核心观点：
　　行情回顾：7月份甲醇期货价格整体呈震荡走强趋势，本月甲醇供需基本面的主要矛盾为：供给端支撑较强叠加需求端MTO重启预期反复——7月份为煤炭“迎峰度夏”高峰期，煤炭价格从7月2日-7月25日持续上涨，成本端给予了甲醇价格强力支撑，同时需求端MTO重启预期反复，本月内市场反复传出下游浙江兴兴、斯尔邦盛虹MTO装置重启消息，刺激市场做多情绪；
　　基差与价差：本月基差窄幅震荡，7月下旬期货价格涨幅大于现货涨幅，09合约基差走弱，同时远月合约涨幅高于近月，09-01价差扩大，两者于8月初均回归均值；
　　供给端分析：7月份迎来煤炭“迎峰度夏”高峰期，煤炭价格从7月2日-7月25日持续上涨，同时天然气价格也维持高位，成本端给予了甲醇价格强力支撑，26日煤炭价格开始出现回落，甲醇价格支撑变弱，虽然月末台风使港口库存有一定回落，但库存整体处于累库趋势的预期未变；
　　需求端分析：7月份西北及华东MTO装置利润呈震荡下降趋势，甲醇制烯烃开工率始终处于历史低位，过高的甲醇价格抑制下游MTO的开工意愿；7月份初期甲醇传统下游醋酸、甲醛等均较为低迷，7月末开始出现回暖迹象，或对8月份甲醇价格具有提振作用；
　　总结与展望：从供应端看，甲醇企业开工回升带来供给预期的增长，同时煤炭价格给与甲醇价格的支撑也开始转弱，虽然月末台风使港口库存有一定回落，但库存整体处于累库趋势的预期未变；从需求端看，MTO装置开工率整体偏低，虽然月内反复炒作MTO装置重启预期但始终未兑现；月末甲醇传统下游虽有回暖，但需求占比有限，属于次要矛盾，主要矛盾还是MTO装置的重启预期能否兑现；因此整体来看，8月份甲醇价格震荡偏弱的可能性较大，建议8月份继续关注斯尔邦盛虹及宝丰三期MTO装置状况；运行区间估计在2100-2450，建议逢高可适当做空；
　　风险提示：煤价波动；开工不及预期；MTO装置开停车。