策略摘要
　　线性期货低位运行，个别石化下调出厂价格，市场参与者交投心态受挫，现货市场报盘震荡走软，工厂接货意向不高，随用随拿为主。关注8月检修恢复进度，下游仍等待订单好转、等待备货积极性的回升。8月平衡表预判库存总量变动不明显，基本供需平衡，行情关键点仍在于库存结构，即下游补库意愿何时开启。宏观氛围偏强背景下，聚烯烃进口窗口或限制聚烯烃进一步上涨空间，建议暂观望。
　　核心观点
　　市场分析
　　库存方面，石化库存61.5万吨，相比昨日-2万吨。
　　基差方面，LL华东基差在-20元/吨，PP华东基差在-50元/吨，基差走弱。
　　生产利润及国内开工方面，LL油头法生产利润亏损加大，油制PP生产利润亏损，PDH制PP利润跌穿盈亏平衡线。
　　总PE开工率较上一日下跌，标品LL和HD开工都有下跌，LD开工也偏低。而总PP开工率上升明显，标品PP拉丝开工逐步上升，PP注塑开工正常，PP共聚开工回升。
　　进出口方面，PE进口窗口关闭、PP盈亏平衡附近。
　　■策略
　　（1）单边：观望。
　　（2）跨期：无。
　　风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况，进口窗口的变化，人民币贬值风险。