钢材：建材库存拐点确认，但得益于低产量目前垒库速度仍较为缓慢；河北地区限产作用下卷板表现显著较强，国内价格涨幅侵蚀出口利润。此外，钢坯进口利润继续快速恢复。钢材需求边际维持稳定，后期台风天气或将打乱需求节奏。供应端第三轮焦炭提涨落地，钢厂利润继续被缓慢侵蚀。总体供需矛盾有限，但估值、情绪等指标高位盘整，市场维持较为乐观。限产消息进一步发酵影响市场情绪。预计下周市场将呈宽幅震荡走势，存在阶段性利多出尽后市场价格随情绪回落可能性。
　　铁矿：铁水产量连续三周环比下降，铁矿需求或阶段性见顶。目前利润下减产、增产动机皆较为有限。供应端铁矿发货进入旺季，且后续厄尔尼诺现象下澳巴干旱概率大，今年铁矿旺季发货量或偏高，垒库速度、高度将有望快于往年。焦炭第三轮提涨落地，第四轮或下周提出。微观层面铁矿供需维持，但后续供需大概率转弱。总体供需矛盾有限，但估值、情绪等指标高位盘整，市场维持较为乐观。限产消息进一步发酵影响市场情绪。预计下周市场将呈宽幅震荡走势，存在阶段性利多出尽后市场价格随情绪回落可能性。
　　本周交易策略：
　　单边：建议观望为主逻辑：市场情绪较为乐观，存在回调空间；限产消息节奏存在不确定性
　　套利：建议2401螺矿比、2401卷矿比多单持有。逻辑：中期钢材基本面相对强于铁矿
　　风险点：1，微观需求2，监管政策