生猪养殖：据搜猪网，8/14全国瘦肉型生猪出栏均价17.18元/公斤，近一周生猪市场在17.1-17.5元/公斤平稳震荡。当前生猪价格基本处于自繁自养盈亏平衡线以上，成本控制较好的普通农户利润在50-100元/头。前期生猪价格快速上涨主要由于压栏及二次育肥现象增加、冬季疫病导致仔猪存活率偏低、极端天气影响生猪调运等因素，供给出现阶段性收缩，但考虑到去年能繁存栏对应目前生猪供给相对充裕，立秋至中秋国庆期间猪肉需求边际回暖但仍处于淡季，预计生猪价格在短期冲高后，8月或将继续在成本线附近震荡盘整。产能方面，考虑到二次育肥行为将影响未来1-2个月左右的生猪出栏，预计9-10月份生猪价格下跌概率增大，行业去产能预期有望再次增强以及可能出现板块反弹机会。当前建议从个股角度，关注出栏、成本变化有望超预期的唐人神、东瑞股份、华统股份，以及低估值龙头牧原股份、温氏股份。
　　白羽鸡：据博亚和讯，8/14主产区肉鸡苗均价3.96元/羽，周环比上升3.94%；8/14主产区毛鸡均价9.38元/公斤，周环比下降0.85%。前期引种缺口导致的产能收缩有望逐步传导至下游商品代，叠加鸡肉季节性消费高点将至，鸡价后续走势可期。黄羽鸡：据新牧网，8/11中速鸡均价7.61元/斤，周环比上升；快大鸡均价7.07元/斤，周环比上升；土鸡均价7.97元/斤，周环比上升。预计23年黄羽鸡供给相对偏紧，以及下游消费复苏，全年价格仍有望维持相对景气。禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份。
　　种植：据世界气象组织（WMO）预测，厄尔尼诺现象在2023年下半年持续的可能性达到90%，此次事件预计至少为中等强度。极端天气或将对全球农产品产量造成持续影响，种植板块近期迎来催化。转基因种子商业化进程后续有望推进，转基因技术储备强的龙头种企有望抢占市场先机。建议关注隆平高科、大北农。
　　风险提示：畜禽价格波动风险、疫病突发风险。
　　

研究报告全文：TableTitle猪价涨势趋缓关注畜禽及种植链农林牧渔TableReportDate行业简评报告20230818评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary赵瑞生猪养殖据搜猪网814全国瘦肉型生猪出栏均价1718元公斤近分析师一周生猪市场在171-175元公斤平稳震荡当前生猪价格基本处于自SAC执证编号S0110522120001繁自养盈亏平衡线以上成本控制较好的普通农户利润在50-100元头zhaoruisczqcomcn前期生猪价格快速上涨主要由于压栏及二次育肥现象增加冬季疫病导致仔猪存活率偏低极端天气影响生猪调运等因素供给出现阶段性收缩但考虑到去年能繁存栏对应目前生猪供给相对充裕立秋至中秋国市场指数走势最近TableChart1年庆期间猪肉需求边际回暖但仍处于淡季预计生猪价格在短期冲高后月或将继续在成本线附近震荡盘整产能方面考虑到二次育肥行为01农林牧渔沪深3008将影响未来1-2个月左右的生猪出栏预计9-10月份生猪价格下跌概09218292213--率增大行业去产能预期有望再次增强以及可能出现板块反弹机会当JanJun----OctMarAug-01Aug前建议从个股角度关注出栏成本变化有望超预期的唐人神东瑞股份华统股份以及低估值龙头牧原股份温氏股份-02白羽鸡据博亚和讯814主产区肉鸡苗均价396元羽周环比上升-03394814主产区毛鸡均价938元公斤周环比下降085前期引资料来源聚源数据种缺口导致的产能收缩有望逐步传导至下游商品代叠加鸡肉季节性消费高点将至鸡价后续走势可期黄羽鸡据新牧网811中速鸡均价相关研究761元斤周环比上升快大鸡均价707元斤周环比上升土鸡均TableOtherReport猪价短期反弹继续关注畜禽板块价797元斤周环比上升预计23年黄羽鸡供给相对偏紧以及下游关注食品细分成长赛道底部布局养消费复苏全年价格仍有望维持相对景气禽板块建议关注益生股份殖板块民和股份仙坛股份圣农发展立华股份猪肉收储再启底部布局生猪养殖板种植据世界气象组织WMO预测厄尔尼诺现象在2023年下半年块持续的可能性达到90此次事件预计至少为中等强度极端天气或将对全球农产品产量造成持续影响种植板块近期迎来催化转基因种子商业化进程后续有望推进转基因技术储备强的龙头种企有望抢占市场先机建议关注隆平高科大北农风险提示畜禽价格波动风险疫病突发风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告目录1重要信息更新111市场回顾112食品饮料农业上市公司2023年中报预计披