行业要闻追踪
　　AWS增速超预期，未来将加大AI资本投资。亚马逊23Q2营收1343.8亿美元，其中AWS营收221.4亿美元，同比+12%，超市场预期。公司在结构上进一步加大生成AI方面投资。整体来看，云厂商资本开支降幅趋缓，未来有望触底回升。建议关注ICT设备领先厂商：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯；光器件光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技。
　　Arista上调营收指引，受益于AI浪潮，有望延续数据中心交换机行业高景气。公司23Q2营收同比+38.7%；净利润同比+64.5%，均超市场预期。公司通过加入UEC把握AI机遇，重视网络可视化业务。受益于数据中心快速发展，公司上调营收指引，预计未来毛利率逐季增长，有望保持交换机行业高景气。建议关注网络可视化产业链：恒为科技、中新赛克、浩瀚深度；交换机：锐捷网络、紫光股份、共进股份、菲菱科思；交换机PCB：沪电股份。
　　行情回顾
　　本周(07.31-08.04)，沪深300指数周涨幅0.7%，上证指数周涨幅0.37%，深证成指周涨幅1.24%，通信(申万)周涨幅3.34%。在申万行业分类31个行业板块中，通信板块周涨幅排名第4。本周(07.31-08.04)我们构建的西部通信股票池中217家公司整体周平均涨幅2.47%。其中，涨幅居前的细分板块包括网络信息安全、ICT主设备商与光纤光缆。根据西部通信股票池，本周(07.31-08.04)涨幅居前五的个股分别是天孚通信(+15.6%)、恒为科技(+15.52%)、汇源通信(+13.66%)、华星创业(+11.76%)、菲菱科思(+10.4%)。
　　投资建议：
　　AIGC和数字中国共振，算力托底。智算中心的加速部署，催化AI服务器、交换机、光模块、光芯片、温控设备等核心环节需求增长和技术加速升级。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC（奥飞数据、光环新网等）；ICT设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆盖）等）；温控领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。
　　应用端：技术与产业融合，数字化转型加速。伴随5G、工业互联网、物联网等新技术成熟，与垂直行业加速融合，产业数字化转型成为通信行业新驱动力。建议关注工业互联网（映翰通（已覆盖）、三旺通信、东土科技）；北斗及卫星互联网（华测导航）；物联网（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆盖）、和而泰（已覆盖）、拓邦股份（已覆盖）。
　　风险提示：云厂商AI投资不及预期、市场竞争加剧、中美贸易摩擦风险