一、行情回顾与操作建议
　　 1）锌期货
　　沪锌主力高位震荡，美元指数在美国制造业PMI表现稳健支持下走强，基本金属承压下行，然锌价受中国政策刺激预期表现相对偏强，沪锌总持仓总成交下降，08-09价差小幅涨至90，上海现货升水报价与前一交易日持平60-70、广东现货升水持平40，天津升水持平60-130，日内升水继续持平，伦锌库存较上一交易日减少125吨至9.9万吨，沪伦比值微涨至8.38，伦锌0-3价差-1.7，国内现货进口亏损小幅缩窄至740附近，基本面面临弱现实强预期，美小非农就业数据即将公布，在美职位空缺数据降至两年多以来最低水平，预计小非农数据难进一步推动美元指数上涨，沪锌以逢低买入为主。
　　2）铜期货
　　铜价高位回调，隔夜美元指数走强施压基本金属，沪铜总持仓总成交均下降，国内现货升水涨65至170，08-09价差跌至110，盘面下跌吸引现货商补库叠加现货紧张升水走强，精废价差跌433至1516，废铜杆对当月扣减550，华东电力用杆加工费报680，废铜杆经济优势有所收窄，仓单溢价涨至30，提单溢价涨至33，进口比价恢复且内贸升水回升，进口亏损缩窄，美金铜需求有所好转，国内现货紧张，国内现货升水有望继续上行，而即将公布的美小非农数据预计难进一步推动美元指数上涨，预计铜价回调空间有限，铜价多头趋势延续。
　　二、行业要闻
　　1.上海现货，日内现货升水再现强劲，伴随月差走势一路走高。早盘盘初，持货商报主流平水铜升水120-130元/吨，好铜升水150元/吨，湿法铜货源紧张；主流平水铜120元/吨价格被收，现货市场低价难寻。九点半后，主流平水铜升水130~140元/吨，随着升水130元/吨货源亦被收，主流平水铜升水涨至150元/吨，好铜货源紧张，部分CCC-P货源升水170~180元/吨，贵溪报至升水200元/吨。进入第二交易时段，主流平水铜现货升水至150~160元/吨，升水150元/吨成交亦表现积极，好铜货源报价鲜少，部分贵溪铜报价升水200元/吨以上。临近上午十一时，主流平水铜现货升水至170元/吨亦难收到货源。日内盘面下跌，现货商积极收货，然近期不论是进口货源流入紧张还是冶炼厂布局出口，现货市场流通货源均表现紧张，故现货价格表现一路走高态势。随着盘面下跌，隔月BACK月差亦表现扩大，远月BACK月差扩大明显。结合近期现货情况，预计明日现货依旧难改紧张态势，现货升水易涨难跌。
　　2.今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴50元/吨-贴10元/吨，均价贴水30元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报贴水100-贴水90元/吨，均价贴水95元/吨较上一交易日跌20元/吨。1#电解铜均价为69905元/吨较上一交易日跌965元/吨，湿法铜均价为69840元/吨较上一交易日跌965元/吨。现货市场：广东库存已经连续4天增加，铜价持续走高下游消费减少是主因。尽管今日铜价出现小幅回落，但下游观望情绪依旧浓厚，仅维持按需采购。受此影响，持货商只能继续降幅出货，令今日升水不断走低。截至到11点当月合约好铜报贴10元/吨，平水铜报贴水60元/吨，湿法铜报贴水100元/吨，总体来看，铜价回落难阻升水继续下降，下游采购欲低是主因。
　　3.今日华北电解铜现货对当月合约报贴160~升20元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日涨20元/吨，成交价格69660-69990元/吨，均价69825元/吨较前一交易日跌895元/吨。今日铜价回落至70000元/吨下方，然而由于消费疲软及天气原因导致物流受到一定影响，下游开工率不佳，现货升贴水未能有明显起色。
　　4.天津市场0#锌锭主流成交于21140~21380元/吨，紫金成交于21250~21470元/吨，葫芦岛报在25970元/吨，0#锌普通对2309合约报60~130元/吨附近，紫金对2309合约报升水210元/吨附近，津市较沪市平水。截止午市收盘，普通品牌驰宏对09合约升水60~80元/吨附近，红烨对09合约升水100~170元/吨附近，百灵对08合约升水30~60元/吨，高价品牌紫金对08合约升水170~220元/吨左右，哈锌（免出库）缺货。今日锌价重心维持高位，早间市场相对冷淡，第二时间段盘面下挫带动市场少量成交，整体交投氛围一般。1#锌锭成交于21090~21250元/吨附近。
　　5.今日0#锌主流成交价集中在21140~21320元/吨，双燕成交于21260~21450元/吨，1#锌主流成交于21070~21250元/吨。今日基本成交在对均价贴水5~20元/吨附近，跟盘对2309合约升水60~70元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2309合约升水60~70元/吨附近，高价品牌双燕对2309合约升水180~200元/吨附近。今日锌价震荡偏弱，盘初部分贸易商长单交货少量收货，均价贴水略有回调，下游企业锌价依然高位，部分后点价为主，整体来看基本以贸易长单流转为主，成交未见好转。
　　6.宁波市场主流品牌0#锌成交价在21170-21340元/吨左右，常规品牌对2309合约升水90-100元/吨，对上海现货升水20元/吨，当前宁波地区主流对2309合约报价。第一时间段，铁峰对2309合约升水90-100元/吨，永昌对2309合约升水110~120元/吨，麒麟2309合约升水140~150元/吨。由于台风影响到货延迟，麒麟升水略高抬价。第二时间段，现货升水基本持