原油价格进一步上行，天然气行业顺价政策有望逐步落地，建议关注油气及油服行业投资机会。周期板块建议关注利润存在修复预期的涤纶长丝、轮胎、农药、制冷剂等子板块。成长板块建议关注锂电池、光伏行业技术迭代及半导体、AI、人形机器人领域材料国产替代中的潜在机会。
　　▍石化：受需求提振，同时供应端减产持续催化，原油价格本周继续上涨，截止8月4日布伦特油价上涨至86美元/桶。周三EIA报告称由于在夏季旅游旺季出口和炼油厂原油输入量增加，美国原油库存减少了创纪录的1700万桶，超市场预期。8月4日沙特能源部的消息称，沙特将把从7月开始的日均100万桶的自愿减产措施延长至9月底，减产措施延长后，沙特9月份石油日产量将在900万桶左右，并可能再度延长以及提高减产幅度。同天俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将在9月减少石油出口量，削减规模为每日30万桶，催化油价走高。我们认为，此轮油价上涨主要为暑期需求旺季导致，下半年若欧美需求下行或国内需求无进一步改善，油价有望在80-85美元/桶的高位波动下行，积极推荐中国海油（A+H）、中海油服（A+H）、海油工程、海油发展等。
　　▍天然气：我们看好天然气顺价带来的行业投资机会，同时工商业需求随经济修复稳健增长，零售端下半年有望量价齐增，积极推荐昆仑能源、新奥股份等城燃公司。
　　▍涤纶长丝：“金九银十”旺季即将到来，下游长丝企业有望迎来量价齐升。根据百川盈孚数据，目前长丝企业库存约在12-15天的历史低位，价差正在逐步改善，龙头企业凭借规模、成本优势料将率先受益，积极推荐桐昆股份、新凤鸣等。
　　▍轮胎：受国内需求复苏、出口海运费下行等因素影响，国内头部轮胎企业订单实现快速修复，年初以来企业开工率逐月改善，海外工厂半钢胎订单多处于供不应求状态，产品仍存提价预期；且近期炭黑、天然橡胶、合成橡胶等原材料价格显著回落，进一步降低生产成本。在开工率上行、成本下行的利好下，我们看好头部轮胎企业营收、利润率实现边际提升，推荐玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等。
　　▍芳纶：我国产业工装、防弹防护、5G建设、汽车零部件、风电结构件等领域发展将带来芳纶需求持续增长；同时，对位芳纶进口替代和出口增加的预期也有望带动国内需求放量。推荐行业龙头泰和新材，我们预计2023年公司芳纶产量有望增长到2.3万吨，其锂电池芳纶涂覆制膜中试投产生产顺利，实现规模化生产，已进入下游关键客户认证阶段，下半年有望完成验证，成为新的增长点。
　　▍农药：市场采购逐步回暖，农资需求逐步改善。目前全球农资市场逐步进入补库周期，市场采购环比Q2呈现趋势性回暖。我们短期看好相关板块的产品价格反弹，建议关注草甘膦、磷酸一铵、尿素及钾肥价格的回暖，长期看好低成本快速进行产能扩张的亚钾国际、先进制造支撑快速发展的贝斯美、中旗股份，建议关注润丰股份。
　　▍算力相关材料：先进封装需求持续释放，国内市场逐步形成：近期海外大厂持续加单HBM，叠加国内存储安全强化以及AI推动HBM需求持续提升，先进封装板块表现值得持续关注，塑封料建议关注飞凯材料、华海诚科及联瑞新材；底填建议关注德邦科技、万华化学及华海诚科等。此外AI服务器对PCB材料提出更高要求，国内电子级PPO材料市场正处于逐步构建中，建议关注相关标的圣泉集团、东材科技。
　　▍锂电回收和盐湖提锂：铁锂电池的高效回收利用具有极高的技术壁垒。磷酸铁提纯工艺选择上具有挑战性，磷酸铁的回收可以显著提升锂电回收经济效益。建议关注铁锂电池回收业务发展，推荐具有精细拆解和高效铁锂电池回收工艺的光华科技。此外，推荐盐湖提锂技术领先的蓝晓科技。
　　▍锂电材料：目前，快充功能正日渐成为新能源中高端车型的标配，快充技术也正成为动力电池制造商新一轮的竞争焦点。快充电池在结构上发生改变将助推相关材料的升级与增长，我们预计将给导电炭黑、负极包覆材料、硅碳等带来投资机遇。推荐黑猫股份、信德新材，建议关注元力股份等。
　　▍碳纤维：机器人通常需要轻巧而坚固的结构以实现高效的运动和操作。碳纤维材料的低密度和高强度使其成为理想的选择，可以在减轻机器人的重量同时提供足够的刚性和耐用性，机器人产业的发展有望带动碳纤维需求增量，推荐吉林碳谷和吉林化纤。
　　▍制冷剂：本周板块受CCER重启预期影响有所表现。生态环境部于7月7日发布关于公开征求《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》意见的通知，并将三代制冷剂HFCs列入附则中温室气体的范围中。但目前相关政策方法学并未实际落地，后续对行业的影响仍有待观察。同时受供给过剩及同比高基数影响，根据公告，相关企业H1经营业绩出现明显下滑。我们认为随业绩利空因素的逐渐出清，配额政策的落地将加强板块的“供给侧”改革，相关产品价格自年初开启的下行走势或将得到遏制。建议关注巨化股份、三美股份及永和股份。
　　▍半导体氟化液：因监管加强，据3M官网，其于2022年12月宣布拟于2025年底前退出所有