本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第271期。上期观点认为市场已无需过于担心政策底之后的市场底，有望震荡上行。事后来看，虽然指数整体有所上行，但也有冲高回落的嫌疑。
　　本期市场判断：高位震荡，不如关注底部放量
　　上周市场颇有冲高回落的迹象，从偏左侧的周期温度计看，高频温度计已处于高位，但是从偏右侧趋势的周期分析模型看，当前并没有确切的证据表明本轮反弹已经结束。因此综合来看，大盘短期或有一定的阻力，随后处于高位震荡的概率较大。
　　行业方面，上周非银板块以及房地产板块虽然涨幅仍然排序靠前，但周期温度计模型显示，从纯技术分析的角度看，这两个板块短期或有涨幅过快的嫌疑，而且上周也有高位放量的迹象。因此，如无意外的政策变量出现，短期或有一定的压力。
　　除此之外，四轮驱动模型上周末监控到了计算机板块或已有赚钱效应异动迹象，而本周则有放量上涨的迹象。本周末模型则继续提示了中证传媒指数的赚钱效应异动迹象。从这个角度看，短期TMT板块或有企稳迹象。
　　前期我们曾多次提到，本轮TMT的调整级别或比5月份的调整级别高，因此调整的时间或将比较长。但即使在这个背景之下，当下不排除本轮调整的空间或已基本到位，后续只是需要时间来等待整体板块基本面的边际变化而已。
　　风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。