本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第270期。上期观点认为市场头肩底的右肩或已有企稳迹象，后续有望震荡上行。事后来看，完全符合预期而且上周已有向上突破颈线的迹象。
　　本期市场判断：颈线已破，何必再言市场底
　　通常的观点中，一般认为政策底出现之后，往往还会再伴随一个市场底，两者平均来看相隔一个月左右；该市场底有可能把政策底略低，也有可能略高。但是，如果考虑到在政策信号出现之前，市场已经在当前位置区域形成了较长时间的横盘状态，几乎构建完成了标准的头肩底形态，而且在右肩附近也有标准的底背驰止跌迹象，那么应该合理的认为市场近期本已经出现了坚实的底部（也即所谓的市场底），而最新的政策信号只不过是促使市场走出磨底状态，继而震荡上行的四两拨千斤的推进器而已。因此，当下既然头肩底形态的颈线已破，又何必纠结于每次大涨之后或有震荡，继而担心后续继续探底乃至新低呢？
　　上周开始的底部反弹，非银和地产涨幅最大，继而引发了这两个板块后续是否还有一波更为激进的上涨行情的探讨。从拥挤度以及历史持续性的角度看，这两个板块的行情演绎往往较快，而当下的拥挤度已不算低，因而未必值得在趋势已白热化之后的右侧上涨过程中过度参与；而且从历史上重要底部之后的行业轮动规律来看，在大金融和地产等板块引发反弹之后，往往行情会依次轮动到顺周期及成长中来。
　　结合当前大盘的走势状态，前期高点3420附近或是一个重要的技术阻力位，大盘只有真正突破了这个位置才能说走出一个良好的上行技术形态。在此之前，以非银和地产等大板块或许仍值得关注，尤其是在回调过程中关注；而一旦到了或者突破了这个关口，后续则需要进一步评估各类板块的博弈性价比。考虑到上述为短期视角，如果要从中期视角来布局的话，当下或许可以开始先重点关注顺周期及消费板块，乃至适当在TMT板块中寻找有基本面逻辑支撑的、近期超跌的标的。
　　风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。