一周市场回顾:上周生猪现货价格震荡整理，截止8月14日生猪出栏均价17.17元/公斤，前周17.45元/公斤。涌益监测样本日均屠宰量13.5万头，前周13.7万头。出栏体重环比增加，涌益统计8月10日当周出栏均重121.33公斤，前周120.36公斤:其中90公斤以下出栏占比5.42%，前周5.37%;150公斤以上出栏占比4.58%，前周4.47%。截止8月10日，50公斤二元母猪价格1628元/头，前周1612元/头。15公斤仔猪价格514元/头，前周465元/头。前三级别白条肉价格22.23元/公斤，前周21.18元/公斤。利润方面，截至8月11日，仔猪出售毛利-85元/头，前周-104元/头;截止8月11日，自繁自莽利润70元/头，前周-38元/头;外购仔猪利润-19元/头，前周-134元/头。标肥价差方面，截止8月10日，150公斤较标猪价差为0.24元/斤，前周0.25元/斤: 175公斤较标猪价差0.37元/斤，前周0.42元/斤: 200公斤与标猪价差0.22元/斤，前周0.27元/斤。钢联数据显示，8月11日，标肥价差-0.33元/公斤，前周-0.4元/公斤。截止8月10日，全国冻品库存率20.23%，前周20.50%。周度鲜销率增加，截止8月10日当周94.2%，前周93.8%。
　　产能方面，涌益数据显示，7月能繁母猪存栏量环比下降0.22%。钢联数据显示7月能繁母猪存栏环比增0.01%，7月母猪存栏变动不大。
　　上周生猪体重继续上升，肥猪对标猪溢价有所收窄，但仍然维持正价差，有利于压栏模式延续。季节性来看，8月~9月由于秋季开学、中秋、国庆等假期因素，存在需求端支撑，价格在该时间段内容易表现偏强。出栏体重来看，当前行业出栏体重较过去3年同期均显著偏低，体重有增重空间。
　　上周市场传闻新版生猪产能调控方紊征求意见稿，将猪肉产量设定在5500万吨，较2021年版本不变，但考虑到生产效率的变化，将能繁母猪目标保有量下调至3900万头，最低不低于3500万头，此前2021年设定为4100万头和3700万头。2023年6月官方公布的能繁母猪数量为4296万头，当前生猪行业产能依然过剩。
　　后市展望:7月下旬以来的生猪现货价格快速上涨，目前虽有所调整但幅度不大，标肥价差有所收窄但仍然为负，同时考虑到目前出栏体重偏低以及季节性需求转好，预计莽殖端中期仍会维持增重趋势，压栏行为对价格仍有上行支撑。但是下半年预期总体仍是大供应，我们认为今年下半年的生猪理论供应是充裕甚至过剩的。在今年后半年市场整体不缺猪，供应相对过剩的背景下，我们对本轮猪价的上涨幅度持谨慎乐观的看法，不宜过分看高。策略上，前期多单谨慎持有。