露时间12行业数据跟踪321白酒价格322生鲜乳奶粉拍卖价格423农产品蔬菜价格指数524生猪猪肉价格能繁母猪存栏625毛鸡鸡苗价格726水产行情727玉米大豆行情828饲料行情93行业信息及重要上市公司公告931行业信息932重要上市公司公告104风险提示11插图目录图1上周食品饮料农林牧渔行业涨跌幅分别为-335-2561图2飞天茅台普五1573批发价格走势4图3主产区生鲜乳价格环比维持不变4图423年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势4图5202381全球全脂奶粉拍卖价格环比下降85图6蔬菜价格年同比下降0906图7生猪价格近期有所回暖6图823年6月能繁母猪存栏量环比下降02同比上涨057图9毛鸡价格7图10鸡苗价格7图11水产品价格8图12全球玉米库存消费比保持平稳8图13全球大豆库存消费比保持平稳8图14小麦玉米豆粕价格9图15截至8月11日肉鸡饲料价格与猪饲料价格均维持不变9请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1重要信息更新11市场回顾上周食品饮料板块跌335跑输上证034pct其中食品加工饮料乳品调味发酵品休闲食品白酒非白酒周涨跌幅分别为-196-258-335-341-348-449周涨幅前五的公司分别为ST交昂2473ST西发2363百合股份795熊猫乳品669金字火腿581上周农林牧渔板块跌-256跑赢上证045pct其中农产品加工种植业养殖业动物保健饲料渔业周涨跌幅分别为-089-106-299-307-359-439周涨幅前五的公司分别为ST正邦1877ST天山1648华资实业1146金健米业1058宏辉果蔬629图1上周食品饮料农林牧渔行业涨跌幅分别为-335-2560-1-2-3-256-301-335-4-5-6-7资料来源Wind首创证券12食品饮料农业上市公司2023年中报预计披露时间表1食品饮料上市公司2023年中报预计披露日期及部分业绩预告日期证券名称括号内为归母净利润及同比增速7月28日百润股份98857月29日水井坊-45158月1日安井食品62148月3日盐津铺子9069贵州茅台20768月5日汤臣倍健47418月7日东鹏饮料46848月8日仲景食品4184请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明1行业简评报告证券研究报告8月9日百合股份36南侨食品-25738月10日甘源食品19092一鸣食品13796巴比食品-30488月11日古越龙山009紫燕食品55118月15日桃李面包-18458月16日双汇发展燕塘乳业50758月17日重庆啤酒8月18日得利斯西麦食品劲仔食品熊猫乳品887311067欢乐家5645惠泉啤酒8月19日桂发祥1856919471舍得酒业会稽山迎驾贡酒有友食品香飘飘-044亿元日辰股份金徽酒8月22日燕京啤酒450550承德露露三全食品泉阳泉岩石股份天味食品盖世食品8月23日品渥食品中葡股份181704216560元祖股份朱老六8月24日天佑德酒煌上煌8月25日阳光乳业珠江啤酒100200洽洽食品仙乐健康伊力特安琪酵母天润乳业ST莫高-013亿元山西汾酒3515五芳斋惠发食品27074530安记食品1022713276李子园3056均瑶健康春雪食品-7424-64878月26日广弘控股黑芝麻1361320992五粮液顺鑫农业-110亿元-055亿元海南椰岛-063亿元维维股份三元股份104142千禾味业105125养元饮品8月28日青岛食品佳隆股份1786919836涪陵榨菜龙大美食-7亿元-58亿元青海春天-054亿元-044亿元青岛啤酒中炬高新-57668-54473来伊份-5385-44628月29日泸州老窖ST西发-23361813洋河股份金字火腿克明食品-8444-7666麦趣尔77338144新乳业西部牧业三只松鼠恒顺醋业光明乳业妙可蓝多-8030-7424伊利股份今世缘2670绝味食品1312514647口子窖威龙股份-016亿元-011亿元味知香8月30日兰州黄河ST皇台千味央厨皇氏集团1031912090贝因美好想你-94818-52409金达威加加食品庄园牧场-025亿元-015亿元海融科技立高食品上海梅林老白干酒广州酒家3990海天味业良品铺子佳禾食品2909833213康比特8月31日古井贡酒酒鬼酒张裕A海欣食品-9519-9279华统股份-36亿元-3亿元莲花健康5659金种子酒-048亿元-032亿元ST交昂金枫酒业105亿元129亿元宝立食品72