核心观点
　　生猪：本周猪价自高点略有回落。我们认为当前猪价与21年6月份较为相似。从供给看，本轮周期产能去化从23年1月份开始，根据农业部的数据，目前累计去化幅度不到3%，不及21年7月至22年4月这轮周期的三分之一，产能去化幅度还不足以开启新一轮周期。从价格看，猪价沉寂半年后再度抬头，提振产业情绪，养殖端二育、压栏，形成猪价的自我强化。根据涌益数据，本周商品猪出栏体重继续增加，或进一步揭示压栏和二育的存在。此后需持续跟踪体重数据，若8月出栏体重逐步上行，9月份后我们或能看到前期累计供应集中释放后带来的价格崩溃。因此，我们仍维持去产能逻辑不变，建议关注牧原股份(002714，买入)、温氏股份(300498，买入)，巨星农牧(603477，未评级)、新希望(000876，买入)、傲农生物(603363，买入)。
　　饲料：顺周期下首推海大集团，海大集团作为消费的上游，历史上与白酒等消费板块同步上涨。水产料方面，随存塘消化，特水鱼价明显修复，黄颡鱼、加州鲈鱼价格同比转正，生鱼价格位于成本线附近。特水鱼料整体景气乐观，带动饲料销售结构改善。此外，Q2以来鱼粉价格受秘鲁配额影响大幅上涨，特水料价格跟随原料价格上调，高鱼粉库存企业或受益于低成本原料和高价格饲料短期提升盈利能力。畜禽料方面，随Q3下游存栏继续增加，预计畜禽料仍能保持同比高增长。建议关注海大集团(002311，买入)。
　　宠物：乖宝宠物拟首次公开发行4000.45万股，占比10%，发行价格确定为39.99元/股，对应市值约160亿。乖宝宠物是国产宠物食品龙头公司，旗下拥有麦富迪、弗列加特等多个宠物食品品牌。其中，根据欧睿数据，麦富迪品牌市占率排名第二，仅次于皇家。弗列加特作为公司新打造的高端猫粮品牌，近年来也高速发展，618期间同比增长211%。下周乖宝宠物上市，叠加亚洲极具规模和影响力的宠物展——亚宠展举办，或带动宠物板块热度提升。建议关注中宠股份(002891，未评级)、佩蒂股份(300673，未评级)、乖宝宠物(301498，未评级)。
　　种植：短期看，天气影响农作物种植情况。8月2日以来，东北地区遭受台风“杜苏芮”影响，导致持续强降雨，引发严重洪涝灾害。8月11日夜间，台风“卡努”于辽宁省庄河市登陆，再度为东北地区带来强降雨。东北是我国粮食的重要种植区域，关注台风可能带来的次生灾害影响。长期看，种业的催化仍在于转基因的商业化推进。一旦转基因商业化彻底放开，转基因技术储备丰富的性状公司以及拥有优质玉米品种的种子公司将受益于市场空间扩大和市场占有率提升的双重逻辑。关注苏垦农发(601952，买入)、荃银高科(300087，未评级)、隆平高科(000998，未评级)、大北农(002385，买入)、登海种业(002041，未评级)。
　　投资建议与投资标的生猪建议关注牧原股份(002714，买入)、温氏股份(300498，买入)、巨星农牧(603477，未评级)、新希望(000876，买入)、傲农生物(603363，买入)。饲料建议关注海大集团(002311，买入)。宠物建议关注中宠股份(002891，未评级)、佩蒂股份(300673，未评级)以及待上市的乖宝宠物(301498，未评级)。种植链建议关注苏垦农发(601952，买入)、荃银高科(300087，未评级)、隆平高科(000998，未评级)、大北农(002385，买入)、登海种业(002041，未评级)。
　　风险提示
　　农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险