铜
　　昨日铜价反弹。海外，美债收益率继续上行，但国内中国央行：推进民营企业“第二支箭”扩容增量，满足民营房企合理融资需求。国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局将于8月4日10点联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。国内的乐观预期下，人民币和铜价同步反弹。昨日日间铜价下滑后，华东华南平水铜现货升水分别上行到270元和20元。伦敦结构维持45美金contango。操作上，关注国内利好政策的出台和今晚非农数据，暂时观望。仅供参考。
　　锌
　　周四板块普跌，锌价回落，跌于20800，跌1.56%。供应端，原料充足、利润尚可，炼厂积极开工格局不改，加之进口锌锭持续进入市场，供应端较为宽松。需求端，昨日现货市场贸易商挺价偏多，升水企稳，市场整体交投氛围清淡。综合来看，虽近期宏观炒作情绪较为浓厚，但基本面缺乏较强短期矛盾以及长期驱动，未确保消费刺激政策落地前提下，锌价运行上方仍有一定压力。
　　铅
　　周四铅盘整为主，日内涨0.13%，收于15925。基本面仍维持供需双增格局，铅锭供应相对平稳，原生铅交割品牌产量恢复，市场流通货源逐步宽松。而需求端铅蓄电池市场传统旺季预期尚未兑现，下游企业多以销定产，且因铅价高企，原料采购积极性一般。后续旺季预期逐步兑现，社库累增现货预计能得到缓解。技术面来看下一个压力位在16200，但不排除旺季下有突破的可能，运行区间预计15500-17000元/吨。操作上，建议逢低做多为主。
　　镍
　　周四，沪镍09合约大跌收167580元/吨。据SMM数据，电解镍现货价格报170900～173700元/吨，镍豆环比-4950元/吨至167600元/吨，进口镍现货对沪镍均升水2100元/吨，金川镍现货均升水4750元/吨，继续走低。镍矿方面，菲律宾进口红土镍矿1.5%CIF环比持平至54.0美元/湿吨；镍铁方面，Ni8%-12%高镍铁均价环比持平至1100.0点；新能源方面，电池级硫酸镍均价环比-100持平至32600元/吨。
　　宏观层面，7月美国ADP新增就业数超预期，关注今日公布的美国非农数据。当下价格期货多因宏观、消息面驱动，昨日金属市场集体收跌。产业逻辑，镍继续向上的基本面支撑不强，高估值期货如期下跌。
　　沪镍短线高波动，交易难度上升，仍以逢高抛空为主，下限关注电积镍成本支撑。
　　锡
　　昨日锡价上行。除了国内继续出台刺激政策的乐观预期之外，昨日国际锡协发文表示佤邦整顿关停力度会超市场预期，市场前期认为减产不及预期的情绪发生变化。进入二季度以来，国内手机出和笔记本货量出现边际回暖，消费电子行业后市有望在三季度迎来需求拐点。昨天现货成交略有好转，进口亏损缩小到3000元附近。伦敦contango结构到175美金。操作上，维持逢低买入的建议。仅供参考。