488326资料来源Wind首创证券表2农业上市公司2023年中报预计披露日期及部分业绩预告日期证券名称括号内为归母净利润及同比增速7月28日农发种业55368月4日中宠股份40718月7日立华股份-281368月9日路斯股份11667永顺生物12678月12日金龙鱼-51138月15日ST景谷0027亿元0032亿元8月16日禾丰股份-16431-142878月17日欧福蛋业8月18日永顺泰双塔食品-53601-49058晨光生物16062687冠农股份67668289嘉华股份8月19日众兴菌业102352112336华绿生物万辰生物万向德农秋乐种业请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明2行业简评报告证券研究报告8月22日大禹节水福成股份苏垦农发-19448月23日正虹科技-055亿元-045亿元南宁糖业118212729金河生物ST佳沃金健米业013亿元015亿元润农节水8月24日辉隆股份牧原股份513761858月25日京粮控股西王食品-273-226播恩集团保龄宝-6474-6033道道全4610954442祖名股份益客食品生物股份新农开发好当家邦基科技8月26日丰乐种业-003亿元-002亿元中基健康2214725643天康生物-36163-30008民和股份84878823华英农业-9159-8776仙坛股份10997112346荃银高科瑞普生物神农科技ST天山亚盛集团中粮糖业8月28日永安林业-6687-5741中粮科技-147-139粤海饲料18693760福建金森-21093273国联水产晓鸣股份8月29日深粮控股湘佳股份-080亿元-065亿元隆平高科51325971登海种业ST正邦-20亿元-18亿元海大集团鹏都农牧-60093-43395金新农-25亿元-2亿元百洋股份深粮B朗源股份回盛生物敦煌种业010亿元012亿元北大荒博闻科技宏辉果蔬巨星农牧-4017-1744海利生物科前生物田野股份驱动力大禹生物8月30日中水渔业圣农发展53169大北农-665-1361益生股份560亿元580亿元温氏股份雪榕生物华资实业035亿元050亿元新五丰-8亿元-6亿元海南橡胶-344亿元-230亿元普莱柯40795575神农集团-13215-8979申联生物8月31日平潭发展罗牛山-45546-40839新希望27773260东瑞股份-49228-39075獐子岛1271414071天邦食品-35729-30583唐人神-37949-32940绿康生化-044亿元-036亿元开创国际-17889-16455中牧股份大湖股份-010亿元-007亿元新赛股份010亿元014亿元国投中鲁148傲农生物-680亿元-560亿元天马科技-030亿元-020亿元安德利资料来源Wind首创证券2行业数据跟踪21白酒价格截至8月12日飞天原箱飞天散瓶批价分别为2970元2760元飞天原箱周环比上升30元飞天散瓶周环比上升30元普五批价960元1573批价895元周环比均持平请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明3行业简评报告证券研究报告图2飞天茅台普五1573批发价格走势茅台散瓶批发价五粮液批发价国窖1573批发价元瓶3500300025002000150010005000资料来源今日酒价首创证券22生鲜乳奶粉拍卖价格主产区生鲜乳价格环比维持不变截至8月2日主产区原奶收购价格为375元kg同比下降876环比维持不变全球全脂奶粉拍卖价格环比下降8截至8月1日全球全脂奶粉拍卖价格为2864美元吨图3主产区生鲜乳价格环比维持不变图423年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势元千克元千克504604544040420400353803036025340周2032015300147101316192225283134374043464952201520162017201820192011032010032012032013032014032015032016032017032018032019032020032021032022032023032009032020202120222023资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明4行业简评报告证券研究报告图5202381全球全脂奶粉拍卖价格环比下降8平均中标价GDT全脂奶粉环比美元吨6000353050002520400015103000502