■市场要闻与重要数据
　　1. WTI 9月原油期货收跌1.58美元，跌幅1.87%，报82.82美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.31%，报86.40美元/桶；上期所原油期货2309合约夜盘收跌0.19%，报636.50元人民币/桶。
　　2.美国国务卿布林肯：美国将继续执行对伊朗的所有制裁。
　　3.据华尔街日报：沙特阿拉伯正在与巴基斯坦进行高级谈判，计划建立一座价值140亿美元的炼油厂。
　　4.欧佩克月报：欧佩克+在任何时候、根据需要采取必要措施的积极态度，将确保全球石油市场的稳定。
　　5.欧佩克月报：据二手资料显示，沙特7月原油产量减少96.8万桶/日，至902万桶/日。
　　6、美国7月未季调核心CPI年率录得4.7%，为2021年10月以来新低，市场预期4.8%。
　　■投资逻辑
　　近期油价重心上移，但我们认为油价上方仍有天花板，大致在90至100美元/桶，主要来自中美对于油价的容忍上限，美国方面主要考虑是通胀，如果油价持续飙升导致通胀预期再度走高，不排除美国再度加息或者解除伊朗与委内制裁的可能（当前两者都还未看到相关迹象），而由于油价走高美国能源部已经取消600万桶的战储回购计划，说明美国对油价上限存在诉求，中国方面的压力主要来自炼厂端，如果油价走高显著挤压了炼厂利润，地方炼厂或民营大炼化可能减少原油采购而使用前期补充的原油库存，而当前中国原油陆上库存已经达到历史最高水平，因此我们认为油价上方仍存天花板，不过如果出现意外的供给中断事件如黑海地缘影响了石油出口，油价存在短期冲高突破天花板的可能性。
　　■策略
　　单边中性偏多，布伦特区间70至90，预计下半年重心上移，看好夏季WTI与布伦特月差走强，看缩Brent Dubai EFS；做多欧洲柴油裂解。
　　■风险
　　下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险升级
　　上行风险：中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级