本周重点事件：1）华特气体23H1盈利承压，期待需求回暖。8月9日，华特气体发布2023年半年度报告，23H1公司实现营收7.4亿元，同比-16.2%；归母净利0.75亿元，同比-36.9%。23H1公司营业收入和归母净利同比下降主要系2023年稀有气体原料回归正常水平，产品销售价格和收入下降，叠加下游需求低迷影响所致。2）蜀道装备23H1收入实现高增。8月8日，蜀道装备发布2023年半年度报告，23H1公司实现营业收入1.1亿元，同比+46.3%；归母净利703.2万元，同比+237.3%；扣非净利-501.2万元，同比减少692.0万。一是由于公司加强对市场的拓展，执行存量订单及新签订单量同比增加；二是由于存量项目风险化解取得实效，公司成功收回款项并转回相应坏账准备；三是公司加强内部管理，推动提质增效。3）六部门联合印发氢能产业标准体系建设指南，助力氢产业推广。根据新华社，国家标准委与国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家能源局六部门近日联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》。指南明确了近三年国内国际氢能标准化工作重点任务，系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系。指南旨在贯彻落实国家关于发展氢能产业的决策部署，充分发挥标准对氢能产业发展的规范和引领作用。
　　新材料领域，我们重点推荐工业气体、高纯石英砂、硅微粉。
　　1）工业气体：本周大宗气体涨跌互现，稀有气体延续弱势。根据卓创工业气体公众号，本周液氧价格550元/吨，环比-2.8%，液氮价格549元/吨，环比-0.7%，液氩价格1090元/吨，环比+0.1%；氙气价格5.7万元/立方米，环比+3.8%，氪气价格675元/立方米，环比-3.6%，氖气价格334元/立方米，环比-4.3%。本周40L瓶装高纯氦气均价为1246元/瓶，环比-3.1%，管束氦气长期协议客户拿货周均价为187元/立方米，环比-1.5%。运营+渠道+产品，气体业态百花齐放，详见我们发布的《工业气体行业深度：长坡厚雪优质赛道，国产替代大有可为》。a.现场制气本质为运营模式，“旱涝保收”赚稳定盈利，合同期15-20年具备排他性，建议关注杭氧股份、侨源股份；b.零售业务本质为渠道生意，赚渠道运输（自建物流网络）+格局优化（区域整合）的钱，具备“占地为王”特性，目前国内处于跑马圈地阶段，推荐金宏气体，详见我们发布的《金宏气体深度：渠道为核、特气跃迁，纵横发展领军者》，建议关注和远气体、侨源股份；c.特气本质为产品生意，思路为“产品超市”，核心在于技术和研发优势+产品品类丰富+客户认证增加，建议关注中船特气、华特气体、硅烷科技、和远气体、昊华科技；d.气体赛道或为转型和产业延伸的“更优解”，建议关注从清洁能源延伸至气体赛道的九丰能源，以及从设备转型至气体环节的蜀道装备。
　　电子气体“必争之地”，需求结构性变化。电子气体主要分为电子特气和电子大宗气体。a.电子特气为赛道逻辑，受益IC、面板、光伏、LED等新兴领域快速增长+国产替代渗透率提升，需求端增速快，纯化工艺+下游认证壁垒高，产品附加值高。b.电子大宗气体（高纯氧氮氩等）兼具现场制气（运营）+特气（高附加值）的特点，国产替代空间广，建议关注广钢气体（待上市）。
　　2）石英材料，预计Q3需求端边际向好，供给端几乎无新增产能，石英砂价格仍有提升空间。相较于硅料、碳酸锂，高纯石英砂在矿源（资源）+提纯（技术）均有较高壁垒，因此供给端约束更强。目前海外虽有扩产计划，但我们判断整体增量相对有限，国内或仅石英股份可供应中内层砂且主导新增产能，合成石英砂尚需时间，行业景气周期有望拉长。半导体、军工用石英材料需求高增+国产替代共振，资质认证壁垒高，龙头企业有望持续提升市占率，推荐石英股份和菲利华，建议关注欧晶科技。
　　3）功能性填料：a.硅微粉，高阶GPU加速HBM放量，其关键封装材料颗粒塑封料（GMC）需添加TOPCUT20um以下球硅和Low-α球铝来满足相应性能要求，充分受益HBM催化。CCL+EMC/GMC高端化增加球硅需求，性能/价格/服务优势下，看好国产龙头加速进入核心客户供应体系，高端品替代空间大。b.球形氧化铝，新能源车+芯片热管理需求促热界面材料需求扩张，球形氧化铝迎发展良机，预计25年全球球铝需求60.5亿。推荐联瑞新材，详见我们发布的《联瑞新材深度：硅微粉龙头引领国产替代，球形氧化铝打开成长空间》。
　　4）碳纤维：民用碳纤维中长期逻辑是用“价格”换“需求”。库存环比持平，市场价格下跌：本周周末碳纤维市场均价为10.9万/吨（环比-1.0，同比-6.1），大丝束均价9.0万元/吨（环比-0.8，同比-4.3），小丝束均价12.8万元/吨（环比-1.3，同比-8.0），周末碳纤维工厂库存9850吨（环比持平，同比+8600），原料丙烯腈价格略有下滑。我们重点推荐碳纤维龙头中复神鹰（公司是碳纤维行业优质龙头，技术、规模和成本、产品、人才、股东优势明显，产能扩张+成本下降持续演绎；同时公司持续进行产品结构的高端化，在航天航空领域的应用