000-51000-10-150-20200901201101201301201501201701201901202101202301资料来源Wind首创证券23农产品蔬菜价格指数截止8月11日农产品批发价200指数环比上涨002至12012月环比上涨081年同比下降054蔬菜价格年同比下降090请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明5行业简评报告证券研究报告图6蔬菜价格年同比下降0901601501401301201101009080202112202203202206202209201612201703201706201709201712201803201806201809201812201903201906201909201912202003202006202009202012202103202106202109202212202303202306农产品批发价格200指数菜篮子产品批发价格200指数资料来源Wind首创证券24生猪猪肉价格能繁母猪存栏生猪价格方面截至23年8月4日22省生猪最新平均价格为1730元千克猪粮比为59223年6月生猪存栏环比上涨100同比上涨11023年6月能繁母猪存栏环比下降02同比上涨05图7生猪价格近期有所回暖元千克8070605040302010022个省市平均价生猪元千克22个省市平均价猪肉元千克22个省市猪粮比价资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明6行业简评报告证券研究报告图823年6月能繁母猪存栏量环比下降02同比上涨0560000300500002004000010030000020000-10010000-2000-300201102202008200902200908201002201008201108201202201208201302201308201402201408201502201508201602201608201702201708201802201808201902201908202002202102202108202202202208202302能繁母猪补栏万头右轴生猪存栏万头能繁母猪千头资料来源Wind首创证券25毛鸡鸡苗价格截至8月11日毛鸡价格上升至936元公斤截至8月11日鸡苗价格上涨至415元羽截至23年8月4日鸡肉猪肉比下降至068图9毛鸡价格图10鸡苗价格元公斤元羽14114121208101080686604440222020111020101020121020131020141020151020161020171020181020191020201020211020221000200910白羽肉鸡鸡肉猪肉价格比2013201720212011201220142015201620182019202020222023资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券26水产行情截至8月11日海参价格维持在120元kg扇贝价格维持在10元kg鲍鱼价格维持在120元kg请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明7行业简评报告证券研究报告图11水产品价格元千克35014300122501020081506100450200海参鲍鱼扇贝右轴资料来源Wind首创证券27玉米大豆行情玉米方面根据23年8月USDA最新预测全球玉米消费量小幅下降至120037百万吨全球玉米期末库存下降至31105百万吨库存消费比近期保持平稳为26大豆方面根据23年8月USDA最新预测全球大豆消费量下降至38394百万吨全球大豆期末库存下降至11940百万吨库存消费比环比保持平稳为31图12全球玉米库存消费比保持平稳图13全球大豆库存消费比保持平稳百万吨40035140百万吨35350301203030025100252502080202001560151501001040105052050000201409200001200111200309200507200705200903201101201211201607201805202003202201200001200111200309200507200705200903201101201211201409201607201805202003202201全球玉米预测年度期末库存库存消费比全球大豆预测年度期末库存库存消费比资料来源WindUSDA首创证券资料来源WindUSDA首