本周推荐:大众消费
　　1)事件:促消费“二十条”政策加码扩内需，大众消费有望提质扩容
　　2023年7月24日，政治局会议“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费”;2023年7月31日，国家发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》，提出深入实施扩大内需战略，充分发挥消费对经济发展的基础性作用。
　　2）核心逻辑:宏观经济温和复苏，消费修复呈现K型特征，扩内需下价低质优的大众消费有望迎来回暖
　　1、居民部门消费需求扩张受制约，消费复苏呈现K型分化。高端产品仍旧保持溢价动力，同时在疫情疤痕效应下，消费者愈加理性，更加看重产品性价比,中低端产品长尾市场走出K型复苏的下半段。
　　2、拼多多业绩及股价展现出更多弹性，SHEIN利用超高性价比天然获客，构筑核心竞争壁垒。2023Q1拼多多营收增速远超竞争对手阿里巴巴和京东，带动股价表现更强，或表明疫后经济弱复苏及人口结构演变下，性价比消费的趋势正在加强。跨境快时尚品牌SHEIN背靠中国纺服产业链制造优势，并通过柔性供应管理，同等质量产品价格远低于同行ZARA、H&M等快时尚巨头的价格。
　　3、扩内需政策释放利好提振消费信心，大众消费有望迎来回暖。7月31日国家发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》，提出深入实施扩大内需战略，充分发挥消费对经济发展的基础性作用。政策逐步落地兑现后，价低质优的性价比消费有望迎来回暖。
　　3）未来催化∶消费政策持续调整优化，居民收入边际提升。
　　4）投资建议∶1新消费趋势下的零售商业模式创新和标准化工业化生产，推荐名创优品/海伦斯/安井食品;2）极致性价比消费下的供应链和渠道变革，推荐宝立食品，受益麦趣尔/惠发食品/甘源食品等。
　　风险提示:需求复苏不及预期