电解铜
　　宏观：美国财政部将三季度净借款预期规模由7330亿美元上调至1万亿美元，8月8-10日共计发行1030亿美元国债，美国7月失业率为3.5%低于预期和前值，叠加日本央行计划以高于此前0.5%的固定利率1%购买10年期国债，使美国10年期国债收益率仍处高位，无风险利率偏高或令有色金属等风险资产价值承压。
　　上游：Codelco下调23年铜生产量至131-135万吨，Teck Resources下调23年铜生产量至33-37.5万吨，Antofagasta下调23年铜生产量至64-67万吨，Freeport下调23年铜生产量至181万吨，印尼自由港获得24年5月前出口170万吨铜精矿许可证，使中国铜精矿8月生产量和进口量均环比增加但难改供给偏紧；废铜来源有限致再生铜供给偏紧促持货商捂货惜售，或使8月废铜生产量与进口量环比下降而供给预期偏紧；8月矿产粗铜生产量环比增加，但因8月粗铜进口量环比减少，或使中国粗铜8月供给预期略紧；国内8月仅有1家铜冶炼厂检修，叠加洛阳钼业在非洲积压的约2万吨电解铜正在陆续到港、Codelco季度长单追标量将于8月下旬逐渐流入，或使中国电解铜8月生产量和进口量环比增加而供给预期偏松，但是9-11月或分别有6与3及1家铜冶炼厂检修；以上说明国产铜和进口铜到货量增加促国内电解铜持货商出货意愿增强。
　　下游：国内部分精铜杆厂恢复正常生产（华中某大型铜杆企业于8月2-25日设备检修），再生铜供给增加提振贸易商活跃度，叠加下游刚需订单增加且提货加快，使精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周升高（升高）；国内多数企业因光伏行业订单充足而维持连续生产，房地产刺激政策尚未传导至终端而需求不佳，中国8月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言：铜电线电缆、铜板带、铜箔产能开工率或环比升高；铜漆包线、铜管、黄铜棒产能开工率或环比下降。以上说明传统消费淡季使国内电解铜下游保持刚需采购，现货交易以贸易商为主。
　　投资策略：预计沪铜价格或先弱后强（关注美铜3.7-3.8附近支撑位），关注（63500-64500）66000-67000附近支撑位及70000-71000附近压力位，建议投资者短线轻仓区间操作为主。
　　风险提示：关注8月8日中国7月进出口数据，9日中国消费者和生产者物价指数CPI与PPI、中国7月社会融资规模与M2货币供应量及人民币各项贷款余额，10日美国7月消费者物价指数CPI及当周初请失业金人数，11日英国二季度国内生产总值GDP、美国7月生产者物价指数PPI。