摘要:
　　行情回顾
　　国内玉米与淀粉现货持续稳中有涨，期价先扬后抑，全周整体收涨，淀粉表现相对强于玉米，带动淀粉-玉米价差均有小幅走扩。
　　逻辑观点
　　对于玉米而言，在前期报告中，我们认为基于国内新旧作产需缺口，陈化水稻抛储底价上调有望给玉米带来安全边际，上涨驱动则主要关注三个方面，即新作产区天气炒作、小麦现货上涨和市场再度进入被动库存，近期期价符合我们之前预期，接下来继续跟踪上述三个方面上涨驱动因素；
　　对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差小幅走扩，这更多源于期价同等涨幅下的天然结果，而非行业供需改善所致，相反价差走扩可能带动期现货生产利润改善，使得行业开机率难有大幅下降，与此同时，淀粉存在原料端成本和现货基差两个方面的支撑。综合来看，淀粉-玉米价差套利交易方向仍不具备确定性，不建议投资者介入。
　　行情展望
　　维持谨慎看多观点。
　　操作建议
　　建议投资者持有前期多单。
　　风险因素
　　俄乌冲突走向、新作产区天气等。