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明8行业简评报告证券研究报告图14小麦玉米豆粕价格元吨35006000550030005000450025004000350020003000250015002000150010001000小麦玉米豆粕右资料来源Wind首创证券28饲料行情饲料价格方面截至8月11日猪配合饲料价维持379元公斤肉鸡配合料维持410元公斤图15截至8月11日肉鸡饲料价格与猪饲料价格均维持不变元公斤450400350300250200平均价肉鸡配合料平均价育肥猪配合饲料资料来源Wind首创证券3行业信息及重要上市公司公告31行业信息云南10万吨精酿项目开工8月6号云南楚雄彝族自治州南华县举行年产10万吨精酿啤酒及5万吨果汁饮料生产线建设项目开工仪式该项目是南华县2023年招商引资重点建设项目占地230请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明9行业简评报告证券研究报告亩估算投资35亿元主要建设年产10万吨精酿啤酒及5万吨果汁饮料生产线项目拟于2025年4月全面建成投产该项目建成达产后年产值预计可达686亿元资料来源微酒7月食烟酒价格下降058月9日国家统计局官网发布消息7月全国居民消费价格同比下降03其中食品烟酒类价格同比下降05影响CPI下降约014环比下降06影响CPI下降约017资料来源酒业家7月我国进口粮食1357万吨海关总署8月8日数据显示2023年7月我国进口粮食13570万吨1-7月进口96959万吨同比增长537月中国进口大豆9731万吨1-7月进口62303万吨同比增长1507月中国进口植物油778万吨1-7月进口5274万吨同比增长1190资料来源搜猪32重要上市公司公告仲景食品2023年半年度报告公司上半年实现营收460亿元同比增加1037归母净利润090亿元同比增加4184南侨食品2023年半年度报告公司上半年实现营收1562亿元同比增加953归母净利润093亿元同比减少2573百合股份2023年半年度报告公司上半年实现营收448亿元同比增加3655归母净利润097亿元同比增加3600一鸣食品2023年半年度报告公司上半年实现营收1265亿元同比增加868归母净利润025亿元同比增加13796甘源食品2023年半年度报告公司上半年实现营收826亿元同比增加3457归母净利润120亿元同比增加19092请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明10行业简评报告证券研究报告巴比食品2023年半年度报告公司上半年实现营收737亿元同比增加757归母净利润082亿元同比减少3048紫燕食品2023年半年度报告公司上半年实现营收1743亿元同比增加648归母净利润180亿元同比增加5511古越龙山2023年半年度报告公司上半年实现营收789亿元同比增加052归母净利润090亿元同比增加009路斯股份2023年半年度报告公司上半年实现营收339亿元同比增加3717归母净利润040亿元同比增加11667永顺生物2023年半年度报告公司上半年实现营收153亿元同比减少180归母净利润040亿元同比增加1267金龙鱼2023年半年度报告公司上半年实现营收118714亿元同比减少064归母净利润966亿元同比减少51134风险提示宏观经济不及预期行业竞争加剧食品安全风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明11行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction赵瑞农业及食品饮料行业分析师复旦大学金融硕士曾就职于国泰君安证券2022年11月加入首创证券研究发展部分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准报告发布日后的6个月内的公司增持相对沪深300指数涨幅5-15之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准中性相对沪深300指数涨幅5-5之间2投资建议的评级标准减持相对沪深300指数跌幅5以上报告发布日后的6个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300行业投资评级看好行业超越整体市场表现指数的涨跌幅为基准中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现12