★智利7月碳酸锂出口仍是环比负增，期现基差显著收缩
　　上周锂盐期现走势延续分化，LC2401周内小幅收涨0.5%至22.9万元/吨，溧阳中联金碳酸锂2308合约收盘价环比-1.3%至25.7万元/吨，SMM电池级碳酸锂（99.5%）现货均价环比-5.7%至26.3万元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）现货均价环比-5.7%至24.9万元/吨。电工价差环比收窄0.1万元至1.4万元/吨。周内氢氧化锂价格环比下行，SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价环比-5.7%至24.6、25.7万元/吨。电池级氢氧化锂价格较电池级碳酸锂价格贴水环比收窄0.1万元至1.7万元/吨。
　　据智利海关，7月智利共出口碳酸锂1.6万吨，环比-12.4%，其中对中国出口0.9万吨，环比-14%。价格方面，7月智利对中国碳酸锂出口均价环比回升15%至3.2万美元/吨，对美国、日本、韩国的出口均价则均现环比回落，分别为2.2、2.6、2.8万美元/吨。此前我们曾预计随着锂价的止跌反弹，智利碳酸锂出货也将提速，但进入三季度以来，智利碳酸锂出口量仍是环比负增，或主因SQM未来将逐步把锂盐产品的重点转向氢氧化锂，这也意味着三季度中国锂盐市场的进口冲击仍较为缓和。
　　周内期货盘面窄幅震荡而现货价格持续下探，二者走势分化，主因期货市场已在上市初期迅速计价了远端的过剩预期，而深度贴水的期货盘面则使得现货市场情绪承压，下游采购心态趋紧使得现货价格持续回落，至上周五，期现基差已收敛至3.4万元/吨。据了解，上周现货市场采购量已环比有所恢复，下游刚需采购逐步释放，同时考虑到当前基差已较此前大幅收窄，在期货盘面稳定运行、且现货价已逐步逼近下方矿端支撑的情况下，现货价格跌幅或已较为有限，采购方可择机在八月中下旬开启旺季备货。
　　★风险提示
　　下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。