投资要点：
　　8月3日国海化工景气指数为96.91，环比7月27日上升1.55，景气上行。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。
　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地
　　自2021年Q1以来，化工景气持续下行，2023年5月4日，国海化工景气指数跌破100，根据2007年以来的下行周期数据，每次景气指数跌破100，对应的基础化工指数均见底；到6月底，国海化工景气指数开始回升，我们认为这是在整体产能扩张周期背景下的补库存周期，主要驱动力来自于需求端旺季需求即将回升且对政策刺激的预期增强、成本端煤炭原油等原料价格见底回升、供给端盈利下滑导致中小企业关停增加，我们认为2023Q3化工行业标的将有比较好的表现，重点关注四大机会：
　　1）弹性标的：低库存、低盈利、低扩张的三低品种优势突出，主要有涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣等）、粘胶短纤（三友化工、中泰化学等）、磷肥和磷酸（云天化、新洋丰、湖北宜化、川发龙蟒、云图控股、兴发集团、川恒股份、六国化工、川金诺等）、尿素（华鲁恒升、阳煤化工、湖北宜化等）、草甘膦（兴发集团、江山股份、扬农化工、新安股份）、TDI/MDI（沧州大化、万华化学等）、氯碱行业（包括电石、PVC、烧碱，中泰化学、新疆天业、鸿达兴业等）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份、东岳集团、新宙邦等）、炭黑（黑猫股份、永东股份、龙星化工）、钛白粉（龙佰集团等）等一系列产品。
　　2）龙头标的：化工价差已见底，即使价差不扩大，龙头企业仍有低成本产能扩张带来业绩增长，重点关注万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源、远兴能源等。
　　3）终端制品：成本已下降，进入利润上行期，重点关注轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、三角轮胎、贵州轮胎业、通用股份等）、农药制剂（润丰股份等）、复合肥（新洋丰、云图控股、芭田股份等）、改性塑料（金发科技、普利特）等。
　　4）新材料：新材料一直是独立主线，主要看标的的放量情况，从下游景气度看，电子化学品是重点，重点关注瑞华泰、万润股份、国瓷材料、蓝晓科技、斯迪克、雅克科技、新亚强、山东赫达、凯盛新材等公司。
　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。
　　行业价格走势
　　据Wind，截至8月4日，Brent和WTI期货价格分别收于85.25和81.73美元/桶，周环比+0.59%和+1.31%。
　　重点涨价产品分析
　　本周（7月29日-8月4日，下同）焦炭市场价格走势向上。8月4日，山西市场焦炭价格2015元/吨，环比上周7月28日+11.02%。据百川资讯，供应方面，本周焦化行业整体开工将近75.9%，较上周继续下滑；需求方面，钢坯市场价格稳中向上，下游补货意愿略增，带动社会库存下降；成本方面：炼焦煤市场价格稳中小涨，部分煤矿安全检查验收后恢复生产，供应较前期稍有增加，但下游对高价煤种接受度较低，炼焦煤价格谨慎追高。本周丙烯酸丁酯市场宽幅上涨。8月4日，丙烯酸丁酯价格9050元/吨，环比上周7月28日+7.42%。周内原料丁醇在装置波动提振下宽幅涨价，对丁酯成本提振明显，丁酯工厂报价存不同程度上涨，贸易市场或封盘惜售或跟涨，存补现货操作。持货方涨价刺激下游刚需入市采买，市场交投重心上行。本周纯MDI市场上涨。8月4日，华东地区纯MDI价格21350元/吨，环比上周7月28日+7.29%。国内厂家整体供应有限，韩国锦湖厂家对中国市场封盘，场内现货紧张，贸易商惜售拉涨；下游整体开工稳中有升，采购积极性提高。
　　重点标的信息跟踪
　　【万华化学】据卓创资讯，8月4日纯MDI价格21500元/吨，比7月28日上涨1400元/吨；8月4日聚合MDI价格17350元/吨，环比7月28日上涨900元/吨。8月3日，万华化学官网对10万吨/年高端α烯烃项目环境影响报告书进行征求意见稿公示，公司拟在万华烟台产业园新建10万吨/年高端α烯烃生产装置及配套的公用工程和辅助设施等。
　　【玲珑轮胎】8月2日，公司发布关于以集中竞价交易方式回购股份的回购进展公告，2023年7月公司未实施回购，截至2023年7月月底，公司已累计回购股份880万股，占公司目前总股本的比例为0.60%，购买的最高价为21.65元/股、最低价为16.29元/股，已支付的总金额为1.7亿元（不含交易费用）。本周泰国到美西港口海运费为2200美元/FEU，环比增加18.92%；泰国到美东港口海运费为3200美元/FEU，环比增加8.47%；泰国到欧洲海运费为1900美元/FEU，环比增加37.28%。
　　【赛轮轮胎】本周暂无重大公告。
　　【森麒麟】7月28日，公司公告新疆鑫石通过集中竞价交易方式减持股份，股份来源为公司首次公开发行股票并上市前持有的公司股份，减持价格区间为34.52元/股-35.31元/股。新疆恒厚通过集中竞价交易方式减持股份，股份来源为公司首次公开发行股票并上市前持有的公司股份，减持价格区间为34.81-35.17元/股。
　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝8月3日库存18天，环比7月27日增加1天；PTA 8月4日库存313.1万吨，环比7月28日增加4.1万吨。8月4日涤