宏观：暑期出行活跃，静待稳增长政策落地
　　7月中国宏观数据预览
　　整体而言，7月生产指标季节性走弱、出行消费季节性回升，但地产基本面仍待改善。7月24日政治局会议对货币、财政及地产政策均有更为积极的部署，我们认为稳增长窗口仍可能延续到8月、后续政策力度仍待观察。
　　风险提示：稳经济政策落地及执行效果仍有不确定性、外需加速下滑。
　　研报发布日期：2023-08-02
　　研究员
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
　　银行：政策支持持续，把握加配良机
　　2023年8月1日人行、外汇局召开下半年工作会议，将加强逆周期调节和政策储备，继续精准有力实施稳健的货币政策，整体延续政治局会议基调。此外会议再提降低房贷利率与首付比例、调整存量房贷利率，并提及统筹协调金融支持地方债务化解。当前政策拐点已至，缓释银行端地产、城投资产质量担忧。Q2银行基金持仓边际回升，板块估值仍处较低水平，看好底部配置机遇。个股推荐：1）具备修复机遇的优质区域行，如宁波银行、苏州银行；2）低估值高股息的工行（AH）、建行（AH）、农行（AH）；3）地产链修复的股份行，如招行（AH）、平安。
　　风险提示：经济修复不及预期，不良恶化超预期，测算和实际不符的可能。
　　研报发布日期：2023-08-02
　　研究员
　　沈娟SAC:S0570514040002 SFC:BPN843
　　安娜SAC:S0570522090001 SFC:BRR567
　　汽车：国内二手车市场量价齐升
　　2023年6月二手车市场交易量环比+2.5%/+4万辆、同比+8.2%/+12万辆至153万辆，趋近2021年6月的交易量，交易额环比+4.4%至973亿元，单车交易额环比+1192元至6.35万元；1H23累计交易量同比+15.6%/环比+3.9%至877万辆，较1H21的交易量增加了33万辆，创下近六年来半年度累计交易量的新高，累计交易额达5517亿元。
　　风险提示：海外市场开拓不及预期；市场需求不及预期；运费增长超预期。
　　研报发布日期：2023-08-01
　　研究员
　　宋亭亭SAC:S0570522110001 SFC:BTK945