投资要点
　　事件：近日，南微医学发布了2023年中报。报告期内，公司实现营业收入11.47亿元，同比增长19.46%；实现归母净利润2.64亿元，同比增长111.69%；实现扣非归母净利润2.59亿元，同比增长116.87%；实现经营现金流净额2.43亿元，同比增长539.07%。2023年Q2单季度实现营业收入5.97亿元，同比增长15.35%；实现归母净利润1.63亿元，同比增长99.83%；实现扣非归母净利润1.60亿元，同比增长108.93%。
　　盈利预测与评级：随着全球疫情得到有效控制，医院逐步恢复正常诊疗秩序，疫情对公司院端销售的影响正在逐步消解。伴随着内镜诊疗在国内的渗透率与普及率不断提高，公司产品用于消化道癌症早筛的价值逐步凸显，该类产品的销售有望随行业增长而不断扩容；未来渠道下沉至基层也将提升行业“天花板”；包括可视化产品线在内的新产品的逐步放量，将为公司业绩增长带来新看点；而随着公司海外产品管线的不断完善，以及营销改革的不断深入，境外收入贡献有望持续增长，我们看好公司长期发展。我们调整了盈利预测，预计2023-2025年公司EPS分别为2.93元、3.62元、4.58元，对应2023年8月8日收盘价，市盈率分别为24.9倍、20.2倍、15.9倍；维持“增持”评级。
　　风险提示：核心产品销售不及预期，新产品获批及研发失败风险，高值耗材集采等行业政策变动，海外法律诉讼风险等