煤Q5500库提价9330元吨周环比上涨60元吨广州港澳洲煤Q5500库提价9180元吨周环比上涨70元吨图10国际动力煤FOB变动情况美元吨图11广州港印尼煤库提价元吨纽卡斯尔NEWC动力煤现货价广州港库提价澳洲煤Q5500广州港库提价印尼煤Q55003000欧洲ARA港动力煤现货价理查兹港动力煤现货价250050020004001500300200100010050000资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心3炼焦煤价格31港口及产地炼焦煤价格港口炼焦煤截至8月17日京唐港山西产主焦煤库提价含税21500元吨周环比持平连云港山西产主焦煤平仓价含税23680元吨周环比持平产地炼焦煤截至8月18日临汾肥精煤车板价含税19500元吨周环比下跌500元吨兖州气精煤车板价14550元吨周环比持平邢台13焦精煤车板价18000元吨周环比下跌1000元吨请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10图12港口焦煤价格变动情况元吨图13产地焦煤价格变动情况元吨京唐港库提价含税主焦煤山西产临汾肥精煤兖州气精煤邢台13焦煤连云港平仓价含税主焦煤山西产440000550040000050003600004500320000400028000035002400003000200000250016000020001200001500800001000400005000000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心32国际炼焦煤价格及焦煤期货情况国际炼焦煤截至8月18日澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价2715美元吨周环比上涨135美元吨图14澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况美元吨图15期货收盘价活跃合约焦煤元吨600期货升贴水右轴期货价格焦煤现货价格焦煤45001000500400080060040035004003000300200250002002000-20020-0520-0818-0518-0818-1119-0219-0519-0819-1120-0220-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-08100-4001500-60001000-800500-10000-1200资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心4无烟煤及喷吹煤价格截至8月18日阳泉无烟洗中块Q700012700元吨周环比下跌1000元吨晋城中块无烟煤Q680013000元吨周环比下跌1000元吨河南焦作无烟中块14000元吨周环比下跌1000元吨截至8月18日长治潞城喷吹煤Q6700-7000车板价含税价格12020元吨周环比下跌200元吨阳泉喷吹煤车板价含税Q7000-720012820元吨周环比下跌220元吨图16产地无烟煤车板价变动情况元吨图17喷吹煤车板价含税变动情况元吨阳泉无烟中块Q7000喷吹煤Q6700-7000长治潞城晋城中块Q6800300000车板价含税喷吹煤Q7000-7200阳泉25000040000020000035000015000030000025000010000020000050000150000100000000500000002016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07资料来源煤炭资源网信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11四煤炭供需跟踪进口煤价格倒挂延续1产地煤矿产能利用率截至8月13日山西省样本煤矿303处总产能585亿吨产能利用率7010环比前一周升131个pct截至8月13日内蒙古样本煤矿90处总产能63亿吨产能利用率9004环比前一周升291个pct截至8月13日陕西省样本煤矿49处总产能33亿吨产能利用率9189环比前一周升016个pct截至8月13日三省样本煤矿448处总产能156亿吨产能利用率830环比前一周升17个pct图18山西省周度产能利用率图19内蒙古周度产能利用率202020212022202320202021202220231001201008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源CCTD信达证券研发中心图20陕西省周度产能利用率图21三省周度产能利用率120202020212022202320202021202220231001008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源CCTD信达证券研发中心2进口煤情况进口煤价差截至8月18日5000大卡动力煤国内外价差625元吨周环比上涨197元吨4000大卡动力煤国内外价差215元吨周环比上涨120元吨请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12图22印尼煤Q5000进口价差元吨图23印尼煤Q4000进口价差元吨价差内贸煤到港价Q5000印尼煤到港价Q5000价差内贸煤到港价Q4000印尼煤到港价Q40002500600002000002000040000200018000010000160000200001500140000000000120000-100001000001000-20000-200008000060000-30000500-4000040000-40000200000-60000000-50000资料来源CCTD信达证券研发中心价差进口煤价格-内贸煤价格资料来源CCTD信达证券研发中心3煤电日耗及库存情况31内陆17省煤电日耗及库存情况截至8月17日内陆十七省煤炭库存812790万吨较上周下降13380万吨周环比下降162日耗为39520万吨较上周上升1310万吨日周环比增加343可用天数为206天较上周下降100天图24内陆17省区日均耗煤变化情况万吨图25内陆17省区煤炭库存量变化情况万吨2023202220212020202320222021202045095009000400850080003507500700030065006000250550050002004500400015035001003000250050200015000100001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008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