美豆：气象模型继续显示降雨改善，这在8月重要生长期起到了比较重要的作用，受此影响盘面呈现一定幅度的回落。昨日作物生长数据如期下调，截至2023年7月30日当周，美国大豆优良率为52%，低于市场预期的53%，前一周为54%，上年同期为60%。不过这并未给予市场太多提升动力。另外，出口检验数据显示上周美豆出口检验329518吨，前一周修正后为288484吨，初值为283378吨，去年同期594958吨。近期内外盘走势反应短期市场交易逻辑开始逐步向中国给出榨利在过度，虽然美国四季度船期报价有所上调，但因为中国本身远月采购进度仍然偏慢，因此美盘走势相对弱于连盘。
　　豆菜粕：今日国内豆粕现货基差继续走回归逻辑，天津130（0），山东50（0），华东50（0），广东150（-40）。上周油厂开机率下降，大豆库存下降，豆粕库存增加。根据钢联口径数据，截止7月28日当周，111家油厂大豆实际压榨量193.93万吨，开机率为65.17%；其中大豆库存为491.92万吨，较上周减少28.63万吨，减幅5.5%，同比去年减少49.86万吨，减幅9.2%；豆粕库存为75.42万吨，较上周增加15.31万吨，增幅25.47%，同比去年减少17.74万吨，减幅19.04%。国内豆粕盘面单边走势偏弱，但相对强于美豆，盘面月间价差维持坚挺。今日豆粕月间价差继续大幅上涨，因远期报价坚挺，产业接货意愿较强，另外，由于饲料需求表现良好，同时巴西装运相对偏低，市场对后续豆粕供应存在担忧，盘面月间价差再获资金支持。不过需要关注的是，因为压榨利润整体改善较明显，大豆是否存在缺口仍有待论证，建议观望为主，谨慎追高。
　　气象模型显示加拿大天气继续好转，不过菜籽产区天气基本已经炒作结束，后续基本接近定产，因而近期菜粕远月合约跌幅相对较大。不过整体来看，如果今年加菜籽减产幅度达到200万吨以上，则国内新作菜籽供应将维持偏紧状态，这会在一定程度限制单边跌幅。不过由于四季度北美大豆供应紧张的矛盾更加明显，因而短期豆菜价差可能看不到太多转势的逻辑，继续偏多思路对待。菜粕整体偏弱运行，上周菜籽菜粕库存整体变化幅度不大，国内压榨利润继续好转，市场整体供需两淡为主。
　　交易策略
　　单边：美豆阶段性缺乏交易主题，尤其在天气偏好的情况下短期可能有一定的回落压力。豆粕虽然成本端支撑一般，但因为榨利亏损矛盾仍在，现货供应紧张也预期偏强，单边继续有支撑，震荡偏强思路。菜粕随着天气市结束，不排除有一波看空可能，01合约可尝试偏空操作。
　　套利：MRM01价差扩大
　　期权：M2309-P-4100&卖M2309-C-4250持有（观点仅供参考，不作为买卖依据)