★本周全球市场概述
　　市场风险偏好下降，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.15%。美元指数涨0.81%至102.8，非美货币多数贬值，金价跌1.5%至1914美元/盎司，VIX指数回落至15下方，现货商品指数收跌，布油涨0.8%至87.2美元/桶。
　　★资产价格表现
　　美国7月CPI回升至3.2%，预期3.3%，前值3%，环比0.2%持平前值和预期，核心CPI同比微降至4.7%，由于能源价格反弹，通胀结束了环比持续下跌的趋势，食品价格亦出现反弹，住房成本环比0.4%同比7.7%的增速仍然是通胀的最大贡献来源，由于就业市场工资成本持续上涨，服务成本对核心通胀构成支撑，叠加美国抗通胀法案对医疗服务的影响逐渐消退，下半年通胀的回落速度将是缓慢的，而非线性向下，这将使得货币政策在较长时间内维持高利率，市场风险偏好受到压制。受到能源价格和服务成本上涨的支撑，7月美国PPI同比增速回升至0.8%，环比0.3%，均高于市场预期和前值，8月密歇根大学消费者信心指数从71.6回落至71.2，略高于市场预期的71，高通胀和高利率前景对居民信心构成压制，但8月的一年期通胀预期回落至3.3%，低于市场预期，但后续看到通胀反弹后，通胀预期可能再度回升。美联储官员的讲话表现出内部对于未来是否继续加息存在分歧，目前的基准预期是9月不加息，海外股市波动率逐渐抬升的趋势不改。
　　主要国家债券收益率上行，美债遭遇抛售，30年期美债招标情况不佳，叠加7月美国CPI和PPI反弹，收益率继续攀升。非美货币多数贬值，离岸人民币跌1%，欧元跌0.53%，英镑跌0.41%，日元跌2.26%，瑞郎跌0.48%，大宗商品货币悉数走弱，兰特跌2.7%，韩元、澳元、新西兰元、泰铢跌超1%，墨西哥比索收涨。
　　★热点跟踪
　　美国通胀存在结构性问题