核心观点
　　重申观点：建筑央国企成长端、业绩端、回报端多维指标向好，国企改革提速叠加估值体系重塑强催化，价值重估有望持续带动估值修复。
　　本周重点关注：“一带一路”倡议提出十周年之际，金砖国家领导人峰会、中国—阿拉伯国家博览会等相关峰会、博览会将于8-9月密集召开，“一带一路”再升温，持续关注海外业务积累深厚、低估绩优央国企及其上市子公司。
　　本周关注
　　“一带一路”倡议提出十周年之际，金砖国家领导人峰会、中国—阿拉伯国家博览会等相关峰会、博览会将于8-9月密集召开，“一带一路”再升温，持续关注海外业务积累深厚、低估绩优央国企及其上市子公司。重点推荐：中国交建、中国中铁、中国铁建、中钢国际、中国中冶、华电重工、中国能建；重点关注：祁连山（中交设计）、中材国际、中工国际、北方国际、中铁工业、振华重工、铁建重工。
　　“一带一路”相关峰会及博览会密集召开，议题涉及能源、基础设施等领域。2023年，从8月第七届中国-南亚博览会、金砖国家领导人第十五次峰会、第十四届中国-东北亚博览会，到9月第43届东盟峰会、G20峰会、一带一路高峰论坛、第二十届中国-东盟博览会、第六届中国—阿拉伯国家博览会，多场“一带一路”相关峰会及博览会将接连举办，涉及能源、基础设施、数字经济、绿色金融等议题，促进相关领域合作走深走实，推动“一带一路”再升温。
　　板块跟踪
　　【基建市政】：
　　截至2023年8月11日，2023年新增地方专项债发行规模累计27216亿元，共有65.8%新增专项债额度投向基建类项目。8月1-11日，新发行及拟发行地方专项债872亿元，市政和产业园区基础设施/交通基础设施/社会事业占比分别31.1%/24.0%/13.8%。
　　【专业工程】：
　　火电投资上行、核准装机再提速，灵活性改造迎景气区间。2023年8月1-11日，全国新开工火电装机2.0GW，新核准火电装机2.0GW。2022年，全国核准火电装机合计82.5GW，同比增速达343.5%；其中：22Q1-4装机分别8.6 / 16.3 / 25.5 /32.1GW，23Q1/Q2/Q3（截至8月11日）核准分别18.3/13.8/9.3GW；投资进度方面，2022年全年，全国主要发电企业电源工程完成投资7208亿元，同比增长22.8%；电网工程完成投资5012亿元，同比增长2.0%；国内火电电源基本建设投资达909亿元，同比高增28%。
　　海风工程政策迎来密集期，核准放量趋势持续。根据风电头条，23Q2海上风电核准装机量达4.3GW。根据《2022全球海上风电大会倡议》，“十四五”期间各省海上风电规划装机可达100GW。我们认为海上风电工程仍有较大成长空间，板块景气度有望持续上升。
　　【地产链】：
　　销售端：30大中城市商品房成交面积周环比-22.4%、同比-26.1%。1）新房方面，23年第31周（7月31-8月4日），30大中城市商品房成交面积为191.90万平方米，环比-22.4%、同比-26.1%；2）二手房方面，23年第31周，全国二手房出售挂牌量指数为34.72，环比+5.9%，同比-22.0%。
　　拿地端：房企拿地环比-15.6%。100大中城市：第31周（7月31-8月4日）供应土地规划建筑面积环比-15.6%、同比-32.4%。23年第31周，100大中城市当周供应土地规划建筑面积2642.27万平方米，环比-15.6%，同比-32.4%（去年同期当周供应土地面积3907万平方米）。
　　行情回顾：建筑板块本周累计跌幅4.9%
　　本周（8.7-8.11）申万建筑指数单周跌幅4.9%，列申万32个一级行业中列第31位，上证指数单周跌幅3.0%。细分三级行业方面：园林工程板块跌幅最小，为0.0%；工程咨询服务板块跌幅最大，下跌5.7%。
　　【个股行情】：乾景园林（34.15%）、中毅达（19.43%）、农尚环境（9.18%）。
　　【活跃度&估值】：本周（8.7-8.11）建筑板块日均交易量186亿元，较上周日均值261亿减少75亿元。截至8月11日收盘，建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM9.8倍、市净率0.89，对应10年历史估值分位数分别为25%、12%，处于估值偏低、底部回升阶段。
　　高频跟踪：本周城投债发行量上升，住宅用地供应同比下降，钢材价格环比下降
　　【资金】：本周城投债发行额1124.4亿元，新增31只专项债。
　　【土地供应】：本周大中城市累计供应土地建面/纯住宅建面同比-13%/-35%。
　　【原材料】：石油沥青开工率周环比提高，螺纹钢、中板价格下降。
　　风险提示：疫情反弹；基建投资增速不及预期；房地产投资增速不及预期；电力投资增速不及预期；国企改革推进不及预期；海外项目需求不及预期。