报告摘要
　　市场微观交易结构：1）市场“赚钱能力”边际上升：A股收益中位数为1.12%，63.18%股票上涨。2）两市成交额边际回升、上证综指换手率边际回升。结构上看，房地产行业换手率分位数达98%，行业拥挤度加速。从成交额上看，电子、计算机、机械、电新、汽车居前。从边际成交额变化率看，一级行业有色金属、汽车、钢铁、综合金融、农林牧渔边际变化率抬升。3）上证指数拥挤度稳定。沪深300指数下行、中证500指数拥挤度上行，上证指数拥挤度稳定。
　　内资微观交易行为：1）公募基金：新成立基金份额上升，申赎行为上看公募基金整体净申购，各配置风格基金仓位多数上调，基建地产加仓幅度最大，业绩表现上较多基金净值下降，新能源车基金净值降幅最大；2）私募基金：7月私募资金仓位回升，对冲基金信心指数抬升；3）银行理财子产品：基础资产中对权益资产的参与度下行。银行理财产品“破净”比例上升。；4）两融资金：两融交易额占A股成交比重边际回升，7月28日当周为7.42%，融资净卖出64亿元，主要流出电子、计算机和通信，主要流入非银、计算机、机械、电子、综合金融等行业；5）ETF：ETF资金净流入156.06亿元。宽基/综合流入最多。
　　外资微观交易行为：1）资金流入：本期外资净流入345.06亿元。分资金类型来看，博弈型流入138.21亿元，配置型流出103.44亿元。2）配置结构：本期北上资金集中增持非银（+66.27亿元）、食品饮料（+57.80亿元）、电新（+38.48亿元）。分资金类型看，偏配置型外资增持食品饮料和电力设备及新能源，偏博弈型外资增持计算机和银行。
　　资金需求：IPO发行规模边际回落，定增规模边际回落。
　　风险提示：海外货币政策收紧超预期、国内经济下行加速、地缘政治不确定性