摘要
　　8月因上游装置重启较多，预计供应环比回升，胶价上行承压。价格预计区间运行为主。
　　核心观点
　　市场分析
　　上游原料：截至8月11日，上海石化丁二烯报价7600元/吨（0），折算成顺丁橡胶成本为10252元/吨。受原油价格的支撑，预计下周丁二烯价格或持稳为主，回落空间有限。
　　顺丁橡胶产量及开工率：截至8月11日，高顺顺丁开工率67.03%（+5.99%），高顺顺丁产量24520吨（+2190）。
　　生产利润：截止8月11日丁二烯生产利润600元/吨（0），顺丁橡胶生产利润1048元/吨（0）；丁苯橡胶生产利润1430元/吨（+33）
　　装置检修动态：下周扬子顺丁装置将延续停车状态，大庆、浙石化装置负荷进一步提升，菏泽科信短停检修，其他装置变动有限。
　　库存：截止8月13日，上游丁二烯港口库存28000吨（+1000）；顺丁橡胶生产企业库存20600吨（-200）；顺丁橡胶贸易商库存3580吨（+90）。
　　需求：下游轮胎开工率环比回升，目前正处冬季胎生产旺季叠加国内轮胎出口维持高增速对轮胎厂开工率支撑较强。总体需求呈现小幅恢复态势，后期重点关注淡季结束之后的旺季需求回升情况。
　　观点：目前价格支撑主要在上游原料以及下游乘用车胎销量保持较好增长。但8月因上游装置重启较多，预计供应环比回升，胶价上行承压。价格预计区间运行为主。
　　策略
　　中性。8月因上游装置重启较多，预计供应环比回升，胶价上行承压。价格预计区间运行为主。
　　风险
　　上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱。